這家被“遺忘”多年的科技巨頭，如何在16年后重返全球市值之巔？

經(jīng)歷了烏龍和盤中短暫的超越后，11月30日，微軟（NASDAQ:MSFT）重登世界市值最高公司寶座，人們忽然發(fā)現(xiàn)，這家被“遺忘”多年的科技巨頭已經(jīng)在不知不覺間改頭換面。

雖然在之后的交易日中，微軟又不得不將位置讓了出來，但是對于微軟來說，16年后再次成為全球市值最高公司，其象征意義遠大于市值的實際意義。

“微軟已死”

2002年，微軟仍是美國年度市值最高的公司。但不過數(shù)年后，“微軟已死”的說法便開始流傳。“微軟已死”指的并非微軟破產(chǎn)，而是這家曾經(jīng)的科技巨頭，已經(jīng)不能再讓對手感到恐懼，他在科技公司中的存在感已經(jīng)越來越低。昔日巨頭雅虎自創(chuàng)立初期便活在微軟的陰影之下，出于對微軟的恐懼，雅虎將自己定義為一家媒介公司，而不以科技公司自居。從這個角度出發(fā)，硅谷知名孵化器Y Combinator創(chuàng)始人保羅·格雷漢姆（Paul Graham）公開表示，微軟在2005便已經(jīng)死去。

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靠著Windows操作系統(tǒng)，微軟一直保持著強勁的盈利能力。但與成立時間僅一年之差的蘋果相比，成立于1975年的微軟在大眾眼中的形象似乎顯得暮氣沉沉，在2000年后的互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，微軟顯得行動遲緩，一直沒能追上競爭對手的腳步。

2000年，在微軟的鼎盛時期，Steve Ballmer（史蒂夫·鮑爾默）取代比爾·蓋茨（Bill Gates）成為微軟CEO。

鮑爾默時代的微軟確立了以Windows系統(tǒng)為核心的戰(zhàn)略布局，做了諸多嘗試，但似乎總是比對手慢了一拍。自鮑爾默成為微軟CEO之后的14年間，雖然營收以平均每年11%的速度在上升，但是微軟的股價幾乎一直在30美元附近徘徊，甚至一度跌至不到17美元。

2010年5月，蘋果的市值第一次超過微軟，當(dāng)時兩家公司的市值都在2260億美元左右。自2013年8月開始，蘋果便開始長期占據(jù)市值最高美國上市公司的位置，今年蘋果更是成為第一個市值突破萬億美元的美國上市公司。

納德拉時代的微軟

2014年2月，效力微軟20年的薩提亞·納德拉（Satya Nadella）成為微軟的第三任CEO。在納德拉的帶領(lǐng)下，微軟進行了大刀闊斧的改革。納德拉成為CEO后的4年間，微軟營收的年平均增長率大約為6.5%，而其前任鮑爾默任職期間，這一數(shù)值大約為11%。但是與鮑爾默時代微軟股價在30美元左右停滯不前相比，納德拉繼任之初，微軟股價不到40美元，到了2018年，微軟的股價一度升至116.18美元每股，在納德拉作為CEO的4年間，微軟的股價大約翻了3倍。投資者用手中的錢，對納德拉管理下的微軟表示了肯定。

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納德拉放棄了前任鮑爾默以Windows為中心的戰(zhàn)略，Windows不再是微軟的唯一重心，由“Win-dows-first”變?yōu)?ldquo;Windows-and”，業(yè)務(wù)類別更加多元化。2015年，納德拉對微軟進行了公司組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，由五個業(yè)務(wù)部門調(diào)整為3個業(yè)務(wù)部門，生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程部門（對應(yīng)Office業(yè)務(wù)）、智能云部門（對應(yīng)Windows Azure、Windows Server等）更多個人計算部門（對應(yīng)Windows業(yè)務(wù)）。

在2014年7月10日的全員信中，納德拉提出“我們必須理解并擁抱只有微軟才能帶給世界的東西，微軟是‘云為先，移動為先’世界里提供生產(chǎn)力和平臺的專家，我們將重塑生產(chǎn)力，予力全球每一個組織、每一個人成就不凡”。納德拉是在告訴世界，微軟人必須要擁抱云服務(wù)，必須更專注于讓我們的技術(shù)應(yīng)用于更多的平臺，微軟董事會主席約翰·湯姆森（John Thompson）曾公開表示。

自那時起，微軟便逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐患掖笮驮品?wù)提供商，尤其是為大公司提供云服務(wù)。雖然在云服務(wù)領(lǐng)域，亞馬遜仍然是當(dāng)絕對的老大，但是微軟作為老二，與其它競爭者相比已經(jīng)有了明顯的差距。如今，微軟的云服務(wù)Microsoft Azures是他的主要看點之一。此外，微軟在AI方面也投入巨大。2017年，微軟宣布在未來四年投資50億美元，以推進在物聯(lián)網(wǎng)和邊緣計算領(lǐng)域的生態(tài)布局。

