隆鑫通用擬4.4億元并購軍工資產(chǎn) 交易方包括長園集團新任董事長

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)實習(xí)編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國

12月25日晚間，隆鑫通用（603766，SH）發(fā)布公告表示，擬以增資和現(xiàn)金轉(zhuǎn)讓的方式獲得遵義金業(yè)機械鑄造有限公司（以下簡稱金業(yè)機械）66%的股權(quán)，交易價格總共為4.4億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在隆鑫通用此次收購的交易對象中，包括長園集團（600525，SH）新任董事長吳啟權(quán)，后者還在金業(yè)機械擔(dān)任執(zhí)行董事職務(wù)。

通過此次交易，隆鑫通用將切入規(guī)?；姽I(yè)務(wù)領(lǐng)域。對于近年來處于業(yè)績增長瓶頸期的隆鑫通用來說，其正通過外延收購的方式，構(gòu)建“一體兩翼”戰(zhàn)略體系，希望以此形成新的贏利點。但是，這一戰(zhàn)略的效果暫未充分體現(xiàn)。

交易對象之一為長園集團董事長

此次收購的初步交易方案為，隆鑫通用將首先向金業(yè)機械增資6666.67萬元，獲得后者10%的股權(quán)。隨后，隆鑫通用將再以3.73億元的價格受讓金業(yè)機械增資后56%的股份。

截至2018年9月30日，金業(yè)機械的所有者權(quán)益為8566.79萬元。以此估算，隆鑫通用此次交易價格溢價率將達到678.20%。

公告顯示，金業(yè)機械成立于2007年，業(yè)務(wù)主要集中在航空航天特種裝備以及特種材料領(lǐng)域。目前，其已被列入“軍民融合”產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃的重點企業(yè)名單中。

而此次交易對象之一的吳啟權(quán)頗有來頭。2004年，長園集團收購了吳啟權(quán)等人持有的珠海市運泰利自動化設(shè)備有限公司100%股權(quán)，吳啟權(quán)因此成為長園集團的股東。今年7月，吳啟權(quán)正式被選舉成為長園集團董事長。

工商資料顯示，吳啟權(quán)于2017年6月獲得金業(yè)機械20%的股權(quán)，隨后在去年12月，其持股比例增至44%。而在上個月21日，吳啟權(quán)還向金業(yè)機械的創(chuàng)始股東蘇黎轉(zhuǎn)讓了12%的股權(quán)。此外，吳啟權(quán)還擔(dān)任金業(yè)機械的執(zhí)行董事。

在此次與隆鑫通用的交易完成之后，吳啟權(quán)將徹底退出金業(yè)機械的股東行列。

隆鑫通用方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，據(jù)了解，吳啟權(quán)先生此前對金業(yè)機械的入股，是其個人投資行為，盡管后面擔(dān)任了金業(yè)機械的執(zhí)行董事，但并沒有參與后者的生產(chǎn)經(jīng)營，此次交易完成后，吳啟權(quán)將不再擔(dān)任金業(yè)機械的任何職務(wù)；隆鑫通用方面認(rèn)為，預(yù)計這對于金業(yè)機械的后續(xù)發(fā)展不會有任何影響。

按照公告，吳啟權(quán)后續(xù)還將花費不低于1900萬元，在二級市場購買隆鑫通用的股份，從而成為隆鑫通用的股東。

業(yè)績壓力下啟動外延擴張   

隆鑫通用表示，本次交易，標(biāo)志著上市公司正式涉足規(guī)模化軍工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有利于公司進一步落實“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建航空航天裝備關(guān)、重系列零部件業(yè)務(wù)平臺。

隆鑫通用方面向記者強調(diào)，金業(yè)機械與公司的業(yè)務(wù)互補性較強，金業(yè)機械在黑色金屬材料加工領(lǐng)域有競爭優(yōu)勢，而隆鑫通用在有色金屬鑄造和機加方面有較強的競爭能力。

近年來，隆鑫通用在傳統(tǒng)的摩托車、發(fā)動機以及發(fā)電機組業(yè)務(wù)以外，于2014年和2015年，通過連續(xù)收購和增資的方式獲得山東麗馳新能源汽車有限公司（以下簡稱山東麗馳）總共51%的股權(quán)，以及在2017年以收購和增資的方式獲得意大利CMD公司67%的股權(quán)，隆鑫通用從而進行“一體兩翼”的戰(zhàn)略布局。

不過，隆鑫通用目前似乎仍未打破其盈利瓶頸。2017年和2018年前三季度，隆鑫通用的營業(yè)收入分別同比增長24.62%和9.81%，其扣非凈利潤在2017年同比增長1.92%，今年前三季度同比下滑7.31%。

從其“兩翼”的新業(yè)務(wù)來看，今年前三季度，隆鑫通用的四輪低速電動車業(yè)務(wù)的毛利率同比增加2.35個百分點，但營業(yè)收入同比下降5.14%。而山東麗馳的純電動廂式運輸車計劃明年上半年將上市銷售，或?qū)⒂欣谄錁I(yè)績表現(xiàn)。

此外，截至今年三季度末，CMD公司的航空發(fā)動機業(yè)務(wù)仍尚未產(chǎn)生營業(yè)收入。

值得一提的是，此次收購金業(yè)機械的交易對象承諾，2018年度、2019年度、2020年度，金業(yè)機械實現(xiàn)的凈利潤將分別不低于4000萬元、5500萬元和7500萬元。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，金業(yè)機械在2017年和2018年前三季度的營業(yè)收入分別為3861.20萬元和6350.63萬元，同期凈利潤分別為734.81萬元和2675.29萬元，也就是說，其凈利潤率分別為19.03%和42.13%。

如此高的凈利潤率是否正常？隆鑫通用方面表示，上述財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計，后續(xù)在完成對標(biāo)的公司的財務(wù)審計和資產(chǎn)評估后，各方將根據(jù)相關(guān)結(jié)果，在本《框架協(xié)議》的基礎(chǔ)上，就本次交易事項另行簽署正式的增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。而正式協(xié)議能否最終簽訂，以及本《框架協(xié)議》中的交易方案是否會調(diào)整，存在不確定性。