余額寶們最低收益已不足3% 增持ABS、限制規(guī)模能不能救貨基？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，買(mǎi)貨幣基金的投資者可能都注意到了，不管是余額寶還是其他貨幣基金，七日年化收益率都在持續(xù)下行，部分貨基的七日年化更是跌破3%。

雖說(shuō)如此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，有一部分貨基的七日年化還能維持在4%左右，甚至是在4%以上，這又是什么原因呢？

貨基七日年化低至3%以下

作為貨幣基金，余額寶可以說(shuō)是一大風(fēng)向標(biāo)，不過(guò)近期的七日年化數(shù)據(jù)顯示，天弘余額寶貨幣的七日年化收益已經(jīng)降至3.4%以下，而另外8只新接入余額寶平臺(tái)的貨基，其中有5只的七日年化都低于3.4%。

值得一提的是，這放在全市場(chǎng)的貨基來(lái)看，也還不是最低的。財(cái)匯大數(shù)據(jù)顯示，數(shù)十只貨基8月12日的七日年化均在3%以下，比如國(guó)泰貨幣、嘉實(shí)安心貨幣等；而場(chǎng)內(nèi)貨基方面，比如華寶現(xiàn)金添益A的七日年化也下行至3%以下。

有貨基基金經(jīng)理表示，“主要就是資產(chǎn)價(jià)格低。”

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，近段時(shí)間以來(lái)，同業(yè)存單收益率持續(xù)下行，而作為貨基的主要配置資產(chǎn)，同業(yè)存單收益率下行自然帶動(dòng)了貨基收益率的下行。

二季度貨基大舉增持ABS

為了應(yīng)對(duì)貨基收益率下行的壓力，記者注意到，二季度末，不少貨幣基金增加了對(duì)ABS的配置。

以規(guī)?？壳暗膸字回泿呕饋?lái)看，比如南方現(xiàn)金增利貨幣，其二季報(bào)顯示，持有資產(chǎn)支持證券（ABS）13.16億元，占基金總資產(chǎn)的比例為1.73%；而其在一季報(bào)中的持有金額僅為6000萬(wàn)元，占比為0.07%。

另外，工銀現(xiàn)金貨幣、工銀薪金貨幣在二季度同樣增加了ABS的資產(chǎn)配置。其中，工銀現(xiàn)金貨幣持有ABS金額由一季度末的1.9億元，上升至二季度末的5.84億元；工銀薪金貨幣持有ABS金額由一季度末的2億元，上升至2季度末的6億元。

根據(jù)中信證券債券研究相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度，公募基金持有ABS總市值達(dá)499.06億元，一季度則為263.23億元，環(huán)比上升89.59%。其中，89只貨幣型基金，持有ABS市值為202.99億，占所有基金持有ABS市值40.67%，僅參考持有ABS市值達(dá)到10億元以上的各類基金中，二季度貨幣型基金是市場(chǎng)上主要的加倉(cāng)力量，環(huán)比上升329.73%。

可以看出，貨基在二季度明顯加大了對(duì)ABS的配置。不過(guò)中信證券也指出，雖然貨幣型基金是二季度主要的增持力量，但當(dāng)前貨幣型基金持有ABS占基金凈值比相對(duì)而言較小，平均在1.31%左右，僅有少部分基金接近10%。雖然ABS一直客觀存在著流動(dòng)性不足、二級(jí)市場(chǎng)交易不活躍等問(wèn)題，但ABS相較其他產(chǎn)品具有其特性，有利于幫助基金優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益比。

部分貨基限大額申購(gòu)

此外，值得關(guān)注的是，雖然多數(shù)貨基的七日年化收益率出現(xiàn)了明顯下降，但還有部分貨基的下降幅度較小，仍然維持在4%上下，甚至是高于4%。比如博時(shí)合惠、嘉實(shí)薪金寶貨幣等。

對(duì)此，上述基金經(jīng)理指出，“這可能是因?yàn)闆](méi)有開(kāi)放申購(gòu)。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從近期的公告中注意到，一些七日年化較高的貨基，也并非沒(méi)有開(kāi)放申購(gòu)，而是進(jìn)行了大額申購(gòu)限制。比如南方薪金寶，自2018年8月9日起，對(duì)在直銷柜臺(tái)的大額申購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，單日每個(gè)基金賬戶在直銷柜臺(tái)累計(jì)申購(gòu)本基金的最高金額為100萬(wàn)元（含）。

另外，工銀現(xiàn)金貨幣、工銀添益快線等多只貨幣基金，近日也紛紛公告，自8月6日起，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者大額申購(gòu)限制金額由1000萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元?？梢?jiàn)，對(duì)于規(guī)模無(wú)憂的一些貨基，近期都紛紛通過(guò)限制大額申購(gòu)的方式來(lái)保收益。