時隔22個月滬指跌破3000點！市場卻現樂觀聲音：底部不遠了？

每經記者 劉明濤    每經編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺中國

報收2907.82點，時隔22個月，滬指首次跌破3000點大關！

在意料之中，也在意料之外！端午前，美國一意孤行地將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅，給中美貿易爭端增添變數。盡管小米推遲CDR，但仍令市場資金對股市產生悲觀情緒，加之外圍股市一片跌聲，最終，滬指6月19日低開低走，盤中創(chuàng)下2871.35點階段新低，最終以2907.82點報收。面對股市再度下跌，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，不少市場人士卻發(fā)出了樂觀的聲音，稱A股離底部已經不遠了。

兩大因素致滬指跌破3000點

宣布將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅話音未落，美國特朗普政府又在6月19日宣布計劃對額外2000億美元的中國商品加征10%的關稅。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，對于美國的反復無常，我國商務部立即做出回應，稱美方在推500億美元征稅清單之后，又變本加厲，威脅將制定2000億美元征稅清單。這種極限施壓和訛詐的做法，背離雙方多次磋商共識，也令國際社會十分失望。如果美方失去理性、出臺清單，中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施，做出強有力反制。

中美貿易爭端的反復令資本市場充滿不確定性，資金焦慮情緒顯現。恒大研究院任澤平發(fā)布最新文章認為，中美貿易爭端具有長期性和日益嚴峻性。中國制造業(yè)快速崛起，增加值占全球制造業(yè)增加值總額比持續(xù)上升。中國發(fā)展高端制造是產業(yè)升級的必由之路，不可能拿核心利益做交換，美方這是打著貿易保護主義旗號的遏制。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，外部看受到中美貿易爭端影響，而資本市場內部去杠桿的陣痛依舊在進行。上周以來，A股部分上市公司股價再度出現“閃崩”，高比例股權質押成為“閃崩”的新誘因。

在場內資金博弈，未有增量資金的背景下，盡管今早小米緊急推遲CDR，但依舊未能給A股帶來信心提振。滬指低開低走，盤中一度跌至2871.35點階段新低，最終全天下跌3.78%，報收于2907.82點。這也是自滬指2016年7月重回3000點后，時隔22個月后首次跌破3000點大關。

另一方面，創(chuàng)業(yè)板指數走勢更為疲軟，全天下跌5.76%，報收于1547.15點，創(chuàng)出了3年以來新低?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）統計發(fā)現，兩市全天跌停個股數量達到983只，近乎“千股跌停”。

底部或已不遠

“我覺得A股再次下跌，主要原因還是中美貿易爭端產生不確定性。因為中美貿易爭端反復無常，所以這種影響很難預計。個股反應強烈的原因其實仔細分析，跌幅較大的都是質地很一般的個股，沒有核心競爭力，而質地較好，行業(yè)領頭企業(yè)股價都很堅挺。這么來看，我更看好A股未來前景，好的公司獲得存量資金甚至是增量資金的關注，符合從去年開始的價值投資導向。目前跌破3000點后，情緒得到宣泄，在這個位置反復筑底后，A股的底部應該不遠了”，一深圳不愿具名的私募經理告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188）。

的確，中美貿易爭端給目前資本市場帶來了諸多影響和不確定性。國金證券就指出，中美貿易爭端對資本市場的影響有六方面：首先，風險偏好還會邊際下降，但程度或不及3月底。其次，國內貨幣政策的邊際寬松方向更加確認，下半年多次降準可期。第三，工業(yè)品價格面臨下行壓力。第四，美元指數仍將上漲。第五，對債市而言，對中債的利率債形成利多，對美債的影響更多體現在期限利差上。第六，企業(yè)盈利預期和風險偏好下降，但無風險收益率預期也將下降。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，中美貿易爭端也令全球股市的風險增加。在周一全球股市跌聲一片后，6月19日，歐洲股市開盤依舊下跌，而亞太股市也同樣紛紛走低，表現不佳。

海通證券分析師荀玉根分析指出，A股近期走弱源于事件性因素而非基本面，市場估值水平已經回到上證綜指2638點時，反映市場在考驗過去兩年來L型一橫的宏觀經濟背景。中美貿易爭端實質是中長期經濟博弈，推動國內經濟改革才能減緩中長期擔憂。目前，A股大震蕩格局不變，低估值對抗干擾事件，市場進入熬底階段，以穩(wěn)為先，如確定性強的消費類行業(yè)。戰(zhàn)略性看好科技類行業(yè)，等待中報業(yè)績。