經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤存重大差異 雪萊特：應(yīng)收項目及存貨增加所致

每經(jīng)記者 莫淑婷    每經(jīng)實習(xí)編輯 徐斐    

2014年，為拓展產(chǎn)業(yè)鏈，雪萊特（002076，SZ）以4.95億元的交易價格并購了以LED照明產(chǎn)品、LED顯示系統(tǒng)以及柜臺服務(wù)產(chǎn)品為核心的富順光電科技股份有限公司（以下簡稱“富順光電”）。隨后在2016年，富順光電跨界轉(zhuǎn)型充電樁業(yè)務(wù)，雪萊特因此也實現(xiàn)了業(yè)績大幅度上漲。

針對雪萊特2017年年報，深交所下發(fā)了問詢函。10月10日晚間，雪萊特就經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤存在重大差異、存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降等多個問題進(jìn)行了回復(fù)并公告。

雪萊特回復(fù)深交所問詢函

2017年年報顯示，雪萊特營業(yè)收入為10.26億元，較上年同期增長26.08%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5587.02萬元，較上年同期增長37.94%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負(fù)4.69億元，較上年同期下降12660.37%。

針對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤存在重大差異，雪萊特回復(fù)深交所問詢函稱，“主要原因為經(jīng)營性應(yīng)收項目的增加及存貨增加。這種情況是暫時性的，是公司的經(jīng)營策略和戰(zhàn)略安排所致，符合行業(yè)特性及公司的經(jīng)營實際，是合理的。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述兩個原因均與核心子公司富順光電有關(guān)。

公告顯示，經(jīng)營性應(yīng)收項目的增加主要是2017年公司充電樁銷售業(yè)務(wù)增加形成的應(yīng)收賬款增加，應(yīng)收賬款增加屬于充電樁業(yè)務(wù)的行業(yè)特性。存貨增加主要是2017年公司采購充電樁產(chǎn)品的原材料及配件增加形成的存貨增加，這是公司應(yīng)對市場的積極需求、原材料價格波動而作出的戰(zhàn)略性考慮。

至于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大幅度減少，雪萊特解釋稱，主要有兩個原因：一是2017年雪萊特充電樁業(yè)務(wù)同比大幅增加，并形成較大的應(yīng)收賬款，且此類應(yīng)收賬款收款期限較長，導(dǎo)致“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”同比減少3869.54萬元；二是2017年富順光電為應(yīng)對市場的積極需求、原材料價格波動，就充電樁核心原材料進(jìn)行了充分的備貨，導(dǎo)致“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”同比增加4.04億元。

在存貨方面，2017年末雪萊特存貨賬面余額5.44億元，較期初余額增長144.75%。其中，原材料賬面余額3.6億元，較期初余額增長502.10%。存貨周轉(zhuǎn)率為1.92，與上年同期相比下降31.91%。

而具體到產(chǎn)品系列對應(yīng)的原材料賬面余額，充電樁設(shè)備及系統(tǒng)系列年初余額為47.48萬元，年末余額為3.09億元，同比增加64890.23%。雪萊特解釋稱，“鑒于充電樁市場需求將呈現(xiàn)井噴式增長，公司根據(jù)市場需求及合同訂單計劃，2018年有望銷售各型號的充電樁1.2萬臺。其中，直流充電樁電力模塊成本占比高，為避免電力模塊采購數(shù)量及價格的波動，降低成本，滿足生產(chǎn)需求，公司于2017年下半年批量采購了2018年1~10月公司生產(chǎn)充電樁所需的核心原材料電力模塊，截至2017年末該批電力模塊庫存金額為3.02億元。因此導(dǎo)致2017年末公司原材料賬面余額大幅增長。”

富順光電部分銀行賬戶資金被凍結(jié)

對于雪萊特的業(yè)績而言，富順光電起無疑到了“定海神針”的作用。以2016年為例，雪萊特歸屬于上市公司股東的凈利潤為4050.39萬元，而富順光電的凈利潤超過7000萬元。2017年同樣如此。富順光電當(dāng)年凈利潤為9177.27萬元，雪萊特歸屬于上市公司股東的凈利潤為5587.02萬元，富順光電凈利潤占?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤比例高達(dá)164.26%。這意味著，如果不是富順光電苦苦支撐，雪萊特的業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

不過，記者了解到，近期富順光電面臨的“麻煩”不斷。

2018年8月，雪萊特公告稱，富順光電的部分資產(chǎn)被扣押。據(jù)了解，被扣押的2.5萬個充電模塊約占該項存貨的45%。對此，雪萊特表示，“富順光電屬于案外人，并非訴訟當(dāng)事人，雪萊特及富順光電目前正在積極處理該事項，并已經(jīng)向福建省高級人民法院提交了扣押資產(chǎn)的異議申請，以維護(hù)公司合法權(quán)益和資產(chǎn)安全。”

此外，10月9日晚間，雪萊特公告稱，富順光電因經(jīng)營業(yè)務(wù)款項糾紛等事項，部分銀行賬戶的資金被凍結(jié)。因富順光電目前資金較為緊張，故其銀行賬戶的資金被凍結(jié)對富順光電的日常經(jīng)營有一定的影響，但富順光電仍有其他銀行賬戶可供正常使用，本次銀行賬戶的資金被凍結(jié)不會對富順光電的正常經(jīng)營造成實質(zhì)性的影響。

截至10月9日，富順光電被凍結(jié)的銀行賬戶累計為4戶。因富順光電凍結(jié)賬戶內(nèi)存款余額小于凍結(jié)金額，故實際已凍結(jié)金額為1177.17萬元，占上市公司2017年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的1.11%。

雪萊特表示，富順光電本次被凍結(jié)的銀行賬戶不屬于上市公司的主要賬戶，不會對上市公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成實質(zhì)性的影響。富順光電正在與款項糾紛相關(guān)方核實情況并進(jìn)行商業(yè)談判，爭取妥善解決銀行賬戶及資金被凍結(jié)的事項。

10月11日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就相關(guān)問題向雪萊特證券部發(fā)送了采訪函。但截至發(fā)稿前，尚未獲得回復(fù)。