突破85美元大關(guān)！布油創(chuàng)近4年新高，火熱還要持續(xù)多久？

國際油價(jià)一路走高，昨日布油創(chuàng)近4年新高。

10月1日，布倫特原油盤中突破85美元/桶關(guān)口，創(chuàng)下2014年10月31日以來的新高點(diǎn)，這已是布倫特油價(jià)連續(xù)第5個(gè)季度上漲，是2007年初以來最長的一個(gè)上漲周期。

消息面上，昨日午間，加拿大外長弗里蘭和美國貿(mào)易代表萊特希澤發(fā)表聯(lián)合聲明，美墨加三國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，加拿大將加入替代NAFTA的美墨貿(mào)易協(xié)定，新協(xié)議命名為USMCA（美墨加三國協(xié)議）。此外，11月4日美國對伊朗制裁的正式生效，伊朗供應(yīng)短缺擔(dān)憂成為第三季度油價(jià)上漲的重要原因。

原油價(jià)格的飆升，對于股市上原油能源板塊是利好；對于交通運(yùn)輸服務(wù)板塊來說，則是大利空。在今天港股市場上，交通運(yùn)輸服務(wù)板塊快速下跌，航空股全線跳水。特別是中國國航，一度跌幅超過6%，成為領(lǐng)跌股。

高油價(jià)帶來的一系列問題也正在顯現(xiàn)，截至目前，今年以來，我國成品油已進(jìn)行了19輪調(diào)價(jià)，其中12次上調(diào)、6次下調(diào)、1次擱淺。10月1日凌晨調(diào)價(jià)后，汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)1340元，柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)1290元。以油箱容量50升的普通私家車計(jì)算，這次調(diào)價(jià)后，車主們加滿一箱油將多花約9.5元。

突破85美元，布倫特原油創(chuàng)近4年新高

9月最后一周，布倫特原油突破關(guān)鍵的80美元/桶大關(guān)，且整個(gè)一周都企穩(wěn)于該位上方。到了10月1日，布倫特原油盤中突破85美元/桶關(guān)口，創(chuàng)下2014年10月31日以來的新高點(diǎn)。

NYMEX原油期貨則收漲3.03%，報(bào)75.47美元/桶，連漲三日，創(chuàng)2014年11月21日以來收盤新高。

在整個(gè)9月的交易中，布倫特油價(jià)累計(jì)上漲6.8%，WTI期貨上漲4.9%。但在第三季度的交易中，WTI期貨價(jià)格累計(jì)下跌1.2%，布倫特油價(jià)則累計(jì)上漲4.1%。

截至目前，布倫特油價(jià)已經(jīng)歷5個(gè)季度連續(xù)上漲，創(chuàng)下2007年初以來最長上漲周期記錄。此前，布倫特油價(jià)曾連續(xù)6個(gè)季度上漲，達(dá)到破紀(jì)錄的147.5美元/桶。

在原油期貨市場上，倫敦洲際交易所交易的布倫特原油（Brent）期貨和紐約商品交易所西德州輕質(zhì)原油（WTI）價(jià)格，是市場油價(jià)的標(biāo)桿。但是，由于中東問題，布倫特原油（Brent）期貨價(jià)格一直高于紐約WTI原油。

伊朗問題成原油上漲核心驅(qū)動力

隨著11月4日美國對伊朗制裁的正式生效，伊朗供應(yīng)短缺擔(dān)憂成為第三季度油價(jià)上漲的重要原因。同時(shí)，受美墨加三邊貿(mào)易協(xié)定落地影響，市場熱情大漲，繼續(xù)推動原油價(jià)格上漲。

美國已經(jīng)明確表態(tài)，將從11月4日起對伊朗施加制裁，使這個(gè)石油輸出國組織(OPEC)中第三大產(chǎn)油國的石油出口量降至零。缺少伊朗的供應(yīng)后，國際原油市場供給側(cè)可能面臨緊張，這一憂慮成為近期油價(jià)上漲的一大原因。

目前，歐洲和其他亞洲買家為了避免遭到美國制裁，相繼放棄從伊朗采購石油。在亞洲市場，韓國成為全球第一個(gè)響應(yīng)美國禁令，停止進(jìn)口伊朗石油的國家。印度也表態(tài)稱，11月起將徹底停止進(jìn)口伊朗。至于日本，則長期對美國禁令言聽計(jì)從。

美國總統(tǒng)特朗普此前通過推特平臺一再呼吁OPEC產(chǎn)油國擔(dān)起責(zé)任平抑油價(jià)，在9月26日的聯(lián)大講話中，他再次呼吁OPEC增產(chǎn)石油，以抑制油價(jià)上漲。他同時(shí)譴責(zé)伊朗散布混亂，表示將在11月限制伊朗的石油出口后，繼續(xù)施加更多制裁措施。特朗普從4月起屢次發(fā)推特炮轟OPEC人為抬高油價(jià)，今年4月到8月基本每個(gè)月至少發(fā)一條推特要求OPEC增產(chǎn)來壓低油價(jià)。

但是，OPEC主要產(chǎn)油國因?yàn)閾?dān)心原油供給在日后再度過剩，沙特和俄羅斯在9月24日的OPEC+特別會議上對增產(chǎn)提議表現(xiàn)都不太積極。在“動口”無效之后，美國用以干預(yù)原油市場的手段只剩下了增加戰(zhàn)略儲備原油的供給。

