證監(jiān)會重拳出擊信批違法違規(guī)：上半年立案增50% 最新3宗被處罰！

每經記者 王海慜    每經編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺中國

信息披露，事關廣大投資人最基本的知情權的具體落地，而這也是近年來監(jiān)管部門強監(jiān)管的重點方向。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）記得，巴菲特曾說過，廚房里絕對不可能僅僅只有你看見的那一只蟑螂，意在告誡投資人警惕那些公司治理已暴露出一些瑕疵的股票。而如果某些上市公司連一些最基本的信息披露工作都沒有做好，投資人是否應該想一想這些公司背后可能隱藏了更多的貓膩？

證監(jiān)會在7月20日下午舉行的新聞發(fā)布會上，通報了上半年查處信息披露違法違規(guī)案件情況。上半年，證監(jiān)會共立案調查信批違法違規(guī)案件39起，同比大幅增長50%。其中不少上半年在辦信息披露違法案件違法手段惡劣，情節(jié)特別嚴重，涉嫌刑事犯罪。

信披違法違規(guī)案件涉4大方面，有4大特點

據(jù)證監(jiān)會在今日下午披露了上半年查處信息披露違法違規(guī)案件的情況。今年上半年，證監(jiān)會立案調查信息披露違法違規(guī)案件39件，同比增長50%；辦結17件，其中查實16件，成案率94%。

圖片源自：證監(jiān)會官網

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會指出，在辦信息披露違法違規(guī)案件主要涉及四大方面：

一是虛構購銷業(yè)務、濫用會計準則實施財務造假。部分發(fā)行人、上市公司為騙取發(fā)行核準、實現(xiàn)重組業(yè)績承諾或避免退市風險警示，通過虛構業(yè)務及銷售回款等方式虛增公司收入利潤，或者通過提前確認收益、少計減值準備、跨期調整成本費用等方式虛增利潤。

二是利用違規(guī)擔保、資金占用等多種手段損害上市公司利益。個別上市公司大股東、實際控制人通過家族關聯(lián)企業(yè)長期占用上市公司資金，以上市公司名義向他人借款或以上市公司存款為質押向銀行貸款，嚴重損害上市公司及中小股東利益。.

三是未依法履行重大事項等信息披露義務。從已經查實的重大遺漏、誤導性陳述11起案件看，既有未披露重大合同、關聯(lián)交易、重大訴訟等重大事項，也有未按期披露定期報告，還有未經核實發(fā)布行業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)股價異動。

四是隨著污染防治攻堅戰(zhàn)的部署推進，上市公司因環(huán)境違法信息披露不實的案件不斷增加，上半年新增4起環(huán)保信息披露不實案件。有的未及時披露子公司主要負責人涉嫌污染環(huán)境犯罪信息；有的持續(xù)多年受到環(huán)保部門行政處罰，未在定期報告中披露。

另外，據(jù)證監(jiān)會總結，上半年在辦信息披露違法案件還呈現(xiàn)四大特點：

一是財務造假手法隱蔽復雜。有的上市公司連續(xù)多年將生產廢料循環(huán)入庫虛增庫存，實現(xiàn)少計成本、虛增利潤。有的公司利用行業(yè)特點，通過出售商品再購回或退貨商品不進行退貨處理等方式虛增收入和利潤。

二是涉案領域涉及公司債等業(yè)務。一些非上市企業(yè)、上市公司在發(fā)行公司債過程中涉嫌財務造假、未披露重大事項。有的向交易所報備發(fā)行文件中含有虛假財務數(shù)據(jù)；有的隱瞞重大擔保事項，擅自改變資金用途。

三是多種違法行為交織。信息披露違法違規(guī)的背后，往往隱藏著不法關聯(lián)交易、違規(guī)資金占用、惡性利益輸送等嚴重違法的線索。有的利用信息披露實施內幕交易、操縱市場；有的長期侵占上市公司資金；有的不披露一致行動關系，回避要約收購義務。

