滬指放量上攻 我們?cè)撊绾尾季郑?

圖片來源：視覺中國(guó)

18日，A股指數(shù)全面上漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.82%，報(bào)收2699.95點(diǎn)，盤中一度站上2700點(diǎn)，深證成指上漲1.67%，報(bào)收8133.22點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.04%，報(bào)收1377.30點(diǎn)。

成交量方面，上證綜指成交量達(dá)到1130億元，較前一交易日869.6億元的成交額放大29.94%，深證成指成交額達(dá)到1406億元，較前一交易日的1198億元成交額放大17.36%，市場(chǎng)放量反彈，情緒回暖明顯。

從盤面看，權(quán)重股普漲有效提振了投資信心，資金抄底意愿趨于強(qiáng)烈，當(dāng)前市場(chǎng)估值已經(jīng)接近歷史低位。分析人士表示，中字頭引領(lǐng)上漲對(duì)指數(shù)帶動(dòng)作用巨大，中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)鐵建等個(gè)股權(quán)重較大，對(duì)指數(shù)帶動(dòng)作用明顯。一旦中字頭個(gè)股顯著上漲，將使指數(shù)跟隨上漲，后市大盤反彈高度取決于基建板塊表現(xiàn)。

滬指盤中突破2700點(diǎn)

18日兩市迎來普漲，正常交易的個(gè)股有3191只個(gè)股上漲，僅283只個(gè)股下跌；漲停個(gè)股數(shù)達(dá)到58只，較上一交易日增加32只；跌停個(gè)股僅13只，較上一交易日減少20只。

盤面來看，行業(yè)板塊全線上漲，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)指數(shù)中，建筑裝飾、建筑材料、鋼鐵板塊漲幅居前，分別上漲4.94%、4.02%、3.14%。漲幅最小的農(nóng)林牧漁板塊上漲0.84%。

熱點(diǎn)方面，18日基建股引領(lǐng)市場(chǎng)反彈，板塊內(nèi)包括重慶建工、蘇交科、山東路橋、正平股份、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建等在內(nèi)的多只個(gè)股漲停，葛洲壩、四川路橋、中設(shè)集團(tuán)、龍?jiān)ㄔO(shè)、建研院、中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵等個(gè)股漲幅超過6%。

分析人士表示，短期市場(chǎng)開啟了反彈走勢(shì)，只要能夠繼續(xù)放量站穩(wěn)在2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，抄底資金就會(huì)進(jìn)場(chǎng)，投資者應(yīng)該關(guān)注相關(guān)板塊的反彈力度和持續(xù)性。

東北證券表示，8月金融和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均已公布。整體來看，政策效應(yīng)處于進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的過程中，有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升。此外，雖然海外不確定因素仍有所反復(fù)，但市場(chǎng)對(duì)此已有預(yù)期，相關(guān)影響將不斷淡化。綜合來看，目前基本面、市場(chǎng)估值、成交金額等都構(gòu)成了底部區(qū)域的重要支撐，市場(chǎng)回升契機(jī)已經(jīng)臨近。

基建板塊估值有望提振

18日基建板塊發(fā)力上漲，建筑裝飾、建筑材料行業(yè)漲幅均超過4%，但基建板塊上漲的持續(xù)性仍待檢驗(yàn)。

從該板塊來看，中字頭個(gè)股如中國(guó)鐵建、中國(guó)交建漲停，中國(guó)建筑上漲6.30%，中國(guó)中鐵上漲6%。分析人士表示，中字頭引領(lǐng)上漲對(duì)指數(shù)帶動(dòng)作用巨大，中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)鐵建等個(gè)股權(quán)重較大，對(duì)指數(shù)帶動(dòng)作用明顯。

對(duì)于發(fā)力上攻的基建板塊，今年上半年建筑行業(yè)中報(bào)顯示，2018年全行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為2.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.78%，增速較上年全年基本持平；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為707.06億元，同比增長(zhǎng)11.73%，業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定。

此外，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前8月固定資產(chǎn)投資完成額同比增長(zhǎng)5.3%，續(xù)創(chuàng)新低，拖累投資的主要因素依然是基建投資。8月統(tǒng)計(jì)局口徑的基建投資增速為4.2%，較上期回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，鐵路運(yùn)輸業(yè)、水利管理業(yè)投資增速降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

東興證券分析師鄭閔鋼認(rèn)為，當(dāng)前PPP市場(chǎng)位于穩(wěn)健增長(zhǎng)期起點(diǎn)，財(cái)政部征求意見稿出臺(tái)符合預(yù)期，引導(dǎo)市場(chǎng)積極參與合規(guī)項(xiàng)目，提振社會(huì)資本參與項(xiàng)目信心，進(jìn)一步保障項(xiàng)目回款，利于項(xiàng)目推進(jìn)，反映了政策支持導(dǎo)向。PPP項(xiàng)目加快落地將支撐基建投資回暖。

申萬(wàn)宏源證券表示，政策轉(zhuǎn)向?qū)捤珊螅ㄍ顿Y預(yù)期顯著改善，融資難問題將有所改善，建筑上市公司業(yè)績(jī)和估值有望迎來雙重提振。

短期或可為長(zhǎng)期應(yīng)樂觀 普漲之下如何布局？

興業(yè)證券策略分析師王德倫表示，隨著政策底部、估值底部的逐步清晰，投資者應(yīng)該趁著風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性復(fù)蘇，及時(shí)布局“反擊”下半場(chǎng)。后續(xù)可能有多個(gè)因素沖擊，但目前倉(cāng)位和股價(jià)已基本反映此預(yù)期，有沖擊更是布局的絕佳機(jī)會(huì)。中期來看，外部風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，A股整體盈利底部也未到來，但經(jīng)歷了數(shù)月深跌以后，市場(chǎng)當(dāng)前正在逐步進(jìn)入短期可為區(qū)間，長(zhǎng)期更應(yīng)保持樂觀積極態(tài)度。一方面，長(zhǎng)期低估值的核心資產(chǎn)具備性價(jià)比；另一方面，居民大類資產(chǎn)配置在資管新規(guī)的要求下，無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行可能促進(jìn)居民增配股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

對(duì)于布局方向，王德倫建議以大創(chuàng)新作為“反擊”下半場(chǎng)的主攻方向。主要有兩個(gè)維度：第一，從“科技基建”包括計(jì)算機(jī)（自主可控、云計(jì)算等龍頭）、通信（5G）、軍工（航空航天）、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈等核心關(guān)鍵技術(shù)能力建設(shè)的短板方向布局；第二，從“技術(shù)消費(fèi)”包括消費(fèi)電子、創(chuàng)新藥等居民對(duì)更高質(zhì)量生活需求的方向布局。

申萬(wàn)宏源證券表示，8月專項(xiàng)債發(fā)行4287億元，后續(xù)財(cái)政支出和基建投資增速回升是大概率事件。隨著相關(guān)驗(yàn)證信號(hào)的出現(xiàn)，建議從基建投資回升角度關(guān)注建筑、大煉化和5G領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。