國開金融公司副總裁左坤：鄉(xiāng)村振興需要?jiǎng)?chuàng)新型的商業(yè)模式和金融產(chǎn)品

每經(jīng)記者 于垚峰    每經(jīng)編輯 張海妮    

左坤 圖片來源：主辦方供圖

在亞布力中國企業(yè)家論壇2018夏季高峰會(huì)上，文化旅游和鄉(xiāng)村振興成為企業(yè)家熱議的話題。在文旅論壇“才情江西的未來——景德鎮(zhèn)往事”上，景德鎮(zhèn)陶瓷文化旅游集團(tuán)董事長劉子力介紹了景德鎮(zhèn)的文旅項(xiàng)目“陶溪川”，正是得到了國家開發(fā)銀行的貸款支持。

在本次論壇上，國開行全資子公司國開金融有限責(zé)任公司副總裁左坤接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）的專訪。

防范風(fēng)險(xiǎn)首先要判斷識別投資對象

NBD：國開金融的投資項(xiàng)目有什么標(biāo)準(zhǔn)？

左坤：國開金融是國家開發(fā)銀行的全資子公司，我們是一個(gè)做股權(quán)投資的平臺(tái)，到明年正好成立10年了。2008年開發(fā)銀行商業(yè)化改革的時(shí)候，國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立國開金融，到目前為止我們也是中國銀行體系里面唯一的一家投資公司。 

在某種程度上，國開金融肩負(fù)著一個(gè)金融改革探索的使命，就是說銀行能不能辦好投資公司，而且這個(gè)投資的功能能不能更好地服務(wù)國家戰(zhàn)略和銀行自身的發(fā)展。 

國開金融成立近10年來投資了不少項(xiàng)目，到目前為止我們形成了五大業(yè)務(wù)板塊，分別是：城鎮(zhèn)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)投資、海外投資、基金投資和集成電路，每個(gè)板塊都有完全不同的行業(yè)特點(diǎn)和市場運(yùn)作的方法?？偟膩碇v，國開金融選擇項(xiàng)目主要看兩個(gè)方面：一是戰(zhàn)略必要性。就是看這個(gè)項(xiàng)目是不是符合國家的戰(zhàn)略要求，符不符合國開行的政策目標(biāo)。二是財(cái)務(wù)可行性。就是看這個(gè)項(xiàng)目是不是能夠很好地控制風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)合理的投資收益，避免造成未來的財(cái)務(wù)損失。

NBD：對于投資，首要的是防范風(fēng)險(xiǎn)，國開金融有哪些防范風(fēng)險(xiǎn)的措施和手段？ 

左坤：經(jīng)過10年的發(fā)展，國開金融積累了比較豐富的風(fēng)險(xiǎn)防范經(jīng)驗(yàn)，我們的風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營業(yè)績是非常不錯(cuò)的。我的體會(huì)是，防范風(fēng)險(xiǎn)最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)還是要有很好的專業(yè)判斷能力、把項(xiàng)目選好。這里面涉及的因素很多，因?yàn)槊總€(gè)項(xiàng)目所屬的行業(yè)、地域、運(yùn)作方式都有很大差異，投資團(tuán)隊(duì)需要做因地制宜的判斷，包括項(xiàng)目的合作方、企業(yè)的創(chuàng)始人、操盤團(tuán)隊(duì)的能力等，需要做非常復(fù)雜的全方位的評估。 

NBD：國開金融投資的板塊和領(lǐng)域是多元化的，對于現(xiàn)在很熱的文化旅游板塊，國開金融有沒有關(guān)注和投資？

左坤：文旅這個(gè)板塊一直是國開金融的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，過去10年我們在全國已經(jīng)投資了一批文旅項(xiàng)目，而且現(xiàn)在也正在不斷地?cái)U(kuò)大文旅項(xiàng)目的數(shù)量和種類?，F(xiàn)在國家推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，我認(rèn)為文旅產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心方向，因?yàn)樗菨M足富裕起來的中國老百姓娛樂休閑、精神層面的巨大需求。每年都有很多國人出國旅游，大家普遍感覺中國的文化旅游設(shè)施和服務(wù)水平，不僅與發(fā)達(dá)國家相比差距很大，甚至與一些發(fā)展中國家都有一定的差距。我們國家有這么多好山好水和歷史文化積淀深厚的地方，如果能夠把文旅設(shè)施建設(shè)好、運(yùn)營好，吸引更多的老百姓在國內(nèi)旅游消費(fèi)，將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。 

