證監(jiān)會(huì)重拳出擊信批違法違規(guī)：上半年立案增50% 最新3宗被處罰！

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺(jué)中國(guó)

信息披露，事關(guān)廣大投資人最基本的知情權(quán)的具體落地，而這也是近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)監(jiān)管的重點(diǎn)方向。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）記得，巴菲特曾說(shuō)過(guò)，廚房里絕對(duì)不可能僅僅只有你看見(jiàn)的那一只蟑螂，意在告誡投資人警惕那些公司治理已暴露出一些瑕疵的股票。而如果某些上市公司連一些最基本的信息披露工作都沒(méi)有做好，投資人是否應(yīng)該想一想這些公司背后可能隱藏了更多的貓膩？

證監(jiān)會(huì)在7月20日下午舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，通報(bào)了上半年查處信息披露違法違規(guī)案件情況。上半年，證監(jiān)會(huì)共立案調(diào)查信批違法違規(guī)案件39起，同比大幅增長(zhǎng)50%。其中不少上半年在辦信息披露違法案件違法手段惡劣，情節(jié)特別嚴(yán)重，涉嫌刑事犯罪。

信披違法違規(guī)案件涉4大方面，有4大特點(diǎn)

據(jù)證監(jiān)會(huì)在今日下午披露了上半年查處信息披露違法違規(guī)案件的情況。今年上半年，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查信息披露違法違規(guī)案件39件，同比增長(zhǎng)50%；辦結(jié)17件，其中查實(shí)16件，成案率94%。

圖片源自：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會(huì)指出，在辦信息披露違法違規(guī)案件主要涉及四大方面：

一是虛構(gòu)購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)、濫用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施財(cái)務(wù)造假。部分發(fā)行人、上市公司為騙取發(fā)行核準(zhǔn)、實(shí)現(xiàn)重組業(yè)績(jī)承諾或避免退市風(fēng)險(xiǎn)警示，通過(guò)虛構(gòu)業(yè)務(wù)及銷(xiāo)售回款等方式虛增公司收入利潤(rùn)，或者通過(guò)提前確認(rèn)收益、少計(jì)減值準(zhǔn)備、跨期調(diào)整成本費(fèi)用等方式虛增利潤(rùn)。

二是利用違規(guī)擔(dān)保、資金占用等多種手段損害上市公司利益。個(gè)別上市公司大股東、實(shí)際控制人通過(guò)家族關(guān)聯(lián)企業(yè)長(zhǎng)期占用上市公司資金，以上市公司名義向他人借款或以上市公司存款為質(zhì)押向銀行貸款，嚴(yán)重?fù)p害上市公司及中小股東利益。.

三是未依法履行重大事項(xiàng)等信息披露義務(wù)。從已經(jīng)查實(shí)的重大遺漏、誤導(dǎo)性陳述11起案件看，既有未披露重大合同、關(guān)聯(lián)交易、重大訴訟等重大事項(xiàng)，也有未按期披露定期報(bào)告，還有未經(jīng)核實(shí)發(fā)布行業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)股價(jià)異動(dòng)。

四是隨著污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的部署推進(jìn)，上市公司因環(huán)境違法信息披露不實(shí)的案件不斷增加，上半年新增4起環(huán)保信息披露不實(shí)案件。有的未及時(shí)披露子公司主要負(fù)責(zé)人涉嫌污染環(huán)境犯罪信息；有的持續(xù)多年受到環(huán)保部門(mén)行政處罰，未在定期報(bào)告中披露。

另外，據(jù)證監(jiān)會(huì)總結(jié)，上半年在辦信息披露違法案件還呈現(xiàn)四大特點(diǎn)：

一是財(cái)務(wù)造假手法隱蔽復(fù)雜。有的上市公司連續(xù)多年將生產(chǎn)廢料循環(huán)入庫(kù)虛增庫(kù)存，實(shí)現(xiàn)少計(jì)成本、虛增利潤(rùn)。有的公司利用行業(yè)特點(diǎn)，通過(guò)出售商品再購(gòu)回或退貨商品不進(jìn)行退貨處理等方式虛增收入和利潤(rùn)。

二是涉案領(lǐng)域涉及公司債等業(yè)務(wù)。一些非上市企業(yè)、上市公司在發(fā)行公司債過(guò)程中涉嫌財(cái)務(wù)造假、未披露重大事項(xiàng)。有的向交易所報(bào)備發(fā)行文件中含有虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；有的隱瞞重大擔(dān)保事項(xiàng)，擅自改變資金用途。

三是多種違法行為交織。信息披露違法違規(guī)的背后，往往隱藏著不法關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)資金占用、惡性利益輸送等嚴(yán)重違法的線索。有的利用信息披露實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)；有的長(zhǎng)期侵占上市公司資金；有的不披露一致行動(dòng)關(guān)系，回避要約收購(gòu)義務(wù)。

