劉士余上周末重點(diǎn)提及50ETF期權(quán)，發(fā)展超預(yù)期！多個(gè)金融期權(quán)新品種有望破冰

2018年以來(lái)，在A股表現(xiàn)低迷的同時(shí)，作為目前國(guó)內(nèi)唯一的金融期權(quán)品種——上證50ETF期權(quán)市場(chǎng)卻發(fā)展迅速。剛剛過(guò)去的10月，上證50ETF期權(quán)成交、持倉(cāng)量再創(chuàng)新高。更加令人欣喜的是，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)更多金融期權(quán)新品種有望很快破冰。

特別是，11月16日，證監(jiān)會(huì)主席劉士余主持召開部分證券公司負(fù)責(zé)人專題座談會(huì)，此次專題座談會(huì)上聽取了關(guān)于上證50ETF期權(quán)運(yùn)作及相關(guān)對(duì)沖工具發(fā)展的建議。據(jù)此，不少業(yè)內(nèi)人士相信，包括期權(quán)在內(nèi)的金融衍生品即將迎來(lái)新突破。

上證50ETF期權(quán)發(fā)展超預(yù)期

“今年上證50ETF期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展這么快，是超出很多人預(yù)期的，甚至上交所自己也沒(méi)有想到，可以說(shuō)是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)。”一位券商自營(yíng)部門人士向券商中國(guó)記者表示。10月上證ETF期權(quán)成交和持倉(cāng)量創(chuàng)出上市以來(lái)新高，來(lái)看一組上交所數(shù)據(jù)：

10月期權(quán)市場(chǎng)累計(jì)成交量3959.51萬(wàn)張，與上月相比增長(zhǎng)33.62%；

日均成交量219.97萬(wàn)張，與上月相比增長(zhǎng)41.03%；

日均成交名義價(jià)值555.60億元，與上月相比增長(zhǎng)40.36%；

日均權(quán)利金成交額12.32億元，與上月相比增長(zhǎng)50.80%；

日均未平倉(cāng)合約數(shù)195.02萬(wàn)張，與上月相比增長(zhǎng)2.93%。

自2018年以來(lái)，50ETF期權(quán)累計(jì)成交量為2.6億張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)1.4億張，認(rèn)沽期權(quán)1.18億張，日均成交量128.24萬(wàn)張；

成交名義價(jià)值6.91萬(wàn)億元，日均343.88億元；

權(quán)利金成交額1486.97億元，日均7.40億元；

日均未平倉(cāng)合約數(shù)169.17萬(wàn)張。

來(lái)源：上交所

另?yè)?jù)上交所數(shù)據(jù)，截至10月底，上交所期權(quán)投資者賬戶總數(shù)為29.29萬(wàn)戶（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶總數(shù)為29.28萬(wàn)戶）。10月新增了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶數(shù)4664戶。目前，已有86家證券公司、23家期貨公司開通股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易權(quán)限，61家證券公司開通股票期權(quán)自營(yíng)業(yè)務(wù)交易權(quán)限，10家證券公司為50ETF期權(quán)主做市商，2家證券公司為50ETF期權(quán)一般做市商。

“上證50ETF期權(quán)發(fā)展這么快，背后根本原因是大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。國(guó)內(nèi)股指期貨受限以后，其市場(chǎng)容量已經(jīng)滿足不了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。”上述券商自營(yíng)部門人士指出。據(jù)介紹，該公司參與50ETF期權(quán)時(shí)主要有三類策略：一類是風(fēng)險(xiǎn)管理，也就是套保，這部分我們的需求量很大，用來(lái)給所持藍(lán)籌股做對(duì)沖；第二類是套利，套利成交量比較大，但持倉(cāng)量較??；第三類是波動(dòng)率交易，波動(dòng)率高時(shí)做賣出波動(dòng)率，低了買入。

金融期權(quán)新品種呼之欲出

上證50ETF期權(quán)的成功推出和迅速發(fā)展，給國(guó)內(nèi)金融期權(quán)市場(chǎng)的進(jìn)一步壯大開了個(gè)好頭。據(jù)知情人士向記者透露，包括深100ETF期權(quán)和滬深300ETF期權(quán)在內(nèi)的多個(gè)金融期權(quán)新品種都在積極籌備之中，有望很快破冰。

“新品種一直在傳，近期能感覺到交易所在推出新品種方面正在提速，最快今年底或明年初就會(huì)有新品種推出。”有知情人士向記者表示。“深交所確定是深100ETF期權(quán)，上交所可能是滬深300ETF期權(quán)，中金所是股指期權(quán)，我聽到的版本的是后面可能會(huì)同時(shí)上。”

11月16日，證監(jiān)會(huì)主席劉士余主持召開部分證券公司負(fù)責(zé)人專題座談會(huì)，此次專題座談會(huì)上聽取了關(guān)于上證50ETF期權(quán)運(yùn)作及相關(guān)對(duì)沖工具發(fā)展的建議。據(jù)此，不少業(yè)內(nèi)人士相信，包括期權(quán)在內(nèi)的金融衍生品即將迎來(lái)新突破。

華東某期貨公司高管向記者表示，深交所的深100ETF期權(quán)目前籌備進(jìn)度最快，準(zhǔn)備工作已經(jīng)做了挺長(zhǎng)時(shí)間。“去年我們就參與了深100ETF期權(quán)仿真交易，并且通過(guò)了交易所的現(xiàn)場(chǎng)檢查。”

深交所首席風(fēng)控官?gòu)堈琢x9月18日在相關(guān)會(huì)議上曾表示，深交所將貫徹落實(shí)三年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，立足深市市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和特色，打造深100ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中小板ETF等一批特色鮮明、規(guī)模較大、流動(dòng)性高、影響力大的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。充分發(fā)揮ETF+LOF雙平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，開發(fā)特色指數(shù)產(chǎn)品，平穩(wěn)啟動(dòng)ETF期權(quán)試點(diǎn)，逐步形成種類齊全、功能齊備、結(jié)構(gòu)合理、風(fēng)險(xiǎn)可控的產(chǎn)品體系。

在上述期貨公司高管看來(lái)，金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)衍生品有強(qiáng)烈需求，非常需要合適的對(duì)沖工具。“從50ETF期權(quán)發(fā)展情況看，可以看出來(lái)的對(duì)沖需求是非常大的。50ETF有持倉(cāng)和限倉(cāng)，今年年初起又不接受程序化報(bào)備，就是這樣市場(chǎng)還是屢屢爆量。目前股票市場(chǎng)缺乏對(duì)沖工具，50ETF是相對(duì)合適的選擇，所有成交量才這樣起來(lái)。如果深交所的新品種能上，相信一定也能獲得很大成功。”他說(shuō)。

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