寺庫(kù)Q3 GMV同比增57.4% 精品生活轉(zhuǎn)型能否走出高壓競(jìng)爭(zhēng)區(qū)？

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每經(jīng)記者 張斯 實(shí)習(xí)編輯 王麗娜

　　12月4日晚間，美股上市公司寺庫(kù)集團(tuán)（NASDAQ：SECO）公布了2018年第三季度未審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2018年第三季度的凈收入總額為15.7億元，同比增長(zhǎng)60.1%；第三季度GMV達(dá)到21.9億元，同比增長(zhǎng)57.4%。

　　自上市以來(lái)，寺庫(kù)在資本市場(chǎng)加大了合縱連橫的戰(zhàn)略合作，先后牽手電商巨頭京東及亞洲奢侈品集團(tuán)砂之船集團(tuán)等。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，隨著寺庫(kù)繼續(xù)追求強(qiáng)勁的增長(zhǎng)路徑，并探索有價(jià)值的合作伙伴關(guān)系，以增強(qiáng)寺庫(kù)的產(chǎn)品品類(lèi)和加強(qiáng)品牌合作關(guān)系，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)季度將持續(xù)保持營(yíng)收和凈利潤(rùn)的上漲。

　　不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，寺庫(kù)的股價(jià)卻不如其業(yè)績(jī)這么好。從2018年年初以來(lái)，寺庫(kù)股價(jià)持續(xù)走低，且截至目前市值為5.42億美元，若以其發(fā)行價(jià)計(jì)算，其上市首日市值為6.67億美元。而作為中國(guó)國(guó)內(nèi)知名的奢侈品在線(xiàn)銷(xiāo)售平臺(tái)，寺庫(kù)也不可避免將和阿里巴巴等平臺(tái)出現(xiàn)正面對(duì)決的局面。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之激烈，可想而知。“和IPO比，沒(méi)有破發(fā)已經(jīng)是表現(xiàn)很好了。”電商分析人士李成東對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，奢侈品市場(chǎng)足夠大，中國(guó)市場(chǎng)有4000億的規(guī)模，產(chǎn)品和服務(wù)有機(jī)會(huì)足夠差異化，對(duì)寺庫(kù)來(lái)說(shuō)，重度垂直化是有機(jī)會(huì)的。

　　精品生活戰(zhàn)略初見(jiàn)成效

　　2018年第三季度寺庫(kù)依然保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度的凈收入總額為15.7億元(合2.3億美元)，同比增長(zhǎng)了60.1%，主要受活躍客戶(hù)總量和同期訂單總量增長(zhǎng)的推動(dòng)。其中，2018年第三季度的活躍用戶(hù)數(shù)量同比增加到30.4萬(wàn)，增長(zhǎng)92.4%。

　　財(cái)報(bào)后，寺庫(kù)創(chuàng)始人兼CEO李日學(xué)表示，該季度GMV和凈收入的增長(zhǎng)，受益于高端客戶(hù)對(duì)精品購(gòu)物及生活方式需求的增長(zhǎng)。

　　早在2018年年初寺庫(kù)年會(huì)上，李日學(xué)便制定了2018年的戰(zhàn)略方向：大力推動(dòng)寺庫(kù)金融、寺庫(kù)藝術(shù)、寺庫(kù)生活、庫(kù)店主、中國(guó)精品、庫(kù)客計(jì)劃、生態(tài)云、國(guó)際站等多元化業(yè)務(wù)，并在業(yè)務(wù)、商品、渠道等各個(gè)方面積極開(kāi)展國(guó)際化戰(zhàn)略合作。

　　可以看到，寺庫(kù)不再稱(chēng)自己為奢侈品電商，其進(jìn)一步All in精品生活戰(zhàn)略的背后，是由美國(guó)投資者對(duì)垂直電商態(tài)度的謹(jǐn)慎、國(guó)內(nèi)垂直電商流量困境以及平臺(tái)型巨頭頻繁布局奢侈品領(lǐng)域等多種因素導(dǎo)致的。

　　當(dāng)下，對(duì)奢侈品電商而言，是最好的時(shí)代也是最壞的時(shí)代。好的是，包括全球奢侈品巨頭在內(nèi)的品牌都在爭(zhēng)相擁抱電商，電商正成為奢侈品品牌搶占用戶(hù)流量的競(jìng)爭(zhēng)高地。壞的是，有機(jī)會(huì)的地方就有巨頭的身影，包括阿里、京東等巨頭也紛紛開(kāi)辟奢侈品電商賽道，一時(shí)間奢侈品電商似乎走到了白熱化的地步。

　　這也導(dǎo)致了上市一段時(shí)間，寺庫(kù)股價(jià)的持續(xù)低迷。此前李日學(xué)曾針對(duì)市值問(wèn)題表示，寺庫(kù)能上市說(shuō)明有人認(rèn)可，上市之后，資本市場(chǎng)的變化，需要通過(guò)自己的努力，真的把公司業(yè)務(wù)做好，一步一步把它做上去。

