市場(chǎng)弱但分紅給力 今年基金分紅額超去年三成

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

基金公司相關(guān)人士表示，在弱市中，不同種類基金分紅有著不同的動(dòng)機(jī)：債基因小額多次分紅可避企業(yè)所得稅，受到機(jī)構(gòu)的青睞；除了合同約定的條款，股基分紅能降低倉(cāng)位；而指數(shù)基金分紅，不但能更好地確保跟蹤指數(shù)效果，還能為期現(xiàn)套利的投資者提供操作便利。

債基成為分紅主力

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，今年以來(lái)股票型基金和混合型基金的分紅額分別為74億元和397億元，較去年分別增長(zhǎng)45%和14%。業(yè)內(nèi)人士表示，除了合同規(guī)定的條款，股票型基金分紅能夠保住部分收益，并實(shí)現(xiàn)間接降低倉(cāng)位的目的。

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，基金分紅能帶來(lái)較好的投資體驗(yàn)，持續(xù)獲得回報(bào)能增強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期持有基金的信心。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)分紅也體現(xiàn)了基金公司的投研實(shí)力和管理能力。例如，興全趨勢(shì)自成立以來(lái)已分紅12次，分紅總額高達(dá)184億元；華夏回報(bào)成立15年來(lái)分紅82次，累計(jì)分紅金額超過(guò)127億元，是迄今全市場(chǎng)分紅次數(shù)最多的權(quán)益基金。

今年的基金分紅格局較去年明顯不同，主要體現(xiàn)在債基分紅比例激增。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月15日，今年以來(lái)債券基金分紅額達(dá)418億元，相比去年的259億元增幅超過(guò)50%，占全市場(chǎng)基金分紅的“半壁江山”。不僅如此，債基的分紅次數(shù)也從去年的1094次增長(zhǎng)到1520次。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，債券基金分紅主要是為了滿足機(jī)構(gòu)的需求。一方面，今年債市走出了“小牛”行情，可分配利潤(rùn)較多；另一方面，基金分紅的避稅優(yōu)勢(shì)仍然較為顯著。據(jù)悉，如果機(jī)構(gòu)贖回基金時(shí)凈值上漲，需要交上漲部分的企業(yè)所得稅，如果分紅后凈值持平，則相當(dāng)于少交了分紅部分的企業(yè)所得稅。此外，由于分紅超過(guò)基金資產(chǎn)的5%需要向監(jiān)管部門報(bào)備，所以基金公司大多采取小額多次分紅的策略。

ETF分紅可確保跟蹤效果

作為本年度當(dāng)之無(wú)愧的“明星”基金，分紅產(chǎn)品中出現(xiàn)了大量ETF的身影。數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，今年以來(lái)共有41只指數(shù)基金分紅，分紅次數(shù)為58次，分紅總額為68.57億元，與2017年的31只指數(shù)基金分紅、分紅41次以及年度合計(jì)分紅44億元相比有明顯提升。其中，華夏滬深300ETF和華夏上證50ETF分別分紅22.88億元和9.14億元，分居指數(shù)基金分紅規(guī)模的第一名和第二名。

第三方基金研究人士表示，ETF及時(shí)進(jìn)行分紅有助于確保跟蹤指數(shù)效果。據(jù)悉，為提高交易的便利性，股票型ETF在首次上市前通常要進(jìn)行份額折算，一般以折算日標(biāo)的指數(shù)收盤價(jià)的千分之一作為ETF折算日的基金單位凈值。而且，股票型ETF一般會(huì)選擇價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)成分股分紅逐漸積累時(shí)，ETF的單位凈值較標(biāo)的指數(shù)的千分之一會(huì)逐漸產(chǎn)生正偏離。為確?；鸶欀笖?shù)效果，基金管理人往往會(huì)選擇采取現(xiàn)金分紅的方式使基金凈值盡量接近標(biāo)的指數(shù)價(jià)格的千分之一。

華夏滬深300ETF基金經(jīng)理趙宗庭認(rèn)為，ETF分紅后，對(duì)進(jìn)行股指期貨期現(xiàn)套利的投資者而言，操作更加便利。以華夏滬深300ETF為例：一方面，分紅之后，一個(gè)最小申購(gòu)贖回單位對(duì)應(yīng)90萬(wàn)份華夏滬深300ETF基金份額，市值精確匹配3手滬深300股指期貨合約；另一方面，華夏滬深300ETF支持T+0交易，T日買入的股票T日可以即時(shí)用于申購(gòu)華夏滬深300ETF，T日申購(gòu)的華夏滬深ETF又可T日即時(shí)賣出；T日買入的華夏滬深300ETF可以T日即時(shí)贖回，T日贖回得到的股票可T日即時(shí)賣出。上述兩點(diǎn)相結(jié)合，期現(xiàn)套利投資者能夠更好地捕捉日內(nèi)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

上海證券報(bào)記者 陳玥