海航系旗下渤海金控?cái)M收購渤海信托33.45%股權(quán) 欲最終拿下控股權(quán)

每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 姚祥云    

7月16日，海航旗下的上市公司渤海金控（000415.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份購買海航資本集團(tuán)有限公司（以下簡稱海航資本）持有的渤海國際信托股份有限公司（以下簡稱渤海信托）33.45%股權(quán)，并通過現(xiàn)金方式進(jìn)一步向渤海信托增資，最終持有渤海信托51.00%股權(quán)。同時(shí)，上市公司擬非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，募集配套資金用于上述對(duì)渤海信托的現(xiàn)金增資。

渤海金控同時(shí)表示，公司股票將于7月17日（星期二）開市起復(fù)牌。信托專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫飛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果渤海金控最終實(shí)現(xiàn)持有渤海信托51%股權(quán)，即實(shí)現(xiàn)控股，那么渤海信托將會(huì)被并表，渤海信托或?qū)?shí)現(xiàn)曲線上市。

渤海信托2017年資產(chǎn)、凈利雙雙大增

作為此次交易的標(biāo)的公司，渤海信托成立于1983年12月，注冊(cè)地址位于河北省石家莊市，是河北省唯一一家信托公司，公司法定代表人、董事長為鄭宏，注冊(cè)資本36億元人民幣。

從股東情況來看，海航資本持有渤海信托18.4435億股，占比51.23%，其中非限售股12.0435億股，占比33.45%；北京海航金融控股有限公司持有9.6億股，占比26.67%，均為限售股；中國新華航空集團(tuán)有限公司持有7.9565億股，占比22.10%，均為限售股。因此，渤海信托的控股股東為海航資本，實(shí)際控制人為海南省慈航公益基金會(huì)。

渤海信托的主營業(yè)務(wù)分信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)。信托業(yè)務(wù)收入是信托項(xiàng)目的報(bào)酬，是渤海信托營業(yè)收入的主要來源，占營業(yè)收入比重達(dá)80%左右；固有業(yè)務(wù)收入是公司運(yùn)用自有資金對(duì)外貸款的利息收入、金融產(chǎn)品投資收益以及股權(quán)投資收益等。

財(cái)務(wù)信息顯示，渤海信托的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入在2017年均實(shí)現(xiàn)大幅增長，資產(chǎn)規(guī)模增長超6成，凈利潤更是同比增長近九成。截至2017年12月31日，渤海信托總資產(chǎn)140.14億元、凈資產(chǎn)115.44億元；2017年度，營業(yè)收入21.36億元、凈利潤12.64億元；截至2016 年12月31日，渤海信托總資產(chǎn)85.62億元、凈資產(chǎn)70.46億元；2016年度，營業(yè)收入 12.52億元、凈利潤 6.74億元。

在渤海信托的140.14億元總資產(chǎn)中，貨幣資產(chǎn)、貸款及應(yīng)收款、可供出售金融資產(chǎn)分別為49.52億元、56.27億元、32.65億元，分別占比35.33%、40.16%、23.29%；140億元資產(chǎn)主要分布在實(shí)業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，分別有63.44億元、64.96億元，占比45.27%和46.35%。

截至2017年末，渤海信托的信托資產(chǎn)規(guī)模為7549.75億元，其中以貸款、持有至到期投資為主，分別有3965.74億元（占比52.53%）、2831.61億元（占比37.51%），信托資產(chǎn)也主要是分布在實(shí)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域，分別有3815.80億元（占比50.54%）、1811.01億元（占比23.99%）。

而在2016年末，渤海信托的信托資產(chǎn)規(guī)模僅有3463.77億元，其信托資產(chǎn)規(guī)模在一年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)了118%的增長。其中發(fā)放信托貸款同比增長90%，上年末為2089.08億元；持有至到期投資同比增長148%，上年末為1141.06億元。

渤海信托或成上市公司控股子公司

對(duì)于為何繼續(xù)推進(jìn)本次重組，渤海金控表示近年來，受益于我國宏觀經(jīng)濟(jì)的高速增長，信托行業(yè)作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要金融機(jī)構(gòu)之一，實(shí)現(xiàn)了快速的發(fā)展。渤海信托作為河北省唯一一家經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，近年來業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅速，盈利能力較好。

“為進(jìn)一步提升上市公司的盈利能力、發(fā)揮信托與租賃的協(xié)同效應(yīng)并降低上市公司資產(chǎn)負(fù)債率，公司控股股東擬將其持有的渤海信托部分股權(quán)注入上市公司。”渤海金控同時(shí)表示，信托公司作為聯(lián)系貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的重要紐帶，是資金運(yùn)用范圍最廣的金融機(jī)構(gòu)之一，公司本次收購渤海信托控股權(quán)，有利于利用信托渠道推動(dòng)公司租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，有利于提升公司的資產(chǎn)管理能力，有利于提升公司的盈利能力并降低公司資產(chǎn)負(fù)債水平。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者7月16日晚，多次致電渤海金控、渤海信托方面欲了解本次重組的更多詳情，不過電話均無人接聽。

孫飛表示，此次渤海金控重大資產(chǎn)重組如若推進(jìn)完成，則意味著渤海信托實(shí)現(xiàn)曲線上市。通過此次重組，渤海信托進(jìn)入到了資本市場(chǎng)，對(duì)未來增資擴(kuò)股、擴(kuò)張資本、增加抗風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力都有好處，因?yàn)殂y保監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司的凈資本也有要求。上市公司中也僅有兩家信托公司陜國投A（000563.SZ）、安信信托（600816.SH），山東國信（1697.HK）是港股上市，現(xiàn)在通過重組的方式實(shí)現(xiàn)上市也是一個(gè)突破，對(duì)渤海信托未來的創(chuàng)新和發(fā)展是有利的。

孫飛補(bǔ)充到，如果實(shí)現(xiàn)持股51%的話，渤海信托就會(huì)并表到上市公司渤海金控里面去，成為上市公司控股子公司。信托公司，作為金融機(jī)構(gòu)本身是稀缺資源，上市公司也是稀缺資源，信托牌照相對(duì)更為稀缺，對(duì)上市公司來說，控股信托公司、有信托牌照，也比較珍貴。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，A股上市公司中有對(duì)信托公司進(jìn)行參股或控股的包括：中油資本（000617.SZ）（旗下有昆侖信托）、五礦資本（600390.SH）（旗下有五礦信托）、中航資本（600705.SH）（旗下有中航信托）、江蘇國信（002608.SZ）（旗下有江蘇信托）等多家“信托概念股”。