與此同時，微軟變得更加開放。曾經(jīng)，微軟拒絕將office軟件放在i-Pad上運行，并拒絕與Linux合作；而現(xiàn)在，office可以在IOS及安卓系統(tǒng)下使用。此外，微軟開始與競爭對手合作，例如，Salesforce、Dropbox等，微軟甚至在與亞馬遜合作。而且，早前微軟通過75億美元股票交易收購面向開源及私有軟件項目托管平臺GitHub，這再次證明了微軟的開放態(tài)度。

微軟的另一改變表現(xiàn)為商業(yè)模式的改變，由打包式軟件購買向訂閱式云服務(wù)轉(zhuǎn)變。雖然初期軟件的銷售額有所下降，但是訂閱模式用戶粘性更高，收入具有復(fù)購的性質(zhì)，收入的持續(xù)性更有保障。因為最好的消費品，他的銷售量應(yīng)該是用戶能夠不斷沉淀，老的用戶能持續(xù)消費，新的用戶又能不斷增加，類似于投資中的“復(fù)利效應(yīng)”。

納德拉展現(xiàn)出了當(dāng)斷則斷的魄力。微軟曾嘗試自主生產(chǎn)手機，但是在蘋果手機及安卓手機的夾擊下，并不成功。隨后，出資72億美元收購了諾基亞旗下的大部分手機業(yè)務(wù)及專利許可證，這比收購直接導(dǎo)致了鮑爾默的離職。在利用諾基亞競爭手機市場不利的情況下，2016年底，微軟以3.5億美元的價格將諾基亞手機業(yè)務(wù)出售給了富士康，記下了一筆巨額虧損。

事實上，大公司的平均壽命并非人們印象中的那樣長，跟據(jù)耶魯大學(xué)教授理查德·福斯特（Richard Foster）的統(tǒng)計，美國標(biāo)普500指數(shù)企業(yè)的平均壽命是15年。“亞馬遜并非已經(jīng)到了大而不倒的地步”，亞馬遜CEO杰夫·貝索斯（Jeff Bezos）在一段會議記錄中表示，“實際上，我預(yù)測亞馬遜終有一天會倒下，會破產(chǎn)”，貝索斯說這段話時，是近年亞馬遜最如日中天的時候。

在全球科技股集體受挫的背景下，微軟或許為正在謀求轉(zhuǎn)型的科技公司提供了一個可以借鑒的樣本。

微軟四十年大事記

1975年：19歲的比爾·蓋茨（Bil Gates）從哈佛大學(xué)輟學(xué)，與孩提時的朋友保羅·艾倫（Paul Alen）共同創(chuàng)辦微軟，首個產(chǎn)品為BASIC解譯器。

1979年：公司產(chǎn)品銷售于1978年底突破100萬美元，微軟將總部移至華盛頓州貝爾維尤（Belevue）。

1985年：微軟推出Windows 1.0，讓使用者輕點滑鼠就能在屏幕對電腦下指令。

1986年：微軟將總部移至華盛頓州雷孟（Redmond），并以每股21美元價格上市，集資約6000萬美元。

1987年：Windows 2.0問世，讓電腦在辦公室內(nèi)更普及。1988年：以全球銷售而言，微軟躍居全球個人電腦最大軟體公司。

1991年：微軟的操作系統(tǒng)已用在世界上93％的個人電腦上。

1998年：Windows 98問世，微軟問鼎全球市值最高公司。

2000年：史蒂夫·鮑爾默（Steve Balmer）成為微軟第二任CEO。

2007年：Windows Vista問世，成為微軟最不受歡迎的作業(yè)系統(tǒng)。

2009年：微軟推出搜尋引擎Bing，不過時至今日，它仍難以追上搜尋一哥谷歌（Google）。

2010年：微軟推出行動裝置系統(tǒng)Windows Phone。2012年：微軟推出Surface平板電腦和觸控作業(yè)系統(tǒng)Windows 8，同年更新Logo。

2013年：微軟以72億美元收購諾基亞手機制造、設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)、Lu-mia和Asha品牌。

2014年：薩提亞·納德拉（Satya Nadela）成為微軟史上第三任CEO。

2015年：微軟推出Windows 10，3個月裝機量達1.2億，改進研發(fā)Surface Pro 4，并借此成為炙手可熱的硬件公司。

2016年：微軟212億美元收購LinkedIn，以3.5億美元出售諾基亞手機業(yè)務(wù)。

2018年：Windows和設(shè)備部門部分職員歸入體驗和設(shè)備部門以及云與人工智能平臺部門，以75億美元收購軟件開發(fā)平臺GitHub。

經(jīng)濟觀察報 記者 李思