【收評(píng)】滬指2500點(diǎn)失而復(fù)得 游戲板塊大漲

每經(jīng)編輯 杜宇    

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周五（12月21日）滬深兩市股指低開(kāi)低走，權(quán)重股集體下挫，兩市股指震蕩走弱。臨近尾盤(pán)，次新股快速拉升，帶動(dòng)兩市個(gè)股紛紛反彈，各大股指跌幅快速收窄，滬指2500點(diǎn)失而復(fù)得。截至全天收盤(pán)，滬深股指集體收跌。

截至滬深股市全天收盤(pán)，上證綜指收?qǐng)?bào)2516.25點(diǎn)，下跌20.02點(diǎn)，跌幅0.79%，成交額1014億元；深證成指收?qǐng)?bào)7337.60點(diǎn)，下跌88.84點(diǎn)，跌幅1.20%，成交額1349億元；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1270.30點(diǎn)，下跌7.86點(diǎn)，跌幅0.61%，成交額397.1億元。

盤(pán)面上，游戲、高送轉(zhuǎn)、通信服務(wù)等板塊漲幅居前；園區(qū)開(kāi)發(fā)、保險(xiǎn)、特色小鎮(zhèn)等板塊跌幅居前。

資金方面，央行今日開(kāi)展300億元7天、200億元14天逆回購(gòu)操作，今日無(wú)逆回購(gòu)到期。本周累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投放6000億元，創(chuàng)11個(gè)月單周新高。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

國(guó)金證券認(rèn)為，在游戲版號(hào)恢復(fù)之后，游戲行業(yè)向頭部集中、向精品集中的趨勢(shì)不會(huì)改變。最有可能受益的公司，第一是具備自有流量，或者通過(guò)與騰訊合作而獲得流量的公司；第二是具備精品IP和自研實(shí)力、產(chǎn)品積累比較雄厚的公司；如果同時(shí)符合以上條件則更好。騰訊、B站、世紀(jì)華通、完美世界、金山軟件符合上述條件。無(wú)論如何，投資者應(yīng)保持耐心：游戲行業(yè)的基本面和政策面拐點(diǎn)尚未真正到來(lái)。

廣發(fā)證券指出，當(dāng)前火電行業(yè)ROE僅為4%左右、虧損面約50%，因而電價(jià)下調(diào)空間不大。同時(shí)在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、美國(guó)加息進(jìn)程或?qū)⒎啪彽谋尘跋拢瑹o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有望繼續(xù)下行，高負(fù)債率的火電行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用或?qū)⒐?jié)省。預(yù)計(jì)火電盈利將逆周期回升。同時(shí)在低風(fēng)險(xiǎn)偏好環(huán)境下，水電防御屬性同樣較為顯著。

中金發(fā)布2019醫(yī)藥行業(yè)展望認(rèn)為，集采招標(biāo)的沖擊使得市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)的展望陷入迷茫，2019年將是行業(yè)危機(jī)與重構(gòu)的一年。總體而言，醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展依舊樂(lè)觀，頂層制度的改革將會(huì)使得“研發(fā)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)”的邏輯加速兌現(xiàn)，市場(chǎng)份額會(huì)向頭部企業(yè)集中。對(duì)于創(chuàng)新藥，新藥獲批以及納入醫(yī)保保持較快速度，頭部企業(yè)研發(fā)優(yōu)勢(shì)持續(xù)加強(qiáng)。制藥是目前預(yù)期差最大的板塊，估值處于歷史低位，研發(fā)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)的長(zhǎng)期邏輯依然成立，后續(xù)有望迎來(lái)估值修復(fù)。

銀河證券指出，三大指數(shù)繼續(xù)維持震蕩窄幅格局，近期連續(xù)地量表明場(chǎng)內(nèi)觀望情緒濃厚。后期的A股市場(chǎng)可能繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩的態(tài)勢(shì)。應(yīng)持續(xù)關(guān)注維護(hù)市場(chǎng)的相關(guān)政策落地的力度。

國(guó)融證券認(rèn)為，市場(chǎng)大概率面臨新一輪的方向選擇，建議保持整體低倉(cāng)位的前提下，可適當(dāng)增持部分超跌中小創(chuàng)題材龍頭品種。

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