12年難見的“破面”股已現(xiàn)兩只 是A股“仙股化”還是大底征兆

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 謝欣    

破發(fā)、破凈、破定增價，相比“破面”（跌破面值）而言，這些在A股都顯得太平常了。6月20日早盤，隨著大盤下挫，中弘股份股價一度跌破1元面值?；厮菰?018年2月之前的近12年間，即使是在發(fā)生全球金融危機的2008年，A股也鮮有個股“破面”的情況，但今年以來，市場上已兩度出現(xiàn)“破面”。

眾所周知，港股有著為數(shù)不少的股價低于1元的“仙股”，對此，有專業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，港股之所以“仙股”頻現(xiàn)，是因為港股沒有固定面值，這與A股有本質(zhì)的不同。相反，縱觀A股歷史，個股跌破面值的情況集中出現(xiàn)，通常是市場中長期底部出現(xiàn)的特征之一。

●近10多年“破面”極為罕見

相比發(fā)行價、每股凈資產(chǎn)、定增價、大股東增持價、員工持股價等所謂的股價“底部”，股票面值可謂是“終極底部”。

在目前市場上的3500多只A股中，只有紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)2只A股的面值低于1元（分別為0.1元、0.2元），其余A股的股票面值均為1元。

面值之所以被不少投資人認為是“終極底部”，除了其1元的極限價格外，另一大原因是在A股歷史上出現(xiàn)“破面”的概率很低。就連去年退市的2只A股——欣泰電氣和新都酒店，在其連續(xù)跌停的最后交易日也沒有跌破1元面值。

實際上，在2018年2月之前的近12年內(nèi)，A股基本沒有“破面”的情形發(fā)生，即使是在發(fā)生全球金融危機的2008年，唯一的例外是2014年6月5日退市的長航油運，該公司退市時的股價為0.83元/股，跌破面值。

而在2008年以前，“破面”的情形并不算太罕見。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至目前，A股歷史上因為連續(xù)三年以上虧損和其他不符合掛牌等原因被強制退市的A股有51只，在退市時股價跌破面值的有14只，不過這14只退市A股的退市時間集中在2005年~2007年。

在目前3500多只A股中，總共有18只A股在歷史上曾出現(xiàn)“破面”的情況。從其“破面”的時間來看，有2只“破面”的時間為1996年，有14只“破面”的時間為2005~2006年；另有2只“破面”的時間發(fā)生在今年，是今年2月1日跌破面值的*ST海潤和6月20日早盤盤中“破面”的中弘股份。

綜合來看，自2007年以來的近12年間，在未曾退市的所有A股中，僅有2只A股曾一度跌破面值，且均發(fā)生在今年。

●A股“仙股化”可能性不高

截至6月20日收盤，除了盤中一度跌破面值的中弘股份，還有幾只A股的股價徘徊在“破面”邊緣，如最新收盤價為1.07元的ST銳電。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，目前市場上總共有27只“1元股”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有部分投資人擔憂A股未來可能出現(xiàn)“仙股化”。據(jù)Wind資訊顯示，截至6月20日收盤，港股市場股價低于1港元的個股多達1045只，占全部港股的近一半，其中股價低于0.1港元的個股有142只。

對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，港股之所以“仙股”頻現(xiàn)，是因為港股沒有固定的面值，這與A股有本質(zhì)的不同。盡管不排除接下來可能出現(xiàn)更多的“1元股”，但A股未來出現(xiàn)“仙股化”的可能性應(yīng)該不高。數(shù)據(jù)顯示，目前港股中每股面值最高的可達5港元，而最低的只有0.01港元。

從A股歷史看，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，個股出現(xiàn)“破面”的情況十分罕見。但在個股跌破面值的情況集中出現(xiàn)的時候，這反而是市場中長期底部出現(xiàn)的特征之一。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，2005年三季度是A股有史以來“破面”的最高峰，包括已經(jīng)退市的A股在內(nèi)，當時曾一度有15只A股跌破面值。而從市場表現(xiàn)來看，2005年三季度滬指總體在1000點~1200點的低位區(qū)間做窄幅整理，之后兩年多的走勢證明，這段時間正是A股的歷史大底。

在1996年5月~8月，先后有2只A股跌破面值。不過從之后5年的長區(qū)間來看，1996年5月~8月絕對是A股市場的底部區(qū)域。

2014年6月5日退市的長航油運，在退市前的一個多月內(nèi)股價持續(xù)在面值以下運行。而從滬指同期走勢來看，2014年4月~6月，滬指在2000點一帶的階段性底部運行，之后1年滬指最高漲幅超150%。

今年2月1日，*ST海潤成為近12年來首只盤中跌破面值的A股，截至該股在2月6日停牌之前，其最低價曾探至0.87元/股。當時滬指正經(jīng)歷了一輪快速下跌，不過之后不久市場便迎來一輪為期一個月的反彈。