部分信托公司通道業(yè)務(wù)松動(dòng) 業(yè)內(nèi)：合規(guī)前提下不會(huì)“大放水” 轉(zhuǎn)型仍將繼續(xù)

每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)編輯 姚祥云    

此前，在一系列的監(jiān)管政策下，多家信托公司在歲末年初紛紛表態(tài)，2018年通道業(yè)務(wù)只減不增，存量控制。信托規(guī)模也應(yīng)聲下跌。

信托業(yè)協(xié)會(huì)一季度數(shù)據(jù)顯示，截至2018年一季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬億元，較2017年四季度末下降2.41%，為近兩年來首次負(fù)增長。

然而，近日記者注意，部分信托公司的通道業(yè)務(wù)開始松動(dòng)。那么，通道業(yè)務(wù)規(guī)模是否會(huì)快速回流？信托公司目前態(tài)度如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此對多家信托公司進(jìn)行了采訪。

業(yè)內(nèi)：規(guī)模短時(shí)間上不去

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多家信托公司了解到，目前在符合資管新規(guī)和銀行理財(cái)細(xì)則的情況下，通道業(yè)務(wù)可以做。去年年底，伴隨著資管新規(guī)征求意見稿和《關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知》（又稱55號(hào)文）的出臺(tái)，以中信信托為首的多家信托公司紛紛表態(tài)稱，2018年銀信通道業(yè)務(wù)只減不增，同時(shí)，將積極與存量銀信通道業(yè)務(wù)合作方溝通，爭取提前終止部分業(yè)務(wù)。

在外部監(jiān)管和內(nèi)部自律的情況下，今年以來，信托規(guī)模也隨之收縮。

信托業(yè)協(xié)會(huì)一季度數(shù)據(jù)顯示，截至2018年一季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬億元，較2017年四季度末下降2.41%，為近兩年來首次負(fù)增長，其中事務(wù)管理類信托規(guī)模為15.14萬億元，較2017年第四季度末減少5044億元，盡管占比仍接近60%，但較2017年四季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)自2014年以來占比不斷上升的局面。

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍分析稱，這是監(jiān)管部門加大信托通道業(yè)務(wù)亂象整治，督促信托業(yè)回歸本源的結(jié)果，多家信托公司響應(yīng)監(jiān)管政策，自主控制規(guī)模和增速，信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減，行業(yè)過快增長勢頭得到遏制，信托業(yè)治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)效果初顯，預(yù)計(jì)下一季度的信托資產(chǎn)規(guī)模增速將延續(xù)下降態(tài)勢。

不過，近日記者從多家信托公司了解到，通道業(yè)務(wù)出現(xiàn)松動(dòng)，在符合監(jiān)管要求的情況下，通道業(yè)務(wù)可以做。

華北某信托公司人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前通道業(yè)務(wù)可以做，但之前也沒有完全禁止，只是管得嚴(yán)。

不過，他指出，之前確有一段時(shí)間是銀行作為委托人的項(xiàng)目都不能做，現(xiàn)在是有點(diǎn)松，可以做一做，時(shí)間大概在半個(gè)月之前。但現(xiàn)在的情況是沒有項(xiàng)目，信托公司想做也得銀行要做，目前銀行普遍沒有需求，因?yàn)楝F(xiàn)在都要求壓縮、回歸表內(nèi)，所以要求信托公司加快項(xiàng)目投放沒有太大的作用，要跟銀行說才有用。“沒有資金，信托公司怎么做業(yè)務(wù)？”上述人士反問道，所以規(guī)模短時(shí)間上不去。

上述人士稱，目前每天的工作多是清算，基本沒業(yè)務(wù)可做，雖然主動(dòng)管理可以做，但也沒有太多的量，因?yàn)橐粏螛I(yè)務(wù)要兩個(gè)月才能完成，畢竟通道業(yè)務(wù)一兩周就可以做完。不過從另一個(gè)方面來講，項(xiàng)目其實(shí)也有，但不敢做，怕有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭床磺宕蟮男蝿?，比如工商企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)就很大。

