全國人大常委會組成人員呼吁公司法修改應(yīng)把好關(guān) 防止公司“加杠桿回購”

每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)實習(xí)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

10月22日，十三屆全國人大常委會第六次會議聽取了證監(jiān)會主席劉士余所做的關(guān)于《中華人民共和國公司法修正案（草案）》（以下簡稱《修正案（草案）》）的說明。此次提請審議的《修正案（草案）》顯示，未來A股市場上市公司進(jìn)行股份回購將有可能獲得“松綁”，上市公司以“穩(wěn)定股價”為緣由回購股份將有可能變得“名正言順”。

在10月23日下午的全國人大常委會分組審議過程中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，參加審議的常委會組成人員大體對這一有效穩(wěn)定證券市場的舉措表示支持。不過同時，此次提請審議的《修正案（草案）》中的一處修改，也引起了不少常委會組成人員的注意。

現(xiàn)行《公司法》第142條中的部分內(nèi)容規(guī)定：企業(yè)要進(jìn)行股份回購操作，“用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出”。而此次提請審議的《修正案（草案）》則刪去了這一條款。

未來，一旦公司法按照這樣的方案進(jìn)行修改，是否意味著未來上市公司能夠用來進(jìn)行回購的資金范圍可能將得以擴(kuò)大？是否有企業(yè)借錢“加杠桿”回購股份的情況發(fā)生？記者在現(xiàn)場注意到，出席分組審議的不少常委會組成人員也有相同的疑惑。

例如，全國人大常委會副委員長萬鄂湘就在發(fā)言中指出：“現(xiàn)行的《公司法》第142條第一款第（三）項值得好好斟酌，“用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出”。實際這個“應(yīng)當(dāng)”可以解釋為“只能”，即“只能用公司的稅后利潤回購公司的股份”；“如果現(xiàn)在把這個刪掉了，會出現(xiàn)什么情況？不光是貸款，杠桿都可能會加上來了；大股東的權(quán)益可以肆意擴(kuò)張，興風(fēng)作浪，那么股市會出現(xiàn)異常的波動，這個問題防不防、怎么防？”

對此，不少常委會組成人員在分組審議過程建議，在《修正案（草案）》的修改中，應(yīng)加入對公司回購的資金進(jìn)行限制，防止其出現(xiàn)加杠桿回購的狀況。例如，全國人大財政經(jīng)濟(jì)委員會委員汪康就在發(fā)言中建議，應(yīng)不能簡單刪除“用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出”這部分內(nèi)容，可以把其中“稅后利潤”的表述改成“自有資金”。

在發(fā)言中，他指出，把“稅后利潤”改為“自有資金”，能夠滿足企業(yè)回購資金的渠道進(jìn)一步拓寬的要求，因為自有資金比稅后利潤的面更寬。“自有資金，是相對借貸資金而言，除了借貸資金，其他都是自有資金，利用自己的資金回購股份，比原來稅后利潤的面就寬多了，但是風(fēng)險又可控”他這樣表示。

而全國人大常委會委員李鉞鋒則建議，對上市公司籌集回購資金進(jìn)行規(guī)范。他指出，在實踐中，回購資金來源的多元化，一定程度上可能增加公司債務(wù)，放大公司債務(wù)杠桿，在監(jiān)管上也可能會出現(xiàn)空白，進(jìn)而損害公眾股東的利益。為了保護(hù)公眾股東及公司的合法權(quán)益，建議在相關(guān)配套規(guī)定中，對上市公司籌集回購資金進(jìn)行細(xì)化規(guī)范，要求上市公司無論采取何種方式籌集回購資金，都不能損害公司的持續(xù)經(jīng)營能力。