蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)巨震！兩次暫停交易 收跌14.66%

股價(jià)巨震后蔚來(lái)汽車(chē)盤(pán)初兩度暫停交易。周四暴漲75%的蔚來(lái)汽車(chē)周五轉(zhuǎn)跌，收跌14.66%，全天振幅超30%。蔚來(lái)汽車(chē)周五盤(pán)前一度大漲20%，開(kāi)盤(pán)后跳水轉(zhuǎn)跌，轉(zhuǎn)漲后再度跳水。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，蔚來(lái)汽車(chē)迎來(lái)其首份做空?qǐng)?bào)告，對(duì)沖基金B(yǎng)ernstein認(rèn)為，蔚來(lái)ES8賣(mài)一輛虧一輛，訂單增速走低，銷(xiāo)售渠道狹窄，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此給予“跑輸大市”評(píng)級(jí)，股價(jià)目標(biāo)價(jià)僅為4.2美元。

周四，市場(chǎng)情緒主導(dǎo)蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)走勢(shì)。受貿(mào)易情緒緩解影響，周四美股集體走高，中概股盤(pán)初集體瘋漲。周三在紐交所上市的蔚來(lái)汽車(chē)，IPO首日?qǐng)?bào)收6.60美元，周四開(kāi)盤(pán)價(jià)6.62美元，開(kāi)盤(pán)一個(gè)半小時(shí)漲超46%。美股收盤(pán)前一小時(shí)一度漲超90%，刷新盤(pán)中歷史高位至12.69美元，盤(pán)中最高市值突破130億美元。

蔚來(lái)汽車(chē)周四收漲75.76%，刷新收盤(pán)歷史高位至11.60美元，市值119.02億美元。這一收盤(pán)價(jià)幾乎較昨日收盤(pán)翻倍，盤(pán)后再漲逾2%。反觀IPO首日，蔚來(lái)汽車(chē)開(kāi)盤(pán)即破發(fā)，盤(pán)中最低觸及5.35美元。

在對(duì)外推演時(shí)，蔚來(lái)汽車(chē)被稱(chēng)為“中國(guó)的特斯拉。”作為首家登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的中國(guó)新能源汽車(chē)制造企業(yè)，蔚來(lái)汽車(chē)IPO共發(fā)行1.6億份美國(guó)存托股票（ADS），每股價(jià)格為6.26美元。在承銷(xiāo)商未行使超額配售權(quán)的情況下，募資規(guī)模為10億美元。每股美國(guó)存托股票相當(dāng)于1股蔚來(lái)汽車(chē)A類(lèi)普通股。該融資額雖較之前市場(chǎng)預(yù)期有所縮水，但仍是中資企業(yè)今年到目前為止在美第三大規(guī)模的IPO，僅次于愛(ài)奇藝和拼多多。

蔚來(lái)成立于2014年11月，但直到2018年上半年才實(shí)現(xiàn)真正意義上的公司收入，而且至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

據(jù)招股書(shū)顯示，公司2018年上半年汽車(chē)銷(xiāo)售收入4439.9萬(wàn)元人民幣，總收入4599.1萬(wàn)元。在扣生產(chǎn)、研發(fā)和一系列運(yùn)營(yíng)成本之后，凈虧損33.26億元人民幣?；乜?016年和2017年的財(cái)務(wù)歷史，公司分別凈虧損25.73億和50.21億元人民幣。從2016年至招股書(shū)披露的2018年6月為止，累計(jì)虧損上百億。

與特斯拉類(lèi)似，蔚來(lái)在量產(chǎn)方面也遭遇巨大的問(wèn)題。

2017年12月蔚來(lái)推出首款量產(chǎn)新能源SUV——蔚來(lái)ES8并開(kāi)啟預(yù)定，作為公司唯一的創(chuàng)收車(chē)型，已經(jīng)收到了1.7萬(wàn)份訂單，累計(jì)交付1602臺(tái)，只完成了總訂單的10%。蔚來(lái)也在招股書(shū)中將對(duì)客單按時(shí)交付能力和大批量產(chǎn)能力列為公司面臨的重要挑戰(zhàn)之一。

與此同時(shí)，目前公司的收入僅僅依賴(lài)ES8這一款車(chē)型，能否有符合預(yù)期的新車(chē)型的出現(xiàn)，也是公司面臨的巨大挑戰(zhàn)。

蔚來(lái)汽車(chē)招股書(shū)中表示，中國(guó)是全世界最大的乘用車(chē)市場(chǎng)，也是最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，并且這個(gè)市場(chǎng)還未被深度挖掘過(guò)，蔚來(lái)汽車(chē)會(huì)在未來(lái)不斷的利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)更深入的拓展這個(gè)市場(chǎng)。

據(jù)見(jiàn)智分析，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量在2014年的時(shí)候只有8萬(wàn)輛，而在2017年就達(dá)到了78萬(wàn)輛，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了114%。根據(jù)中汽協(xié)和國(guó)家汽車(chē)中心預(yù)測(cè)，到2020年，我國(guó)的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將會(huì)達(dá)到356萬(wàn)輛。

但廣闊的市場(chǎng)也意味著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，見(jiàn)智研究統(tǒng)計(jì)，僅國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車(chē)制造商就有三款電動(dòng)SUV在2018年上市，在價(jià)格上都較蔚來(lái)的ES8有一定優(yōu)勢(shì)。

不僅面臨國(guó)內(nèi)這些新貴的競(jìng)爭(zhēng)壓力，眾多老牌車(chē)企的新能源車(chē)型也已經(jīng)在趕來(lái)的路上。這些老牌廠商擁有成熟的生產(chǎn)線和多年積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，外加沉淀許久的口碑和品牌效益，他們推出的新能源汽車(chē)有可能極大的沖擊這些新興車(chē)企。蔚來(lái)要做的，就是在量產(chǎn)和研發(fā)上：快一點(diǎn)，再快一點(diǎn)。

（華爾街見(jiàn)聞 許超、王超）