8家上市券商前三季凈利降幅均超五成

圖片來源：視覺中國

首份券商三季報(bào)昨日正式披露——山西證券前三季度營收同比增長近三成，凈利潤下滑近七成。營收增長的主要原因在于其他業(yè)務(wù)中倉單收入增加近八成，經(jīng)紀(jì)、投行、信用等各業(yè)務(wù)板塊收入大幅縮水，致凈利潤大降。

另外，還有7家上市券商發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告或快報(bào)，普遍受一級(jí)市場股權(quán)融資放緩、二級(jí)市場走勢下行、兩市成交額縮水等因素影響，前三季度預(yù)計(jì)凈利潤同比下滑均超五成——加上山西證券，降幅超五成的上市券商達(dá)8家。

營業(yè)收入增長三成

山西證券前三季度營收43.51億元，同比增長27.92%；歸屬母公司股東的凈利潤為1.16億元，同比下滑69.4%。

就報(bào)表數(shù)據(jù)來看，最大亮點(diǎn)為其他業(yè)務(wù)，該板塊收入30.42億元，實(shí)現(xiàn)同比增長79.65%。山西證券解釋，今年前三季度其他業(yè)務(wù)大增的原因是倉單業(yè)務(wù)收入增加。在中報(bào)中，山西證券的其他業(yè)務(wù)收入已十分亮眼，同比增長121.73%，主要為子公司格林大華倉單業(yè)務(wù)收入增加所致。

對(duì)于投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入下滑，山西證券解釋為投行業(yè)務(wù)規(guī)模減少。數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，山西證券主承銷金額為87.41億元，去年同期主承銷金額為98.34億元，均為ABS募資。

對(duì)于信用業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)虧損，山西證券解釋，是因?yàn)閭鶆?wù)融資規(guī)模增加導(dǎo)致利息支出增加。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，山西證券股權(quán)質(zhì)押全部交易的參考市值為16.68億元，其中未解押交易的參考市值為15.08億元，業(yè)內(nèi)排名67名。

另外，山西證券自營業(yè)務(wù)收入同比增加6.21%，其中投資收益為8.28億元，同比微增；公允價(jià)值變動(dòng)收益為虧損129.51萬元，原因?yàn)樽C券市場波動(dòng)導(dǎo)致相關(guān)金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)。

券商業(yè)績走弱在預(yù)期之中

昨日，山西證券第三季度業(yè)績同時(shí)公布，7月到9月實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤為577.36萬元，同比下滑95.93%。不過業(yè)績進(jìn)一步變差似乎是行業(yè)普遍現(xiàn)象。就在三季報(bào)公布時(shí)，有龍頭券商高管對(duì)記者表示，市場環(huán)境在惡化，券商業(yè)績走弱基本在預(yù)期之中。

目前公布的券商業(yè)績情況基本印證了上述判斷。除了山西證券，還有7家上市券商發(fā)布2018年前三季度業(yè)績預(yù)告及快報(bào)，各家券商前三季度預(yù)計(jì)歸屬母公司股東凈利潤同比下滑均超五成。

梳理各市場因素，券商經(jīng)紀(jì)、投行、信用等各大業(yè)務(wù)線前9月表現(xiàn)普遍欠佳。

就經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而言，一方面?zhèn)蚪鹇什粩嘞禄硪环矫婀善背山涣咳找娴兔浴?018年1月至9月累計(jì)日均股基交易額3905.7億元，同比下滑15.3%。受市場環(huán)境影響，各家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)都有不同幅度的下滑。

投行業(yè)務(wù)同樣慘淡，今年以來，證券發(fā)行審核趨緩、趨嚴(yán)，不論是過會(huì)率還是融資額，同比都縮水不少。就過會(huì)率而言，今年前三季度月均上會(huì)企業(yè)數(shù)量減少近六成，月均過會(huì)數(shù)量減少七成；就券商股權(quán)承銷金額來看，今年前三季度，券商股權(quán)承銷金額為1.02萬億，同比減少了12.82%。

包括股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)在內(nèi)的信用業(yè)務(wù)是今年券商業(yè)務(wù)最大的不確定因素。目前，兩融余額已創(chuàng)4年新低，接近2014年11月24日的水平，兩融需要追?？蛻魯?shù)量正逐漸增多，背后隱憂不容忽視；“無股不押”的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)成為券商業(yè)務(wù)最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。近期，多地國資拿出真金白銀為股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)“排雷”，監(jiān)管部門也對(duì)股票質(zhì)押問題表示關(guān)注，各項(xiàng)利好政策接踵而至，一定程度上緩解難題。