四是不少案件違法手段惡劣，情節(jié)特別嚴(yán)重，涉嫌刑事犯罪。有的持續(xù)多年實(shí)施財(cái)務(wù)造假且金額巨大，有的還涉嫌背信損害上市公司利益等多項(xiàng)違法犯罪。

此外，今年上半年證監(jiān)會(huì)還對(duì)11家證券中介機(jī)構(gòu)啟動(dòng)調(diào)查，同比增長(zhǎng)22%，涉及證券公司3家、會(huì)計(jì)師事務(wù)所5家、評(píng)估機(jī)構(gòu)2家和律師事務(wù)所1家。這些案件主要涉及相關(guān)機(jī)構(gòu)在提供證券服務(wù)時(shí)未勤勉盡責(zé)的問(wèn)題，其中個(gè)別機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員甚至參與合謀造假。

證監(jiān)會(huì)在發(fā)布會(huì)中強(qiáng)調(diào)：“在前期召開(kāi)的稽查案件線索工作會(huì)議上，進(jìn)一步明確突出信息披露違法案件作為線索篩查和分析的重點(diǎn)，要求絕不放過(guò)任何可疑線索，發(fā)現(xiàn)一起，立案一起，堅(jiān)決查辦市場(chǎng)關(guān)切、影響惡劣的重大財(cái)務(wù)造假、信息披露違法違規(guī)案件，始終對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢(shì)，切實(shí)增強(qiáng)執(zhí)法威懾，提高違法成本，有力督促各類(lèi)信息披露義務(wù)主體歸位盡責(zé)，不斷夯實(shí)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行基礎(chǔ)”。

“爆雷”股多牽涉信批問(wèn)題 3宗案被行政處罰

以財(cái)務(wù)造假為代表的上市公司失信問(wèn)題歷來(lái)為投資人深?lèi)和唇^。這就意味著，與之相關(guān)的信息披露無(wú)小事，這事關(guān)廣大投資人最基本的知情權(quán)的具體落地，也只有真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露，投資人才有可能較為充分地評(píng)估上市公司的投資風(fēng)險(xiǎn)，而這也是近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)監(jiān)管的重點(diǎn)方向。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，從近年來(lái)的案例來(lái)看，一些讓投資人損失慘重的“爆雷”股最初露馬腳的地方就是信批違規(guī)。

例如，去年末“爆雷”的保千里此前就曾多次因?yàn)樾排麊?wèn)題受到證監(jiān)會(huì)的調(diào)查。2016年年底，保千里公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書(shū)》，這也是公司上市后首度遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查。之后經(jīng)證監(jiān)會(huì)查證，公司的確存在諸如“提供虛假協(xié)議虛增評(píng)估值”、“中達(dá)股份信息披露存在虛假記載”這樣的信批問(wèn)題。

2017年12月中旬，保千里再度因信息披露違規(guī)違法問(wèn)題收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書(shū)》，此時(shí)距離公司原董事涉嫌侵占公司利益等重大風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的東窗事發(fā)已為時(shí)不遠(yuǎn)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去一年中，A股上市公司公告受到《調(diào)查通知書(shū)》總共85家次，其中涉嫌信息披露問(wèn)題的多達(dá)60家次，占比達(dá)70%，其中不乏爾康制藥、聯(lián)建光電、獐子島等近年來(lái)“爆雷”的問(wèn)題股。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，今日下午，證監(jiān)會(huì)又對(duì)3宗信息披露違法違規(guī)案件通報(bào)做出行政處罰，涉及的三家公司為龐大集團(tuán)、美都能源、盛達(dá)集團(tuán)。其中，龐大集團(tuán)及其董事長(zhǎng)未如實(shí)披露權(quán)益變動(dòng)情況，遺漏披露龐慶華通過(guò)收益互換進(jìn)行的相關(guān)融資安排，同時(shí)還未按規(guī)定披露龐大集團(tuán)及其子公司與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)，未按規(guī)定披露其涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)調(diào)查的事實(shí)。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，去年4月底，龐大集團(tuán)收到《調(diào)查通知書(shū)》后，股價(jià)持續(xù)陰跌，至今年6月，最大調(diào)整幅度已達(dá)50%。

圖片源自：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

證監(jiān)會(huì)表示：“將依法對(duì)各種類(lèi)型的信息披露披露違法行為予以嚴(yán)厲打擊，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)‘三公’原則，保障廣大中小股東的知情權(quán)”。

值得注意的是，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)、交易所等監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的與信息披露相關(guān)的政策法規(guī)有增多的趨勢(shì)。2017年全年，監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的與公司信息披露相關(guān)的政策法規(guī)近10份，而今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的與公司信息披露相關(guān)的政策法規(guī)已有8份。相比之下，2016年全年，這一數(shù)字不足5份。