國泰君安成功落地銀行間市場民營企業(yè)債券融資支持業(yè)務(wù)， 繼續(xù)助力民營企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

國泰君安于近期成功完成銀行間市場民營企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)（下文簡稱為“CRM業(yè)務(wù)”），參考實(shí)體（Reference Entity）為上海圓通蛟龍投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（圓通蛟龍集團(tuán)），中誠信國際評(píng)級(jí)AA+，參考債務(wù)（Reference Obligation）為圓通蛟龍集團(tuán)公開發(fā)行的2018年銀行間市場超短期融資券（18圓通蛟龍SCP001），規(guī)模3億元，期限270天。浦發(fā)銀行作為本期債券的牽頭主承銷商，國泰君安作為聯(lián)席主承銷商并提供相關(guān)信用保護(hù)。

圓通蛟龍集團(tuán)是上市公司圓通速遞股份有限公司（600233.SH）的控股公司。作為上海地區(qū)優(yōu)秀民營企業(yè)的代表，公司專注于快遞物流行業(yè)，在市場規(guī)模、品牌價(jià)值和綜合實(shí)力均位居行業(yè)前列，目前正積極拓展物聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域?？紤]到本次是圓通蛟龍集團(tuán)首次面向銀行間市場公開發(fā)行債券，為了進(jìn)一步提高發(fā)行成功率，有效管控發(fā)行成本，國泰君安通過研究，向發(fā)行人提供“債券發(fā)行+信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具”的綜合金融解決方案。在債券發(fā)行階段，根據(jù)投資者的不同需求，國泰君安同步創(chuàng)設(shè)和交易CRMW、CDS和CRMA三種合約類和憑證類工具，提供相應(yīng)的信用保護(hù)，合計(jì)名義本金不超過3億元，與債券發(fā)行規(guī)模保持一致。

這是全市場首次“三箭齊發(fā)”和提供100%信用保護(hù)的CRM業(yè)務(wù)。其中的CDS和CRMA交易也是全市場首次和民營企業(yè)債券融資支持業(yè)務(wù)相關(guān)的合約類交易。上述綜合金融解決方案有力地提振了投資者信心，靈活高效地促進(jìn)了債券銷售，也獲得了發(fā)行人的高度認(rèn)可。

本次業(yè)務(wù)交易流程規(guī)范完善透明，采用標(biāo)準(zhǔn)化交易協(xié)議文本，事前已完成銀行間市場交易商協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)審核備案。CRMW通過北京金融資產(chǎn)交易所進(jìn)行簿記并在上海清算所集中托管。CDS和CRMA通過中國外匯交易中心進(jìn)行交易，并采用上海清算所逐筆清算服務(wù)。這也進(jìn)一步保障了投資者利益。

經(jīng)過上述交易安排，本期債券發(fā)行效率大幅提高。債券最終發(fā)行利率為4.65%（發(fā)行詢價(jià)區(qū)間為4.5%-5.5%），接近下限，全場認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)3.2倍。CRMW最終投標(biāo)結(jié)果為0.52%，全場認(rèn)購倍數(shù)1.6倍，而浙商基金等投資者也在投資債券的同時(shí)與國泰君安達(dá)成CDS和CRMA交易，獲得相應(yīng)的信用保護(hù)。作為首次在銀行間市場發(fā)行債券的發(fā)行人而言，上述發(fā)行結(jié)果顯著優(yōu)于市場過往債券首發(fā)的類似案例。

此次民營企業(yè)債券融資支持業(yè)務(wù)的成功落地，是國泰君安在中國人民銀行上海總部、銀行間市場交易商協(xié)會(huì)、中國外匯交易中心、上海清算所、北京金融資產(chǎn)交易所和上海金融工作局的指導(dǎo)和幫助下，貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，持續(xù)以市場化方式支持民營企業(yè)債券融資的又一舉措。

在獲得證監(jiān)會(huì)關(guān)于國泰君安開展信用衍生品業(yè)務(wù)的無異議函后，國泰君安憑借優(yōu)秀的承銷能力、扎實(shí)的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和交易水平、高效的內(nèi)部協(xié)作，迅速開展了以交易所信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)和銀行間信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具為代表的民營企業(yè)債券融資支持業(yè)務(wù)，為客戶提供了一二級(jí)聯(lián)動(dòng)的綜合金融服務(wù)，解決了客戶的痛點(diǎn)，滿足了客戶的需求，踐行了國泰君安共識(shí)中以金融服務(wù)創(chuàng)造價(jià)值的公司使命和金融報(bào)國的公司理念。隨著市場環(huán)境的完善，國泰君安將繼續(xù)發(fā)揮在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和交易管理方面的優(yōu)勢(shì)和作用，進(jìn)一步協(xié)助有關(guān)部門探索以市場化方式改善企業(yè)融資環(huán)境和緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的新方法，堅(jiān)定履行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。