游戲行業(yè)巨震！千億市值灰飛煙滅！騰訊、網(wǎng)易無一幸免

教育部、國家衛(wèi)生健康委員會等8部門30日聯(lián)合印發(fā)《綜合防控兒童青少年近視實施方案》，其中提到實施網(wǎng)絡(luò)游戲總量調(diào)控，控制新增網(wǎng)絡(luò)游戲上網(wǎng)運營數(shù)量，探索符合國情的適齡提示制度，采取措施限制未成年人使用時間。 游戲公司蒸發(fā)市值千億元 消息一出，在納斯達克上市的網(wǎng)易昨晚先行下跌了7.19%。港股方面，騰訊控股跌4.53%。；金山軟件跌3.16%。 A股相關(guān)公司早盤大幅低開，游戲類公司市值一度縮水近百億元，如加上網(wǎng)易、騰訊控股、金山軟件則蒸發(fā)了約1800億元市值（截至發(fā)稿）。 具體看，主營不同的公司下跌幅度也不同。影響最大的是純游戲類公司，如完美世界跌6.8%，盤中曾一度觸及跌停板；三七互娛跌9.54%，股價一直徘徊于跌停板附近；迅游科技跌7.52%，盤中也一度靠近跌停板；游族網(wǎng)絡(luò)跌7.42%；掌趣科技跌5.87%。 而混業(yè)經(jīng)營，游戲只是主業(yè)之一的公司股價受到的影響較小。如金科文化作為兒童教育型游戲“湯姆貓”系列的開發(fā)及發(fā)行商，僅下跌了2.7%；同樣是游戲與教育雙主業(yè)的天舟文化跌幅也較小，僅下跌了2.76%；主營游戲工具類業(yè)務(wù)加速器的順網(wǎng)科技也只下跌了2.83%；出版與游戲混業(yè)經(jīng)營的中文傳媒跌2.96%；包含游戲業(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合性互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)商昆侖萬維低開后更是震蕩翻紅。 游戲管控加速淘汰尾部企業(yè) 據(jù)國家廣電總局網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年，過審手游數(shù)量達到9254個，基數(shù)已經(jīng)非常龐大。而市場上真正能夠消化、流行并獲利的手游產(chǎn)品數(shù)量遠遠低于此數(shù)。從一線、二線等重點廠商上看，騰訊、網(wǎng)易、完美、三七等游戲廠商每年都推出新的產(chǎn)品，一線的基本在50款以內(nèi)，二線在20款以內(nèi)，相對行業(yè)總體產(chǎn)能數(shù)量，占比非常小。而手游行業(yè)高度集中，主要銷售收入由頭部的一線和二線幾個大廠貢獻，據(jù)伽馬數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年1季度國內(nèi)銷售收入排名前50位的游戲貢獻了游戲行業(yè)90%的收入流水。從美國市場看，其2017年80萬款游戲中，排名前50位的貢獻了76%的收入。所以從供給端控制數(shù)量，對游戲行業(yè)整體影響非常小，反而有利于行業(yè)加速淘汰尾部企業(yè)。《方案》中提到的控制游戲總量，大概率是在審批速度和節(jié)奏上進行控制。 至于游戲管控，早在2007年P(guān)C端游領(lǐng)域就開始引入了未成年人“防沉迷系統(tǒng)”，但這并未影響端游市場的發(fā)展。 目前，手游行業(yè)只有《王者榮耀》等少數(shù)產(chǎn)品自愿引進了未成年人保護機制，預(yù)計今后主管部門將強制推行這一機制。限制未成年使用，會降低手游的活躍度，但是對收入并不會有特別大的影響——現(xiàn)在的游戲消費主力軍是成年人，青少年沒有固定收入，雖偶有新聞報道某小孩偷拿家里現(xiàn)金玩游戲，但那只是個體事件，總體上青少年只貢獻了手游市場收入很小部分。 綜上可以看出，《方案》總量調(diào)控影響最大的將是中小游戲公司，如果控制新游戲上線數(shù)量，中小公司可能不得不投靠大公司，甚至將新產(chǎn)品直接賣給大公司，因為大公司在送審和對政策的理解上具備天然優(yōu)勢。并且，隨著行業(yè)用戶紅利逐步消失，產(chǎn)品研發(fā)能力已經(jīng)成為游戲公司的核心競爭力所在，而大公司在資金、人才、技術(shù)、渠道等各方面都具備優(yōu)勢?？梢灶A(yù)見結(jié)果是，游戲行業(yè)的集中度將進一步提高。 證券時報毛軍