美股大震蕩！通脹降溫令美債收益率走低 道指重新跌300點(diǎn)

意外降溫的通脹數(shù)據(jù)拯救了崩跌中的美股，不過(guò)美股午盤前呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。

10月11日周四，美股開盤半小時(shí)內(nèi)，三大股指由跌轉(zhuǎn)漲。道指漲逾40點(diǎn)，納指漲幅超過(guò)0.7%，反彈力度更大。明星科技股領(lǐng)漲，F(xiàn)acebook、谷歌母公司Alphabet和蘋果都漲近1%，奈飛漲超2%。

開盤一小時(shí)內(nèi)，美股重新轉(zhuǎn)跌；隨后30分鐘，道指最深300點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌1.25%，或錄得六日連跌，納指一度維持漲勢(shì)但隨即也掉頭下挫，跌約1%。

周四盤前，美股期貨跌勢(shì)不減，道指期貨一度暗示開盤深跌400點(diǎn)。隨后道指低開129.24點(diǎn)，跌幅0.50%，報(bào)25469.50點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)低開9.80點(diǎn)，跌幅0.35%，報(bào)2775.88點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)低開30.01點(diǎn)，跌幅0.40%，報(bào)7392.04點(diǎn)。

CNBC援引Birinyi Associates統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，周三是標(biāo)普500指數(shù)自2011年以來(lái)第28次收跌超過(guò)2%。歷史數(shù)據(jù)顯示，隨后一日大盤走高的概率是59%，平均收益率1%；隨后一天大盤走低的概率是41%，平均跌幅近2%。

稍早公布的美國(guó)9月CPI不及預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，市場(chǎng)預(yù)期為0.2%，緩解了市場(chǎng)對(duì)通脹走高促使美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的擔(dān)憂。受租金成本增速放緩和能源價(jià)格下跌的影響，美國(guó)9月CPI同比增速回落至2.3%，美股三大期指在數(shù)據(jù)發(fā)布后基本止跌。

消息面上，盤前特朗普再次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，稱其太激進(jìn)、聰明過(guò)頭，正在犯下大錯(cuò)誤，這已經(jīng)是特朗普本周第三次公開批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策或加息節(jié)奏，打破了1990年代以來(lái)白宮維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的傳統(tǒng)。

中概股開盤后也普遍轉(zhuǎn)漲。拼多多漲超5%，陌陌漲超4%，京東漲2.7%，阿里巴巴漲約2%。盤初中概股跌幅就已較盤前收窄，阿里巴巴開盤跌2%，京東跌0.1%，百度跌1.6%，微博跌3.5%。

值得注意的是，CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，多期限美債收益率從多年高位回落。10年期美債收益率發(fā)布前為3.19%，發(fā)布后最低跌至3.16%；30年期美債收益率跌至3.355%，兩年期收益率回落至2.848%。

本周前期，兩年期、10年期和30年期美債收益率分別刷新2008年以來(lái)、2011年以來(lái)和2014年以來(lái)新高。而本輪美債收益率快速走高被認(rèn)為是觸發(fā)股市拋售的主要?jiǎng)右颉Ｍ顿Y者除了擔(dān)心借貸成本走高會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增速，也懷疑美國(guó)未來(lái)貨幣政策將更加激進(jìn)。

不過(guò)在特朗普炮轟美聯(lián)儲(chǔ)被IMF總裁拉加德“diss”之后，聯(lián)邦基金利率期貨的交易員對(duì)12月加息預(yù)期不變，加息概率接近80%，過(guò)去一個(gè)月最高不超過(guò)83%。

野村證券國(guó)際固收策略主管George Goncalves表示，9月CPI數(shù)據(jù)僅略不及預(yù)期，但沒有影響宏觀通脹趨勢(shì)。到12月FOMC會(huì)議前還有多份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，今日通脹數(shù)據(jù)不會(huì)阻擋美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率提升中中性水平的決心。

美股開盤后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依舊濃厚。追隨美國(guó)三大股指盤初轉(zhuǎn)漲的表現(xiàn)，美元兌日元一度上漲約0.2%，刷新日高至112.49，較日低反彈51點(diǎn)，但臨近美股午盤時(shí)重新轉(zhuǎn)跌。美元指數(shù)在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后跌破95關(guān)口，美股時(shí)段重回95上方，日內(nèi)維持小幅跌勢(shì)。

現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢(shì)反彈，日內(nèi)漲21美元或1.8%，最高站上1216美元/盎司，COMEX 12月黃金期貨也重回1210美元上方。

作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的油價(jià)走低，美油WTI跌1.47美元或2%，跌破72美元/桶；國(guó)際布倫特油價(jià)跌1.82美元或2.2%，不足82美元/桶，上周三曾觸及四年最高86.74美元/桶。

全球股市一日大潰?。?/h2>

美債收益率飆升、美財(cái)長(zhǎng)匯率講話，昨日隔夜美股陷入恐慌遭到血洗，創(chuàng)特朗普時(shí)代最長(zhǎng)連跌，道指跌超800點(diǎn)，標(biāo)普500跌超3%。

受美股暴跌影響，今天歐亞股市延續(xù)慘淡景象，斷崖式下跌。

稍早，歐洲STOXX 600指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%，至逾21個(gè)月新低。歐元區(qū)藍(lán)籌股指數(shù)跌1.7%。

A股三大股指均跌超6%，兩市約1300只個(gè)股跌停，跌破2600點(diǎn)關(guān)口，板塊全線飄綠，外資繼續(xù)流出。港股恒指下破26000點(diǎn)，盤中一度跌超4%，所有板塊全線翻綠，騰訊將創(chuàng)7年來(lái)最大單日跌幅。

這一輪暴跌的背后推手？

科技股重挫固然是周三美股大跌的一大重要因素。

不過(guò)，更值得注意的是，周二，十年期美債收益率上揚(yáng)至2011年5月以來(lái)新高。盡管最近美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常靚麗，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷唱多美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，美債收益率近期狂飆突進(jìn)（特別是被當(dāng)做計(jì)算各類資產(chǎn)價(jià)格折現(xiàn)率基準(zhǔn)的美債10年期收益率突破了3.25%），更是引發(fā)投資者恐慌情緒的重要推手。

這意味著，即使科技股跌勢(shì)緩和，在美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定繼續(xù)加息的背景下，市場(chǎng)對(duì)利率飆升的擔(dān)憂也并不容易緩解。這一輪美股牛市的延續(xù)很大程度上得益于特朗普的減稅政策，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息背景下，一旦刺激政策退出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速就將開始放緩，美股可能就要遭到?jīng)_擊。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和前景尚未出現(xiàn)悲觀預(yù)期，過(guò)去一周美國(guó)卻遭遇股債雙殺，若這種情形持續(xù)出現(xiàn)，會(huì)引發(fā)巨大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題。因?yàn)槊绹?guó)人的養(yǎng)老金資產(chǎn)大多數(shù)都以股票加債券的經(jīng)典組合為主進(jìn)行配置，其中股票占大頭。在每天都有1萬(wàn)人達(dá)到65歲退休年齡的美國(guó)，大量嬰兒潮一代退休人士都要靠股票吃飯。

華爾街見聞 郭昕妤