此前，美國政府已經(jīng)決定在10-11月間釋放總共1100萬桶的戰(zhàn)略儲備原油，來補(bǔ)充供給市場，對沖伊朗受制裁斷供的沖擊。而專家此前估算，若需對沖伊朗斷供的沖擊，美國政府需要釋放3000萬桶戰(zhàn)略石油儲備才夠。

東方證券石化分析師趙辰認(rèn)為，油價(jià)出現(xiàn)暴漲的概率極大，甚至不排除會沖擊前期高點(diǎn)126美元/桶，乃至148美元/桶的可能。但長期受需求端的抑制，油價(jià)應(yīng)該很難維持在100美元/桶以上。核心在于上輪周期油價(jià)是需求驅(qū)動，本輪則為供給驅(qū)動，邏輯上要弱于前者，中樞自然也要更低。從其他更早周期商品價(jià)格走勢看，80美元/桶價(jià)格大概率就是新的中樞水平。

高油價(jià)沖擊波：原油板塊暴漲、航空股暴跌

原油價(jià)格的飆升，對于股市上原油能源板塊是利好；對于交通運(yùn)輸服務(wù)板塊來說，則是大利空。

從10月1日美股表現(xiàn)來看，股指明顯沖高回落，布倫特原油上漲到85美元以上，分類指數(shù)上受傷最重的是羅素2000（美股的小盤股指數(shù)），跌至1個(gè)半月以來的新低。在今天港股市場上，原油的飆升，更是重創(chuàng)了市場，恒生指數(shù)一度跌幅達(dá)1.64%。

在今天港股市場上，交通運(yùn)輸服務(wù)板塊快速下跌，航空股全線跳水。特別是中國國航，一度跌幅超過6%，成為領(lǐng)跌股。今年以來，中國國航跌幅已經(jīng)達(dá)到24%。而南方航空跌幅更為明顯，年初至今跌幅達(dá)到了40.28%。

與交通運(yùn)輸板塊的持續(xù)下跌相比，原油能源板塊表現(xiàn)不錯(cuò)。國內(nèi)最大的原油生產(chǎn)企業(yè)——中國石油今天一度漲幅達(dá)到1.42%。從今年初至今，中石油已經(jīng)累積上漲達(dá)到了21.49%。中石化漲幅達(dá)到了48.63%，中海油漲幅達(dá)到了46.90%，表現(xiàn)更為突出。

我國成品油年內(nèi)已進(jìn)行19輪調(diào)價(jià)

在2017年中國首次超越美國成為全球第一大原油進(jìn)口國后，中國原油進(jìn)口增長趨勢仍在延續(xù)。

中國海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國8月份進(jìn)口了3838萬噸原油，平均每天進(jìn)口904萬桶原油。前8個(gè)月共進(jìn)口2.99億噸原油，同比增加6.5%；2017年前8個(gè)月，中國進(jìn)口原油2.81億噸，同比增加12.2%。

顯然，中國的原油進(jìn)口增速下來了，消費(fèi)開始有走弱的跡象。如果原油價(jià)格繼續(xù)狂飆，中國的原油進(jìn)口量勢必會進(jìn)一步萎縮。

高油價(jià)對于中國最直接的沖擊就是汽油和柴油價(jià)格上漲。根據(jù)國家發(fā)改委通知，10月1日零時(shí)起，國內(nèi)汽柴油每噸分別提高240元和230元。92號汽油由每升7.66元調(diào)整為7.85元；95號汽油由每升8.15元調(diào)整為8.36元；0號柴油由每升7.35元調(diào)整為7.55元，提高0.20元。

截至目前，今年以來，我國成品油已進(jìn)行了19輪調(diào)價(jià)，其中12次上調(diào)、6次下調(diào)、1次擱淺。此次調(diào)價(jià)后，汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)1340元，柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)1290元。

以油箱容量50升的普通私家車計(jì)算，這次調(diào)價(jià)后，車主們加滿一箱油將多花約9.5元；按市區(qū)百公里耗油8升的車型，平均每行駛1000公里費(fèi)用增加15元左右。

間接的影響也已經(jīng)出現(xiàn)，石油是許多重要化工品的原材料，今年來，化工產(chǎn)品有機(jī)硅、TDI、甲醇、分散染料等產(chǎn)品都傳來漲價(jià)的消息；農(nóng)產(chǎn)品和食品煙酒類價(jià)格也被帶動，不僅茅臺等白酒在淡季中漲價(jià)，連雪花、青島等啤酒品牌都紛紛在淡季中漲價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月2日，全國外三元生豬價(jià)格達(dá)到13.93元/公斤，6月為11.58元/公斤。

匯豐銀行預(yù)測，雖然油價(jià)沖破100美元聽上去不太理性，但并非完全不可能。目前全球能在短期內(nèi)動員的閑置產(chǎn)能主要集中在歐佩克國家，隨著沙特六至七月的增產(chǎn)，目前全球?qū)嶋H的增產(chǎn)空間最多還有200萬桶/天。如果疊加11月伊朗制裁的減產(chǎn)因素，這個(gè)數(shù)字將會低于100萬桶/天，假設(shè)再出現(xiàn)類似于委內(nèi)瑞拉動亂或者加拿大山火這樣的事件，原油供給就將見頂。

石油是全球最大的能源品種，如果國際油價(jià)再次突破100美元，會不會引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)目前尚未可知。2007年底開始，原油價(jià)格沖破100美元后一路上攻。2008年7月11日，紐約油價(jià)盤中創(chuàng)下每桶147.27美元的歷史最高紀(jì)錄。隨后，2008年下半年至2009年，全球經(jīng)歷了一輪嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

券商中國  魏書光 王璐璐