國(guó)務(wù)院最新明確！外國(guó)人可直接投A股，支持邊境內(nèi)外資企業(yè)IPO，十大舉措影響最大

A股迎來(lái)重大利好！國(guó)務(wù)院最新明確外國(guó)自然人可投資A股、新三板了！

國(guó)務(wù)院這份《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》（國(guó)發(fā)〔2018〕19號(hào)）中明確這些與資本市場(chǎng)密切關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。

1、允許符合條件的外國(guó)自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。

2、比照上市公司相關(guān)規(guī)定，允許外商投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司。

3、積極支持注冊(cè)地和主要生產(chǎn)地都在邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)，符合條件的內(nèi)外資企業(yè)，申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市。

4、放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場(chǎng)合作領(lǐng)域。

5、修訂完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）有關(guān)規(guī)定，建立健全公開透明、操作便利、風(fēng)險(xiǎn)可控的合格境外投資者制度，吸引更多境外長(zhǎng)期資金投資境內(nèi)資本市場(chǎng)。

6、允許西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地的外商投資企業(yè)在境外發(fā)行人民幣或外幣債券，并可全額匯回所募集資金，用于所在省份投資經(jīng)營(yíng)。

7、鼓勵(lì)地方統(tǒng)籌中央有關(guān)補(bǔ)助資金和自有財(cái)力，支持邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、邊境旅游試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。

8、部分期貨品種引入境外交易者。大力推進(jìn)原油期貨市場(chǎng)建設(shè)，積極推進(jìn)鐵礦石等期貨品種引入境外交易者參與交易。

9、深化境外上市監(jiān)管改革。支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)到境外上市，穩(wěn)妥有序推進(jìn)在境外上市公司的未上市股份在境外市場(chǎng)上市流通。

10、提高外商投資企業(yè)資金運(yùn)用便利度。進(jìn)一步簡(jiǎn)化資金池管理，允許銀行審核真實(shí)、合法的電子單證，為企業(yè)辦理集中收付匯、軋差結(jié)算業(yè)務(wù)。放寬企業(yè)開展跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)備案條件。支持跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。

外國(guó)自然人直接投資A股，一方面可為A股市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金，另一方面又提高我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化程度，提高資本市場(chǎng)的開放度，影響必將是長(zhǎng)遠(yuǎn)的、深刻的。不過(guò)，具體細(xì)則有待進(jìn)一步公布。

與此同時(shí)，國(guó)家外匯管理局已經(jīng)在近期對(duì)現(xiàn)行QFII、RQFII的相關(guān)外匯管理政策進(jìn)行調(diào)整，取消了相關(guān)資金匯出比例限制、本金鎖定期要求，并允許QFII、RQFII開展外匯套保業(yè)務(wù)，后續(xù)資本項(xiàng)目下可兌換的便利化程度將進(jìn)一步提高。外國(guó)人投資A股、新三板將更加便利。

外國(guó)自然人終于可以投資A股了

國(guó)務(wù)院6月15日發(fā)布《關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，推出積極有效利用外資的23條措施，其中第11項(xiàng)措施規(guī)定“允許符合條件的外國(guó)自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。比照上市公司相關(guān)規(guī)定，允許外商投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司。

外國(guó)自然人直接投資A股，一方面可為A股市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金，另一方面又提高我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化程度，提高資本市場(chǎng)的開放度，影響必將是長(zhǎng)遠(yuǎn)的、深刻的。不過(guò)，具體細(xì)則有待進(jìn)一步公布。

我們先看看此前的相關(guān)文件要求，此前可以申請(qǐng)開立A股證券賬戶（也包括股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶）的外國(guó)投資者只包括下面5類：

（1）在大陸工作和生活的中國(guó)香港、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)的自然人；

（2）獲得中國(guó)永久居留資格的外國(guó)自然人；

（3）外國(guó)戰(zhàn)略投資者（包括機(jī)構(gòu)、個(gè)人）；

（4）合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）；

（5）人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）。

這5類外國(guó)投資者開立A股證券賬戶需要提供法定的特別的證明文件。其中，外國(guó)戰(zhàn)略投資者開立的A股證券賬戶僅用于持有合法獲得的上市公司A股股份以及在限售期屆滿后賣出股份，原則上不得在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行其他證券買賣。

外國(guó)自然人也可以投資新三板

與此同時(shí)，《通知》還指出，比照上市公司相關(guān)規(guī)定，允許外商投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司。

按照規(guī)定，外商指的是外國(guó)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人。在此前，境外機(jī)構(gòu)投資者和自然人只能通過(guò)掛牌前入股的方式投資新三板，不能直接參與新三板企業(yè)定增和二級(jí)市場(chǎng)投資。

此次國(guó)務(wù)院發(fā)文，一定程度上明確的外資參與新三板市場(chǎng)投資的條件。此前，參照A股，具備QFII、RQFII或者戰(zhàn)略投資者的資質(zhì)方可參與新三板投資。

所謂QFII就是合格境外機(jī)構(gòu)投資者，該制度允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者在核定的投資額度內(nèi)，進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行證券投資。

而RQFII則為人民幣合格境外投資者，該制度允許境外機(jī)構(gòu)投資人將批準(zhǔn)額度內(nèi)的外匯結(jié)匯投資于境內(nèi)的證券市場(chǎng)。

支持邊境、跨境區(qū)域外資企業(yè)IPO

為了引導(dǎo)外資投向中西部等地區(qū)，《通知》還提出，允許西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地的外商投資企業(yè)在境外發(fā)行人民幣或外幣債券，并可全額匯回所募集資金，用于所在省份投資經(jīng)營(yíng)。鼓勵(lì)地方統(tǒng)籌中央有關(guān)補(bǔ)助資金和自有財(cái)力，支持邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、邊境旅游試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。

此外，《通知》還提出，積極支持注冊(cè)地和主要生產(chǎn)地都在邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)，符合條件的內(nèi)外資企業(yè)，申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市。

外管局放松QFII、RQFII的相關(guān)外匯管理政策

6月12日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局對(duì)現(xiàn)行QFII、RQFII的相關(guān)外匯管理政策進(jìn)行調(diào)整，取消了相關(guān)資金匯出比例限制、本金鎖定期要求，并允許QFII、RQFII開展外匯套保業(yè)務(wù)。

顯然，新規(guī)落實(shí)后，預(yù)期資金跨境流動(dòng)將更加活躍?？紤]到目前的QFII和RQFII以長(zhǎng)期投資者為主，即便放松限制也未必會(huì)有資金大幅流出，而曾經(jīng)在境外觀望的資金有了更多進(jìn)入境內(nèi)市場(chǎng)的理由。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝此前曾在6月14日“第十屆陸家嘴論壇”上透露，“推動(dòng)資本項(xiàng)目開放的總體考慮是服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放戰(zhàn)略，統(tǒng)籌貿(mào)易投資自由化便利化和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥有序推動(dòng)資本項(xiàng)目開放。”外匯局將進(jìn)一步推動(dòng)少數(shù)不可兌換項(xiàng)目的開放，提高可兌換項(xiàng)目的便利化程度，提高交易環(huán)節(jié)對(duì)外開放程度。

6月19日，國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人就2018年5月份跨境資金流動(dòng)情況答記者問(wèn)時(shí)表示，當(dāng)前我國(guó)跨境資金流動(dòng)形勢(shì)保持基本穩(wěn)定。5月份外匯儲(chǔ)備余額下降142億美元，主要受非美元貨幣相對(duì)美元下跌以及資產(chǎn)價(jià)格總體上漲的綜合影響，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。