　　在此背景之下，聚焦精品生活方式帶寺庫(kù)走出差異化之路的局面了嗎？在互聯(lián)網(wǎng)分析人士柳華芳看來(lái)，答案是顯而易見(jiàn)的。“股價(jià)問(wèn)題有大盤(pán)的基本面因素，也有行業(yè)因素。”但柳華芳也指出，奢侈品電商的品牌滲透率是挑戰(zhàn)，高端用戶(hù)規(guī)模受限，品類(lèi)擴(kuò)張速度不是特別快，所以基于寺庫(kù)的交易額總體情況在零售整個(gè)大盤(pán)里算是小的，再上差異化路線(xiàn)，在國(guó)內(nèi)沒(méi)有對(duì)標(biāo)物。

　　合縱連橫尋求突破競(jìng)爭(zhēng)局面

　　寺庫(kù)在2018年第三季度取得的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，也從側(cè)面反映了市場(chǎng)強(qiáng)勁的消費(fèi)需求。正如柳華芳所言，寺庫(kù)正在試圖創(chuàng)造奢侈品行業(yè)的一個(gè)新物種。

　　每經(jīng)記者注意到，自今年以來(lái)，寺庫(kù)平臺(tái)通過(guò)戰(zhàn)略定調(diào)、跨界合作，與多家時(shí)尚奢侈品集團(tuán)如LVMH、山東如意、砂之船，以及電商巨頭京東等公司和品牌聯(lián)手探索，整合各自?xún)?yōu)勢(shì)資源，構(gòu)建線(xiàn)上線(xiàn)下全渠道銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

　　值得注意的是，今年10月，寺庫(kù)宣布由L Catterton Asia和京東提供的1.75億美元的戰(zhàn)略融資交易已經(jīng)完成。這一從7月份就開(kāi)始引發(fā)關(guān)注的融資案，一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩。更讓人意想不到的是，就在寺庫(kù)宣布此輪融資完成的同時(shí)，還宣布集團(tuán)董事會(huì)已批準(zhǔn)任命Ravi Thakran成為董事，并任命胡勝利為董事會(huì)觀察員，立即生效。

　　為此，手握奢侈品資源的Ravi Thakran和時(shí)尚“達(dá)人”胡勝利也為寺庫(kù)帶去了想象空間。

　　資料顯示，Ravi Thakran在全球奢侈品領(lǐng)域打拼多年，被譽(yù)為全球頂級(jí)奢侈品在亞洲的向?qū)А?duì)中國(guó)、印度等亞太地區(qū)奢侈品消費(fèi)的本土市場(chǎng)了如指掌，同時(shí)又擁有全球化的頂級(jí)奢侈品行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。他此次獲任寺庫(kù)集團(tuán)董事，自然會(huì)帶給寺庫(kù)更多與LVMH甚至其他國(guó)際大牌合作的機(jī)會(huì)和資源，也能通過(guò)Ravi Thakran的國(guó)際視野，進(jìn)一步推動(dòng)寺庫(kù)的全球化。

　　而來(lái)自京東時(shí)尚業(yè)務(wù)部的掌舵人胡勝利，則是京東的老將，此番進(jìn)入董事會(huì)也能聯(lián)動(dòng)與京東的相關(guān)資源。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，自今年第三季度以來(lái)，寺庫(kù)與97個(gè)新品牌建立了直接合作關(guān)系，包括多個(gè)國(guó)際潮流品牌和高端品牌，包括LVMH的新晉高端生態(tài)護(hù)膚品牌“茶靈”等。

　　不過(guò)，深諳此玩法的不止寺庫(kù)，今年10月，阿里巴巴宣布與全球第二大奢侈品集團(tuán)旗下奢侈品電商Yoox Net-A-Porter（簡(jiǎn)稱(chēng)YNAP）成立合資公司。無(wú)獨(dú)有偶，10月23日新宇集團(tuán)宣布與京東戰(zhàn)略合作。在行業(yè)人士看來(lái)，巨頭們對(duì)寺庫(kù)的影響，有人看到是負(fù)面的因素，有人則看到的是比較積極的因素。

　　為此，李日學(xué)在接受采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，“對(duì)我們肯定會(huì)有影響，這是不可否認(rèn)的。但我認(rèn)為，寺庫(kù)9年了，以前碰到的壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)在。我們是初中生升高中了，雖然還沒(méi)有成年，但是已經(jīng)有自己的認(rèn)知。”

　　在他看來(lái)，“做企業(yè)只能做好自己，盯著自己的業(yè)務(wù)、服務(wù)和顧客，不能盯著別人，這是最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。他們的資源、時(shí)間節(jié)點(diǎn)、自身的一些情況，外界很難去判斷。”