美聯(lián)儲維持利率不變 重申將逐步加息 罕見直言美國經(jīng)濟(jì)“強(qiáng)勁”

每經(jīng)編輯 郭鑫

美東時間周三，北京時間周四凌晨兩點(diǎn)，美聯(lián)儲公布了最新的利率決議， 如預(yù)期維持利率目標(biāo)區(qū)間在1.75-2%不變。此前，美聯(lián)儲已分別于今年3月和6月各加息25個基點(diǎn)。

此次會議并未更新經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)期，會后并無聯(lián)儲主席新聞發(fā)布會。會后公布的聲明中，美聯(lián)儲重申了上次會議、6月會議聲明中對加息節(jié)奏的預(yù)期：預(yù)計(jì)進(jìn)一步循序漸進(jìn)加息將與經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)擴(kuò)張、就業(yè)市場環(huán)境強(qiáng)勁、通脹接近聯(lián)儲對稱性2%的中期通脹目標(biāo)一致。

不過，與期望表述不同的是，美聯(lián)儲罕見地多次使用“強(qiáng)勁”一詞表達(dá)對美國經(jīng)濟(jì)形勢的看好。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到美聯(lián)儲在此次聲明中五次提到“強(qiáng)勁”一詞，聲明強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)市場、家庭支出和商業(yè)固定投資基本面強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)進(jìn)一步循序漸進(jìn)加息將與經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)擴(kuò)張、就業(yè)市場強(qiáng)勁、通脹接近聯(lián)儲對稱性2%的中期通脹目標(biāo)一致。將對經(jīng)濟(jì)增速的描述由“穩(wěn)健”升級至“強(qiáng)勁”，評價“美國經(jīng)濟(jì)活動以強(qiáng)勁速度上升”，刪掉了上次會議聲明中的“穩(wěn)健”增長說辭。

此外，美聯(lián)儲聲明稱，近幾個月平均就業(yè)增長“強(qiáng)勁”，失業(yè)率保持低位，家庭支出和企業(yè)固定資產(chǎn)投資“強(qiáng)勁”增長，經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險大體均衡，這比6月份描述的家庭支出已經(jīng)“回升”有所改善。美聯(lián)儲8月聲明的表述充分體現(xiàn)了美聯(lián)儲更加看好美國經(jīng)濟(jì)，這意味著未來發(fā)布的FOMC經(jīng)濟(jì)預(yù)期將表現(xiàn)亮眼，凸顯了今年將繼續(xù)加息的立場。

美聯(lián)儲聲明變動偏鷹派 下一次加息并不遙遠(yuǎn)

有意思的是，約兩周前，特朗普接受媒體采訪時說，他沒有為美聯(lián)儲加息“激動”（thrilled），每次經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)聯(lián)儲就要再次加息。他擔(dān)心加息的時機(jī)可能不好，在日歐央行都保持貨幣寬松時，加息可能會讓美國處于“劣勢”（disadvantage）。他說，歐洲在搞貨幣寬松，歐元在下跌。美元在上漲，這讓我們處于劣勢。他承認(rèn)自己的言論罕見，但并不在乎別人怎么看。

Forexlive分析師Adam Button指出，此次FOMC聲明稍顯鷹派，這也許是投資者拋售美元的原因之一，但并非主因，其它因素包括貿(mào)易不確定性增加。美聯(lián)儲將對經(jīng)濟(jì)增速的描述由“穩(wěn)健”升級至“強(qiáng)勁”，這意味著未來發(fā)布的FOMC經(jīng)濟(jì)預(yù)期將表現(xiàn)亮眼。美聯(lián)儲無需改變?nèi)魏吻罢爸敢员３?2月加息的預(yù)期，其意在決定加息前看到更多通脹改善的信號。

MUFG Securities美國利率策略部門董事John Herrmann指出，九年來，美聯(lián)儲的情緒一直都是這樣積極和樂觀；但稱經(jīng)濟(jì)活動以‘強(qiáng)勁’速度增長則是一反常態(tài)；他們很少無條件的使用這個措辭-他們使用如此鷹派的詞語異乎尋常；他們的前瞻性指引仍是將逐步向中性利率靠攏，所以很清楚將在9月和12月加息；讓整個委員會都同意這樣的措辭是相當(dāng)奇妙的，因亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克和聯(lián)儲理事布雷納德頗為鴿派，他們都附和了對經(jīng)濟(jì)這樣的評估。

加拿大皇家銀行資本市場的分析師們指出，聲明中的幾個變動“傾向于鷹派”，這表明下一次加息并不遙遠(yuǎn)。加拿大皇家銀行稱，關(guān)稅仍然是前景所面臨的風(fēng)險，盡管美聯(lián)儲目前很少提及貿(mào)易問題，這表明它們迄今為止的影響有限。如果緊張局勢加劇，可能會有一些謹(jǐn)慎的理由，但就目前而言，強(qiáng)勁的美國國內(nèi)背景和可觀的財(cái)政刺激措施，支持不那么寬松的貨幣政策。該行預(yù)計(jì)，今年下半年還會有兩次加息，并預(yù)計(jì)在2019年還會有100個基點(diǎn)的加息。

今年6月公布的聯(lián)儲最新利率預(yù)測顯示，多數(shù)聯(lián)儲官員都預(yù)計(jì)今年將合計(jì)加息四次。上月聯(lián)儲主席鮑威爾分別在接受采訪和國會作證時重申了循序漸進(jìn)加息的立場。從無論哪個方面看，美聯(lián)儲都展示其正處于年內(nèi)四次加息的道路。市場也預(yù)期四次加息是較大概率的結(jié)果。

特朗普評論美聯(lián)儲加息當(dāng)天，本周四芝加哥商業(yè)交易所（CME）的“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，目前美國聯(lián)邦基金期貨交易市場預(yù)計(jì)，今年9月聯(lián)儲加息至少25個基點(diǎn)的概率超過91%，一周前略高于90%。

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