在文旅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面，我覺得我們還做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?；趪_金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為當(dāng)前從事文旅產(chǎn)業(yè)的企業(yè)面臨很多困難，需要跨越“三座大山”：一是地方政府的支持，也就是說能不能得到很好的政策支持，特別是在規(guī)劃、土地，以及在旅游資源方面的充分授權(quán)。二是金融機(jī)構(gòu)的支持，是不是能夠得到長期、大額的資金支持。對文化旅游行業(yè)來講，融資期限其實(shí)比融資成本更重要，一定要靠長期資金，因?yàn)槲穆迷O(shè)施需要花費(fèi)很大的精力去培育、孵化甚至試錯(cuò)，從項(xiàng)目建設(shè)到具備人氣、再到商業(yè)價(jià)值提升，往往需要10年、15年，甚至20年，如果你只能拿到短期的商業(yè)貸款，不僅項(xiàng)目很難做成、做好，而且將面臨巨大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)。目前，在我們國家的金融體系中，能夠像國開行這樣提供10年、15年期貸款的金融機(jī)構(gòu)是不多的。融資的短期化不利于高品質(zhì)的城鎮(zhèn)化和文化旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。三是文旅企業(yè)自身的能力建設(shè)。因?yàn)楦阄幕糜螔甑氖切量噱X，需要彎下腰來，去創(chuàng)意，去運(yùn)營，要做好很不容易?，F(xiàn)在很多開發(fā)商轉(zhuǎn)型搞文旅，愿望、理念都好，但知易行難，能夠做出高品質(zhì)產(chǎn)品的不多。要讓中國的文旅企業(yè)達(dá)到世界水平，我們還需要更多的耐心和努力。 

社會(huì)資本跟進(jìn)“鄉(xiāng)村振興”需要過程

NBD：我們了解到，國開金融提出過一個(gè)“鄉(xiāng)村振興”的概念，能介紹一下國開金融在“鄉(xiāng)村振興”中的一些模式和經(jīng)驗(yàn)嗎？ 

左坤：是的。國開金融在3年多前，大約是2015年下半年，研究提出了一個(gè)鄉(xiāng)村建設(shè)的模式，全名叫“以市民農(nóng)莊為抓手的城鄉(xiāng)一體化建設(shè)模式”。這個(gè)模式不是心血來潮、憑白空想出來的，因?yàn)樵诖酥拔覀円呀?jīng)有近7年的城鎮(zhèn)化開發(fā)實(shí)踐，無論是大規(guī)模的城市新區(qū)還是小而美的特色小鎮(zhèn)，都涉及農(nóng)民的拆遷安置和農(nóng)村土地的整理，所以我們關(guān)注研究鄉(xiāng)村已經(jīng)很久了，我們一直在思考鄉(xiāng)村怎么辦，但一直找不到好的商業(yè)模式。因?yàn)閲_行、國開金融雖然是以服務(wù)國家戰(zhàn)略為目標(biāo)的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，但我們畢竟不是財(cái)政撥款，也不是慈善基金，錢投出去是一定要回收的，不能夠形成損失，所以一定要有商業(yè)模式。

在鄉(xiāng)村建設(shè)商業(yè)模式的醞釀過程中，我們有個(gè)深刻體會(huì)，就是如果只是在農(nóng)民、農(nóng)業(yè)的范圍內(nèi)去設(shè)計(jì)，難度很大。因?yàn)檗r(nóng)民收入不高、農(nóng)業(yè)的利潤很薄，如果要支撐比肩發(fā)達(dá)國家的、高品質(zhì)鄉(xiāng)村建設(shè)的成本，是根本不可能的。這個(gè)錢誰來出呢？現(xiàn)在全國的鄉(xiāng)村建設(shè)多數(shù)是靠政府投入，但政府一方面負(fù)債率比較高，很難拿出更多的錢搞鄉(xiāng)村建設(shè)，另一方面政府投資在機(jī)制和效率上也有很大短板，必須要引入社會(huì)資本和市場機(jī)制，這就離不開商業(yè)模式。 

