中基協(xié)發(fā)布新版私募管理人登記須知，揭露五大潛在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這六種情況不予登記！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

為提高私募基金管理人登記工作效率，基金業(yè)協(xié)會(huì)于12月7日在其官微發(fā)布了更新版的《私募基金管理人登記須知》（以下簡(jiǎn)稱《登記須知》），在私募圈引起了強(qiáng)烈的關(guān)注。協(xié)會(huì)表示，現(xiàn)在私募基金在備案登記過(guò)程中主要存在五大潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，協(xié)會(huì)此次出臺(tái)了新版的《登記須知》，豐富和細(xì)化部分內(nèi)容，進(jìn)一步明確股東真實(shí)性、穩(wěn)定性要求；厘清私募基金管理人登記邊界，強(qiáng)化集團(tuán)類(lèi)機(jī)構(gòu)主體資格責(zé)任；落實(shí)內(nèi)控指引，加強(qiáng)高管及從業(yè)人員合規(guī)性、專(zhuān)業(yè)性要求；引入中止辦理流程、新增不予登記情形。

（一）辦公場(chǎng)所獨(dú)立、財(cái)務(wù)清晰

首先明確要求申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的辦公場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立性。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)工商注冊(cè)地和實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不在同一個(gè)行政區(qū)域的，應(yīng)充分說(shuō)明分離的合理性。

其次是申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)制度，提交私募登記申請(qǐng)時(shí)，不應(yīng)存在到期未清償債務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債比例較高、大額或有負(fù)債等可能影響機(jī)構(gòu)正常運(yùn)作情形。

第三是申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提交私募基金管理人登記申請(qǐng)前已實(shí)際展業(yè)的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明展業(yè)的具體情況，并對(duì)此事項(xiàng)可能存在影響今后展業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別說(shuō)明。

特殊目的載體不用再做管理人登記，主要是要厘清管理人登記的邊界，強(qiáng)化集團(tuán)類(lèi)機(jī)構(gòu)主體資格責(zé)任。此次對(duì)于已登記私募基金管理人為某只基金的設(shè)立或投資目的，出資或派遣員工專(zhuān)門(mén)設(shè)立的無(wú)管理人員、無(wú)實(shí)際辦公場(chǎng)所或不履行完整管理人職責(zé)的特殊目的載體(包括出于類(lèi)似目的為某只有限合伙型基金設(shè)立的普通合伙人機(jī)構(gòu))，無(wú)需申請(qǐng)私募基金管理人登記,但應(yīng)當(dāng)在私募基金管理人關(guān)聯(lián)方中如實(shí)填報(bào)相關(guān)信息。

（二）突出競(jìng)業(yè)禁止要求

從業(yè)人員方面，突出競(jìng)業(yè)禁止要求，即私募基金管理人的從業(yè)人員、出資人應(yīng)當(dāng)遵守競(jìng)業(yè)禁止原則，恪盡職守、勤勉盡責(zé)，不應(yīng)當(dāng)同時(shí)從事與私募業(yè)務(wù)可能存在利益沖突的活動(dòng)。

另外還新增關(guān)聯(lián)方同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要求，需等其備案才能去登記，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的子公司、分支機(jī)構(gòu)或關(guān)聯(lián)方中有私募基金管理人的，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)在子公司、分支機(jī)構(gòu)或關(guān)聯(lián)方中的私募基金管理人實(shí)際展業(yè)并完成首只私募基金備案后，再提交申請(qǐng)機(jī)構(gòu)私募基金管理人登記申請(qǐng)。如果關(guān)聯(lián)方為投資類(lèi)公司，協(xié)會(huì)規(guī)定：子公司、分支機(jī)構(gòu)或關(guān)聯(lián)方存在已從事私募基金業(yè)務(wù)但未登記為私募基金管理人的情形,申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)先辦理其子公司、分支機(jī)構(gòu)或關(guān)聯(lián)方私募基金管理人登記。

（三）增加私募人數(shù)要求，不低于5人，一般員工不得兼職

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)員工總?cè)藬?shù)不應(yīng)低于5人，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的一般員工不得兼職。同時(shí)進(jìn)一步明確不得在非關(guān)聯(lián)的私募機(jī)構(gòu)兼職；不得在與私募業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)兼職；除法定代表人外，私募基金管理人的其他高管人員原則上不應(yīng)兼職；若有兼職情形,應(yīng)當(dāng)提供兼職合理性相關(guān)證明材料，同時(shí)兼職高管人員數(shù)量應(yīng)不高于申請(qǐng)機(jī)構(gòu)全部高管人員數(shù)量的1/2。

