索羅斯門徒Druckenmiller訪談：今非昔比 過去30年每年賺30%的事將不復(fù)存在

由于算法和量化交易已經(jīng)占領(lǐng)了市場，索羅斯的門徒——億萬富翁Druckenmiller早已退出了對沖基金業(yè)務(wù)。

“30年來我一直保持著30％的投資回報(bào)率，但今非昔比了。”在接受彭博電視采訪時(shí)，他難掩失落的心情談及了最近的回報(bào)。

Druckenmiller表示，賺錢比以往更加艱難，部分原因在于美國總統(tǒng)特朗普所擁有的“對市場的強(qiáng)大影響力”。他甚至認(rèn)為，剖析當(dāng)前的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境都變得更加困難。

“這很難，因?yàn)槔斫饨?jīng)濟(jì)信號和解決經(jīng)濟(jì)難題是我做了很長時(shí)間的事情”，“而我現(xiàn)在已不太肯定這些政治活動究竟會怎樣發(fā)展。”

彭博表示，長期以來，波動性的回歸一直被視為對沖基金業(yè)績反彈的關(guān)鍵。只不過，由于它們并沒有帶來任何明顯的趨勢，使得近期股市的劇烈波動沒能給Druckenmiller帶來任何幫助。

他甚至直言，在金融市場工作了40年的都從未見過一個(gè)方向變化如此極端的環(huán)境。

“波動性只有在它成為趨勢的一部分且能為你提供良好切入點(diǎn)時(shí)才有好處”，“股市上下波動卻始終沒有一個(gè)真正的趨勢，這只能是一場噩夢”。

對沖基金慘烈的現(xiàn)狀還不止如此。今年HFR全球?qū)_基金指數(shù)已經(jīng)下跌逾6%，自金融危機(jī)以來，其表現(xiàn)每年都遜于標(biāo)普500指數(shù)。

“對沖基金今年表現(xiàn)不佳，我對此一點(diǎn)都不意外”，Druckenmiller表示，“在未來，可能只有10到20個(gè)的基金表現(xiàn)會不錯(cuò)”。

值得注意的是，對于Druckenmiller來說，現(xiàn)在唯一的問題已經(jīng)從市場拋售是否會惡化演變成到底會惡化成什么樣了。

根據(jù)CNBC報(bào)道稱，在金融市場經(jīng)歷了瘋狂的三個(gè)月之后，這位億萬富翁投資者警告說，隨著各國央行從已經(jīng)放緩的全球經(jīng)濟(jì)中撤出刺激措施，交易環(huán)境可能變得更具挑戰(zhàn)性。他預(yù)計(jì)未來幾年股票的回報(bào)將會很糟糕，并預(yù)測收益率將繼續(xù)下跌，因此他一直在購買美國國債。

不僅如此，上述媒體還總結(jié)道，Druckenmiller用來預(yù)測最近四次經(jīng)濟(jì)衰退的指標(biāo)再次變?yōu)榧t色，預(yù)示著“最有可能的情況就是，我們?nèi)詫⑵D難前行”。

如果你看看我以往在自己投資組合中使用的指標(biāo)，就會發(fā)現(xiàn)，即使這些指標(biāo)還不沒變成紅色但也肯定已經(jīng)變成了琥珀色，并且正發(fā)出警告信號。