最終，我們把鄉(xiāng)村建設(shè)商業(yè)模式的支點(diǎn)，放在了“市民下鄉(xiāng)”上。我們發(fā)現(xiàn)，日益富裕起來的市民階層對高品質(zhì)田園鄉(xiāng)村生活的需求是十分巨大的。如果國開金融能夠帶著那些有理想和情懷、有資本實(shí)力的企業(yè)下鄉(xiāng)，在政府的支持下，不再采取傳統(tǒng)的城市拆遷、讓農(nóng)民離開的方法，而是跟農(nóng)民合作，讓農(nóng)民也成為股東，我們幫助農(nóng)民來經(jīng)營鄉(xiāng)村，把鄉(xiāng)村重新規(guī)劃布局，通過前期的大投入，把農(nóng)民安置好、把鄉(xiāng)村的生態(tài)環(huán)境和配套服務(wù)設(shè)施打造好，基本達(dá)到甚至超越發(fā)達(dá)國家的鄉(xiāng)村水平，然后吸引市民下鄉(xiāng)，通過市民的投資消費(fèi)，回收鄉(xiāng)村建設(shè)的成本，并帶動(dòng)鄉(xiāng)村的長期發(fā)展。我們堅(jiān)信，這個(gè)商業(yè)邏輯是成立的。 

在我們看來，市民下鄉(xiāng)有三重重大價(jià)值：第一，是短期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，即市民的投資消費(fèi)在短期內(nèi)有助于快速解決鄉(xiāng)村建設(shè)的大額成本問題；第二，是中期的民生價(jià)值，即市民下鄉(xiāng)后將產(chǎn)生巨大的生產(chǎn)和生活服務(wù)需求，在中長期內(nèi)能夠解決農(nóng)民的持續(xù)就業(yè)問題；第三，是長期的社會(huì)價(jià)值，從長遠(yuǎn)看這將是最重要的價(jià)值因素，即市民下鄉(xiāng)將為鄉(xiāng)村注入強(qiáng)大的市民知識階層，包括退休的政府公務(wù)員，以及各類企業(yè)主、藝術(shù)家、高級白領(lǐng)、知識分子、自由職業(yè)者等，從而改變鄉(xiāng)村老幼相守、缺乏知識分子的人口結(jié)構(gòu)，構(gòu)建強(qiáng)有力的鄉(xiāng)賢階層，并借助下鄉(xiāng)市民的資金技術(shù)和文化素養(yǎng)，帶動(dòng)鄉(xiāng)村發(fā)展和農(nóng)民整體素質(zhì)的提高，加速鄉(xiāng)村以文化為支撐的全面復(fù)興。 

國開金融這個(gè)模式3年前提出來之后，就得到國家發(fā)改委的支持，批準(zhǔn)我們開展全國試點(diǎn)。去年十九大中央提出鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略以來，我們這個(gè)模式得到越來越多的地方政府和企業(yè)的歡迎，目前這個(gè)試點(diǎn)正在加速推進(jìn)。

NBD：“鄉(xiāng)村振興”的理念和想法挺好，但“鄉(xiāng)村振興”中的金融供給如何保障？

左坤：十九大以后，金融業(yè)對鄉(xiāng)村振興是高度關(guān)注的，我了解很多金融機(jī)構(gòu)都在研究怎么參與支持。但客觀地說，當(dāng)前還面臨不少困難，關(guān)鍵就在于鄉(xiāng)村振興缺少商業(yè)模式，愿意下鄉(xiāng)搞鄉(xiāng)村建設(shè)的企業(yè)不多，金融機(jī)構(gòu)面臨資金放不出去的問題。如果國開金融的市民農(nóng)莊試點(diǎn)能夠探索出一個(gè)有效的鄉(xiāng)村建設(shè)商業(yè)模式，這對金融機(jī)構(gòu)參與鄉(xiāng)村振興將有很大的帶動(dòng)作用。

當(dāng)然，即便是我們的市民農(nóng)莊模式試點(diǎn)成功，金融機(jī)構(gòu)在參與提供貸款支持的時(shí)候，也要做出很多的創(chuàng)新安排，不能照搬傳統(tǒng)的貸款模式。比如，在期限上，就要盡可能地長一些，因?yàn)猷l(xiāng)村的文化旅游、養(yǎng)生健康等產(chǎn)業(yè)設(shè)施需要培育。在抵押擔(dān)保上，對農(nóng)村集體土地的估值標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入門檻要適當(dāng)減低，以前金融機(jī)構(gòu)對于農(nóng)村集體土地的抵押基本是不接受的，因?yàn)樯虡I(yè)價(jià)值不高。這些問題，都需要在實(shí)踐中不斷統(tǒng)一思想、完善調(diào)整。