私募基金管理人的高管人員應(yīng)當(dāng)與任職機(jī)構(gòu)簽署勞動(dòng)合同，在私募基金管理人登記、提交高管人員重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)上傳所涉高管的勞動(dòng)合同及社保證明。另外對(duì)于在一年內(nèi)變更2次以上任職機(jī)構(gòu)的私募高管人員，協(xié)會(huì)將重點(diǎn)關(guān)注其變更原因及誠(chéng)信情況；強(qiáng)調(diào)強(qiáng)制離職后私募基金管理人職責(zé)，原高管人員離職后,私募基金管理人應(yīng)在3個(gè)月內(nèi)完成聘任具備與崗位要求相適應(yīng)的專(zhuān)業(yè)勝任能力的高管人員。

（四）嚴(yán)禁股權(quán)代持，出資人應(yīng)當(dāng)以貨幣財(cái)產(chǎn)出資

增加出資人、實(shí)控人要求，包括嚴(yán)禁股權(quán)代持，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)出資人應(yīng)當(dāng)以貨幣財(cái)產(chǎn)出資。出資人應(yīng)當(dāng)保證資金來(lái)源真實(shí)合法且不受制于任何第三方。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)保證股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，不應(yīng)當(dāng)存在股權(quán)代持情形。出資人應(yīng)具備與其認(rèn)繳資本金額相匹配的出資能力，并提供相應(yīng)的證明材料。

私募基金管理人進(jìn)行主要出資人、實(shí)際控制人、法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)等需提交重大事項(xiàng)變更法律意見(jiàn)書(shū)的重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)，首次提交后6個(gè)月內(nèi)仍未辦理通過(guò)或退回補(bǔ)正次數(shù)超過(guò)5次的，協(xié)會(huì)將暫停申請(qǐng)機(jī)構(gòu)新增產(chǎn)品備案直至辦理通過(guò)。

增加對(duì)股權(quán)架構(gòu)的要求，前一年內(nèi)變更股權(quán)要說(shuō)明，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)確保股權(quán)架構(gòu)簡(jiǎn)明清晰,不應(yīng)出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)層級(jí)過(guò)多、循環(huán)出資、交叉持股等情形。協(xié)會(huì)將加大股權(quán)穿透核查力度,并重點(diǎn)關(guān)注其合法合規(guī)性。同時(shí)實(shí)際控制人應(yīng)一致追溯到最后自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、上市公司、受?chē)?guó)外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)。在沒(méi)有實(shí)際控制人情形下，應(yīng)由其第一大股東承擔(dān)實(shí)際控制人相應(yīng)責(zé)任。

（五）嚴(yán)禁規(guī)避關(guān)聯(lián)方，強(qiáng)化關(guān)聯(lián)方連帶責(zé)任

關(guān)聯(lián)方的定義是：申請(qǐng)機(jī)構(gòu)若存在子公司（持股5%以上的金融機(jī)構(gòu)、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)）、分支機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)方（受同一控股股東/實(shí)際控制人控制的金融機(jī)構(gòu)、私募基金管理人、投資類(lèi)企業(yè)、沖突業(yè)務(wù)企業(yè)、投資咨詢及金融服務(wù)企業(yè)等），法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)明確說(shuō)明相關(guān)子公司、分支機(jī)構(gòu)和關(guān)聯(lián)方工商登記信息等基本資料、相關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、相關(guān)機(jī)構(gòu)是否已登記為私募基金管理人、與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否存在業(yè)務(wù)往來(lái)等。

嚴(yán)禁規(guī)避關(guān)聯(lián)方，強(qiáng)化關(guān)聯(lián)方連帶責(zé)任，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在為規(guī)避關(guān)聯(lián)方相關(guān)規(guī)定而進(jìn)行特殊股權(quán)設(shè)計(jì)的情形，協(xié)會(huì)根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，審慎核查。同時(shí)強(qiáng)化對(duì)關(guān)聯(lián)方的連帶責(zé)任、股權(quán)穩(wěn)定要求：同一實(shí)際控制人下再有新申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明設(shè)置多個(gè)私募基金管理人的目的與合理性、業(yè)務(wù)方向區(qū)別、如何避免同業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題。該實(shí)際控制人及其控制的已登記關(guān)聯(lián)私募基金管理人需書(shū)面承諾，在新申請(qǐng)機(jī)構(gòu)展業(yè)中出現(xiàn)違法違規(guī)情形時(shí)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的合規(guī)連帶責(zé)任和自律處分后果。

