道達(dá)投資手記：6月行情最后一周 A股面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)

　　周一，滬指早盤小幅高開，之后出現(xiàn)震蕩回落走勢(shì)，最終下跌30.42點(diǎn)，以2859.34點(diǎn)報(bào)收，跌幅1.05%，創(chuàng)下近期收盤新低。

上周A股連續(xù)下跌，某券商電子行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)在其公眾號(hào)中發(fā)布觀點(diǎn)稱：“目前市場(chǎng)情緒壓根不在電子，可以說(shuō)推什么跌什么，那賣方分析師干嘛還要推呢？本周周報(bào)是為了寫而寫的，基本沒什么內(nèi)容，各位可以不用浪費(fèi)時(shí)間閱讀。”

A股市場(chǎng)究竟低迷到什么地步，從上述事例中可見一斑。通常來(lái)說(shuō)，券商分析師的研報(bào)，都是分析行情，推薦股票。這篇“奇葩”研報(bào)一出，立刻成為業(yè)界焦點(diǎn)。不過，此后該團(tuán)隊(duì)又發(fā)布了名為《0624周報(bào)補(bǔ)充：道歉！》的文章。文章大意是說(shuō)，實(shí)在對(duì)不起大家！原意是想表達(dá)：現(xiàn)在電子（板塊）基本面真的不差，就是市場(chǎng)信心潰散而已。

這件事情，讓達(dá)哥回想起了2010年到2014年的漫長(zhǎng)熊市。在當(dāng)時(shí)的熊市之中，幾乎所有的周期性行業(yè)股票都陷入了持續(xù)低迷的窘境，金融、鋼鐵、有色金屬、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K都是完全看不到希望。而在這樣的背景下，最能體會(huì)其中痛苦的，無(wú)疑就是券商分析師了。因?yàn)椴还苁袌?chǎng)怎么跌，他們依然要寫研報(bào)，要推薦股票。但不管他們?cè)趺从眯?，推薦的股票基本都是“跌跌不休”。這種情況，其實(shí)和上面所說(shuō)的“奇葩”研報(bào)非常類似?，F(xiàn)在回過頭來(lái)看，真的是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。有跌就有漲，少數(shù)熬出頭的分析師，最終都等到了2014~2015年的那一輪牛市。

再來(lái)說(shuō)周一的行情。此前一天，央行公布了定向降準(zhǔn)的消息，被普遍看作是利好。不過，對(duì)于利好能夠產(chǎn)生多大的刺激作用，市場(chǎng)存在分歧。畢竟，降準(zhǔn)不是降息，利好效應(yīng)是有限的。但對(duì)指數(shù)拖累較為明顯的，主要還是周期股，比如鋼鐵、地產(chǎn)、水泥、金融。另外，航空股集體大跌對(duì)市場(chǎng)的打擊也非常大。

航空股中，中國(guó)國(guó)航、東方航空跌停，南方航空大跌9.74%，春秋航空、吉祥航空跌幅也超過5%。這個(gè)板塊的大跌，主要是受人民幣匯率走低的影響。周一，離岸人民幣兌美元日內(nèi)下跌超過300基點(diǎn)，失守6.54關(guān)口，創(chuàng)下今年1月以來(lái)新低。

周一，市場(chǎng)中相對(duì)偏好的消息，就是股東宣布增持和公司宣布回購(gòu)的個(gè)股有所增多。不過，多數(shù)相關(guān)個(gè)股要么略為漲一點(diǎn)，要么跌得少一些。而這一點(diǎn)點(diǎn)“亮色”，似乎也難以掩蓋當(dāng)前行情的低迷。

本周，是6月行情的最后一周。大家知道，年中、年末以及季末關(guān)口，都是資金面最為緊張的時(shí)段。周一，滬市僅僅成交1323.5億元，比上周五略高一點(diǎn)，但依然非常低迷?；蛟S要等到下半年，這種局面才會(huì)改觀。 （張道達(dá)）

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