北京某信托公司人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，信托公司是市場化運(yùn)作，項(xiàng)目資金都是一對一，不是說監(jiān)管部門要放就放得出去，銀行可以如此操作，但信托公司恐怕不行。

轉(zhuǎn)型步伐依然要繼續(xù)

華南某信托公司人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，在符合資管新規(guī)的前提下，通道業(yè)務(wù)目前是能做的。近來信托規(guī)模呈現(xiàn)下降趨勢，未來在這種松動(dòng)的情況下，信托規(guī)模下滑速度或有可能減緩或者反彈。上述人士稱，銀行目前也有大量的資金需要投放，這種情況下，可能還是通過信托來投，目前銀行雖然成立了資管子公司，但數(shù)量不多，成立時(shí)間也不長，很難開展正式的業(yè)務(wù)。他說，“之前主要是銀行不發(fā)，信托也控制，這樣兩頭打壓規(guī)模肯定是往下走，現(xiàn)在銀行有了細(xì)則和操作指導(dǎo)，規(guī)?；蛟S能上來”。

上述人士還分析道，就目前調(diào)研的幾家銀行來看，銀行確實(shí)可以放，也有資金要放，這種情況下，信托作為通道自然就行得通，至于具體的合作領(lǐng)域等肯定還是要符合資管新規(guī)、銀行細(xì)則的要求，具體的尺度還是要自己把握。

而從幾家信托公司了解到的情況來看，上述人士透露，大家的態(tài)度是不必糾結(jié)于規(guī)模，只要符合資管新規(guī)的要求就可以放，但并不意味著大放水，什么都不限制，錢又像之前一樣進(jìn)入到股市、樓市；另外一點(diǎn)是，雖然通道業(yè)務(wù)能放，但大家也不會(huì)收緊轉(zhuǎn)型步伐，“大概是這么一個(gè)態(tài)度，比之前要松是肯定的，畢竟以前沒有可執(zhí)行的細(xì)則，大家都在觀望”。

7月集合信托成立規(guī)模下行

用益信托的數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，7月共有52家信托公司成立659款集合信托產(chǎn)品，與上月持平，同比下滑11.31%;7月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為655.42億元，較上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比下降41.35%，同比下降69.17%。

用益金融信托研究院分析稱，本月成立規(guī)模較上月呈現(xiàn)明顯的下滑，表明集合資金信托項(xiàng)目募集困境依存，信托項(xiàng)目的資金來源中機(jī)構(gòu)資金仍為主要來源，目前各家信托公司都在加大資金端建設(shè)力度，但仍需時(shí)間。

前述華北信托人士表示，目前信托公司資金端確實(shí)比較困難，公司財(cái)富中心也試圖通過擴(kuò)招的方式解決此問題，但公司對崗位要求較高，目前并不理想。

實(shí)際上，除信托公司自銷之外，銀行代銷也是一個(gè)途徑，但銀行并非所有的項(xiàng)目都代銷，也要看項(xiàng)目，同時(shí)綜合考慮信托公司，費(fèi)用當(dāng)然不可避免，上述人士表示，大概在一個(gè)點(diǎn)左右。

而從各投資領(lǐng)域收益率來看，用益數(shù)據(jù)顯示，上月投向房地產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品收益率繼續(xù)上升，具體來看，房地產(chǎn)類產(chǎn)品的收益率較上月上升0.13個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到8.21%。

前述華北某信托公司人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，房地產(chǎn)項(xiàng)目可以做，也是主要的一塊，但也不敢放開做，公司對房地產(chǎn)項(xiàng)目的要求比較高，基本是全國排名前50的房地產(chǎn)公司，而且房地產(chǎn)項(xiàng)目最好在一二線城市，還要有相應(yīng)的抵押物等。目前全國前50的房地產(chǎn)公司找信托公司融資的很多，他們資金很緊張，但是有的房地產(chǎn)公司對成本的要求比較低，也可能滿足不了。之前的情況是排名前50的房地產(chǎn)公司不愛找信托公司，他們可以去找銀行、去發(fā)債，但現(xiàn)在各個(gè)融資渠道受阻，轉(zhuǎn)到信托，目前房地產(chǎn)對信托公司的融資需求也很大。