（六）提升自律管理效能，引入中止辦理流程

此次新的《登記須知》引入中止辦理流程，如果申請(qǐng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)下列11項(xiàng)情形中的兩項(xiàng)或更多，協(xié)會(huì)將中止辦理其私募管理人申請(qǐng)6個(gè)月：(1)名稱不突出私募基金管理主業(yè)，與知名機(jī)構(gòu)重名或名稱相近的，名稱帶有“集團(tuán)”、“金控”等存在誤導(dǎo)投資者字樣；(2)辦公場(chǎng)所不穩(wěn)定或者不獨(dú)立；(3)展業(yè)計(jì)劃不具備可行性；(4)不符合專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求，偏離私募基金主業(yè)；(5)存在大額未清償負(fù)債,或負(fù)債超過(guò)凈資產(chǎn)50%；(6)股權(quán)代持或股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰；(7)實(shí)際控制關(guān)系不穩(wěn)定；(8)通過(guò)構(gòu)架安排規(guī)避關(guān)聯(lián)方或?qū)嶋H控制人要求；(9)員工、高管人員掛靠，或者專(zhuān)業(yè)勝任能力不足；(10)在協(xié)會(huì)反饋意見(jiàn)后6個(gè)月內(nèi)未補(bǔ)充提交登記申請(qǐng)材料；(11)證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

另外，新的《登記須知》升級(jí)了私募不予登記的六種情況和相關(guān)要求：(1)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金,且存在公開(kāi)宣傳推介、向非合格投資者募集資金行為；(2)提供或與律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息或材料;提供的登記信息或材料存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏；(3)主要出資人、機(jī)構(gòu)自身曾經(jīng)從事過(guò)或目前仍兼營(yíng)民間借貸、民間融資、融資租賃、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)；(4)被列入國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法失信企業(yè)名單；(5)高管人員最近三年存在重大失信記錄,或最近三年被證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施；(6)證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。

（七）協(xié)會(huì)揭露私募基金在備案登記過(guò)程中存在的五大潛在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

一是虛假出資或抽逃資本。部分機(jī)構(gòu)為夸大自身資本實(shí)力，在進(jìn)行工商登記時(shí)，超出出資人的出資能力，虛假出資，或者在機(jī)構(gòu)成立后抽逃資本，擾亂了私募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序。

二是股權(quán)代持行為。以他人名義履行股東權(quán)利義務(wù)，導(dǎo)致無(wú)法對(duì)機(jī)構(gòu)的實(shí)際控制人及最終責(zé)任人進(jìn)行追溯，規(guī)避重大關(guān)聯(lián)交易的披露，易發(fā)生利益沖突及利益輸送行為。

三是股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定。部分機(jī)構(gòu)股權(quán)架構(gòu)復(fù)雜，存在交叉持股、多層嵌套等情形，股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定，增加了資金運(yùn)轉(zhuǎn)層次和融資成本。部分申請(qǐng)機(jī)構(gòu)甚至存在資管產(chǎn)品出資設(shè)立私募基金管理人情形，由于資管產(chǎn)品自身屬性，將帶來(lái)私募基金管理人股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定、實(shí)際出資股東權(quán)利行使責(zé)任不明確、實(shí)際控制人追溯不清晰等問(wèn)題。

四是關(guān)聯(lián)方從事沖突業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)聯(lián)方從事P2P等與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)，未有業(yè)務(wù)主管部門(mén)批復(fù)，無(wú)法對(duì)其關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效管理，風(fēng)險(xiǎn)外溢至私募行業(yè)。

五是集團(tuán)化傾向。同一實(shí)際控制人登記多家同類(lèi)私募基金管理人，將內(nèi)部管理激勵(lì)問(wèn)題“外部化”，集團(tuán)內(nèi)機(jī)構(gòu)存在同質(zhì)化競(jìng)業(yè)沖突問(wèn)題，不合理擴(kuò)張，造成“僧多粥少”，有些機(jī)構(gòu)甚至直接為了“囤殼”而設(shè)立。