四是不少案件違法手段惡劣，情節(jié)特別嚴重，涉嫌刑事犯罪。有的持續(xù)多年實施財務造假且金額巨大，有的還涉嫌背信損害上市公司利益等多項違法犯罪。

此外，今年上半年證監(jiān)會還對11家證券中介機構啟動調查，同比增長22%，涉及證券公司3家、會計師事務所5家、評估機構2家和律師事務所1家。這些案件主要涉及相關機構在提供證券服務時未勤勉盡責的問題，其中個別機構的從業(yè)人員甚至參與合謀造假。

證監(jiān)會在發(fā)布會中強調：“在前期召開的稽查案件線索工作會議上，進一步明確突出信息披露違法案件作為線索篩查和分析的重點，要求絕不放過任何可疑線索，發(fā)現(xiàn)一起，立案一起，堅決查辦市場關切、影響惡劣的重大財務造假、信息披露違法違規(guī)案件，始終對中介機構違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢，切實增強執(zhí)法威懾，提高違法成本，有力督促各類信息披露義務主體歸位盡責，不斷夯實市場穩(wěn)定運行基礎”。

“爆雷”股多牽涉信批問題 3宗案被行政處罰

以財務造假為代表的上市公司失信問題歷來為投資人深惡痛絕。這就意味著，與之相關的信息披露無小事，這事關廣大投資人最基本的知情權的具體落地，也只有真實、準確、完整、及時的信息披露，投資人才有可能較為充分地評估上市公司的投資風險，而這也是近年來監(jiān)管部門強監(jiān)管的重點方向。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，從近年來的案例來看，一些讓投資人損失慘重的“爆雷”股最初露馬腳的地方就是信批違規(guī)。

例如，去年末“爆雷”的保千里此前就曾多次因為信披問題受到證監(jiān)會的調查。2016年年底，保千里公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到證監(jiān)會《調查通知書》，這也是公司上市后首度遭證監(jiān)會調查。之后經證監(jiān)會查證，公司的確存在諸如“提供虛假協(xié)議虛增評估值”、“中達股份信息披露存在虛假記載”這樣的信批問題。

2017年12月中旬，保千里再度因信息披露違規(guī)違法問題收到證監(jiān)會《調查通知書》，此時距離公司原董事涉嫌侵占公司利益等重大風險問題的東窗事發(fā)已為時不遠。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，在過去一年中，A股上市公司公告受到《調查通知書》總共85家次，其中涉嫌信息披露問題的多達60家次，占比達70%，其中不乏爾康制藥、聯(lián)建光電、獐子島等近年來“爆雷”的問題股。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，今日下午，證監(jiān)會又對3宗信息披露違法違規(guī)案件通報做出行政處罰，涉及的三家公司為龐大集團、美都能源、盛達集團。其中，龐大集團及其董事長未如實披露權益變動情況，遺漏披露龐慶華通過收益互換進行的相關融資安排，同時還未按規(guī)定披露龐大集團及其子公司與關聯(lián)方發(fā)生的非經營性資金往來，未按規(guī)定披露其涉嫌犯罪被公安機關調查的事實。從市場表現(xiàn)來看，去年4月底，龐大集團收到《調查通知書》后，股價持續(xù)陰跌，至今年6月，最大調整幅度已達50%。

圖片源自：證監(jiān)會官網

證監(jiān)會表示：“將依法對各種類型的信息披露披露違法行為予以嚴厲打擊，切實維護資本市場‘三公’原則，保障廣大中小股東的知情權”。

值得注意的是，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，去年以來，證監(jiān)會、交易所等監(jiān)管部門發(fā)布的與信息披露相關的政策法規(guī)有增多的趨勢。2017年全年，監(jiān)管部門發(fā)布的與公司信息披露相關的政策法規(guī)近10份，而今年以來，監(jiān)管部門發(fā)布的與公司信息披露相關的政策法規(guī)已有8份。相比之下，2016年全年，這一數(shù)字不足5份。