中興通訊H股復牌大跌四成 基金經(jīng)理：暫不建議抄底

每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 肖鴻月    

在停牌近兩個月之后，中興通訊A股及H股今日（6月13日）同時復牌交易。在投資者猜測中興通訊A股到底是3個、4個還是5個跌停板時，其H股則是一口氣下跌了41.56%。

中興通訊H股35.76億港元的成交額背后，自然有大量的投資者出逃，同時又有大量的投資者涌入其中。而《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，國內(nèi)外機構(gòu)對中興通訊的后市暫時不看好，甚至將中興通訊H股的目標價定在了14.41港元，在今日收盤價14.96港元之下。

需要注意的是，多只公募基金也都持有中興通訊H股，經(jīng)過今日大跌之后，H股股價已經(jīng)低于公募基金前期下調(diào)的估值價格。

基金經(jīng)理：高通或有一定借鑒

在接近兩個月的停牌時間中，中興通訊的投資者對其A股及H股進行了多次估值調(diào)整。今日復牌，中興通訊A股毫無爭議封死在跌停板上，而其H股大跌超過40%的幅度，卻還是超過了大多數(shù)基金此前對中興通訊H股的預估。

今日中興通訊H股的放量大跌，換手率達到了30.27%，而今日的成交均價也在15.64港元。既然股價下跌了如此之多，那么是時候抄底了嗎？

一大型基金公司國際部投資總監(jiān)對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“現(xiàn)在能不能抄底，目前還不能作出明確的判斷，還要等此次事件塵埃落定才能進行判斷。”另外，該基金經(jīng)理還表示，此前高通也遭受了巨額的罰款，而高通的股價走勢對此次中興通訊的股價走勢有一定借鑒作用。

多只基金持有中興通訊H股

中興通訊H股股份占總股本的17.99%，但散戶股東相對較少，截至今年3月31日其H股股東僅330戶，不過當中云集了各大海外大行及公募基金。

根據(jù)港交所權益披露，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）、貝萊德（BlackRock,Inc.）、瑞銀（UBS Group AG）分別持有中興通訊H股4741萬股、4372萬股及3603萬股，為中興通訊H股最大的前三家機構(gòu)。除了上述海外大行，也有很多內(nèi)地基金此前買進了中興通訊H股。

《每日經(jīng)濟新聞》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，單只基金持有中興通訊H股最多的達2309.66萬股，另有5只基金持股數(shù)量超過百萬股。而這些基金對于中興通訊H股的估值最低的為16.38港元，有些基金估值為20.74港元；而中興通訊今日收盤價14.96港元，已經(jīng)低于所有基金的估值價格。

海外投行：評級“跑輸大市”

中興通訊H股在港股交易，面對的是全球投資者，一些海外機構(gòu)也著眼于全球?qū)ζ涔蓛r進行分析。

華爾街投行Jefferies指出，中興通訊與美國商業(yè)部達成和解協(xié)議并于今日復牌，該公司在支付罰款后，出口禁令將會解除，預期中興通訊下周起可恢復業(yè)務。由于總現(xiàn)金罰款為10億美元而非此前估計的13億美元，因此該行將中興通訊的目標價由14.35港元上浮至14.41港元，評級為“跑輸大市”。Jefferies還預期，中興通訊短期內(nèi)股價將受壓及波動，短期內(nèi)難有催化劑。

花旗則認為，中興通訊的巨額罰款將影響今年該公司的盈利表現(xiàn)，估計今年該公司將取得巨額虧損，并將其評級評為“沽售”，目標價為15港元。此外，花旗還指出，中興通訊去年底持有現(xiàn)金300億元，應該足夠繳納罰金以及恢復提供美國零部件的供應。至于中興通訊管理層的轉(zhuǎn)換將負面影響短期運營的表現(xiàn)及公司的增長，此次事件將影響中興通訊在已發(fā)展海外市場的市場占有率，由于有關市場將減少中興通訊連帶風險，且海外業(yè)務占中興通訊收入約一半，因此相信將阻礙其業(yè)務增長。