“巨無霸 ”要來了！IPO審核今日2過1否，這家保險(xiǎn)公司募資或超百億

圖片源自：視覺中國 根據(jù)發(fā)審委工作會議此前的公告披露，原定今日上會的IPO企業(yè)有3家，分別是中國人保（保薦機(jī)構(gòu)：中金公司、安信證券、中信證券、高盛高華）、萬朗磁塑（保薦機(jī)構(gòu)：國元證券）、康辰藥業(yè)（保薦機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券）。 據(jù)證監(jiān)會披露的信息顯示，今日IPO審核結(jié)果為3過2，中國人保、康辰藥業(yè)過會，萬朗磁塑被否。值得一提的是，萬朗磁塑的保薦機(jī)構(gòu)國元證券今年來還未有IPO項(xiàng)目過會，而上周國元證券所保薦的擬IPO公司中視傳媒上會被否。 火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，無論從發(fā)行股數(shù)還是擬募集資金來看，今日過會的中國人保都堪稱“巨無霸”。雖然今日中國人保的順利過會并未超出市場預(yù)期，不過之后完成發(fā)行、上市的具體時(shí)間還難以估計(jì)。從今年已經(jīng)發(fā)行的幾只大盤新股來看，從發(fā)審委過會到完成發(fā)行、上市，期間經(jīng)歷的時(shí)間可長可短。 “巨無霸”出沒金融板塊 今日順利過會的中國人保無論從發(fā)行股數(shù)還是擬募集資金來看，都堪稱近年來IPO市場的“巨無霸”。 火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，根據(jù)中國人保今年4月披露的招股說明書顯示，此次IPO公司計(jì)劃發(fā)行股數(shù)達(dá)45.988億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)3.23元。公司在招股書中沒有明確此次IPO的計(jì)劃募資金額，不過如果公司此次IPO發(fā)行價(jià)不低于每股凈資產(chǎn)，那么此次首發(fā)融資規(guī)模將很有可能超百億。 在即將上市的工業(yè)富聯(lián)之后，今年市場又將迎來一家募資超百億的“巨無霸”。而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，以發(fā)行日計(jì)算，去年全年未見首發(fā)募資總額超50億元的公司；在上一輪牛市的2014~2015年，首發(fā)募資規(guī)模過百億的公司數(shù)量為3家，分別為國泰君安、中國核電、東方證券。而今年給不少投資人的印象是似乎一個(gè)大盤股IPO的大年。 數(shù)據(jù)顯示，今年來募資資金規(guī)模偏大的擬IPO公司，過會率也更高。據(jù)Wind資訊顯示，今年來，計(jì)劃募資金額大于等于20億元的大型公司上會數(shù)量達(dá)9家次，且過會率達(dá)77.8%，這一過會率明顯高于計(jì)劃募資金額不到10億元的公司。 那么除了已經(jīng)浮出水面的幾家大型IPO外，現(xiàn)在還有哪些準(zhǔn)“巨無霸們”在排隊(duì)上市呢？ 火山君（微信公眾號：huoshan5188）據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截止目前，預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)大于等于5億股的IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量達(dá)23家，其中預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)大于等于10億股的IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量有14家，這14家?guī)缀鯙榍逡簧母黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)。其中又以各類銀行占據(jù)多數(shù)，包括全國性股份制商業(yè)銀行浙商銀行，西安銀行、蘭州銀行等4家城商行，青島農(nóng)村商業(yè)銀行、廈門農(nóng)村商業(yè)銀行等4家農(nóng)商行。這幾家銀行中，有7家的審核狀態(tài)為“預(yù)披露更新”。此外，還有預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)高達(dá)68.95億股的中國華融，預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)高達(dá)20.9億股的中泰證券。其中中國華融為目前在排隊(duì)企業(yè)中預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)最大的企業(yè)，目前的審核狀態(tài)為“已反饋”。另外，浙商銀行的預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)多達(dá)44.9億股，規(guī)模僅次于中國人保，目前的審核狀態(tài)同為“已反饋”。 盡管如此，今年IPO總體融資規(guī)模仍然有望低于去年。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，以發(fā)行日計(jì)算，今年來A股IPO募資規(guī)模達(dá)494.47億元，而去年全年的IPO融資規(guī)模達(dá)2186.1億元。也就是說，今年雖然時(shí)間即將過半，但I(xiàn)PO融資規(guī)模還遠(yuǎn)未到去年的一半。 另外，從近10年的維度來看，今年來只有工業(yè)富聯(lián)一家募資超百億的公司已完成發(fā)行，因此也難說是“巨無霸”集中上市的年份。在近10年IPO募資最多的2010年（當(dāng)年IPO募資規(guī)模達(dá)4885.8億元），當(dāng)年首發(fā)企業(yè)家數(shù)達(dá)344家，平均每家募資規(guī)模達(dá)14.2億元，而作為IPO大年的2017年這一數(shù)字僅為5.2億元。 具體來看，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，以發(fā)行日均計(jì)算，在2010年首發(fā)募資總額超50億元的大盤股多達(dá)9家，而募資金額超100億元的“巨無霸”則有5家，其中包括募資總額高達(dá)685.29億元的農(nóng)業(yè)銀行、募資總額達(dá)217億元的光大銀行，而僅農(nóng)業(yè)銀行一家的募資體量就已超過今年以來A股全部的IPO募資金額。 何時(shí)發(fā)行、上市存不確定性 今日中國人保的過會只是邁開了A股上市的第一步，在正式上市之前，公司還將經(jīng)歷招股、詢價(jià)、路演、發(fā)行、驗(yàn)資等多個(gè)步驟，其中網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行為上市之前最重要環(huán)節(jié)。一旦發(fā)行完畢，距離正式上市就指日可待了，部分投資人擔(dān)憂的所謂“抽血”也要等到發(fā)行之際。不過就今年的情況來看，中國人保在過會之后究竟何時(shí)能完成發(fā)行、上市，目前還難以估計(jì)。 從今年內(nèi)募資總額超20億元的9支新股來看，這些新股從過會到發(fā)行的間隔期短則不足一個(gè)月（例如藥明康德），而最長的當(dāng)屬“巨無霸”工業(yè)富聯(lián)，從今年3月8日過會到5月24日發(fā)行，期間間隔時(shí)間長達(dá)2個(gè)半月。另外，其中同為金融類新股的成都銀行從過會到發(fā)行的間隔期近2個(gè)月，而江蘇租賃的間隔期只有21天。 此外，據(jù)Wind資訊顯示，目前還有27家已過會但尚未發(fā)行的新股，其中泰林生物、華林證券等3家公司的過會時(shí)間在今年的前兩月，而中鋁國際等5家公司的過會時(shí)間更是早在2017年。 火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，總體來看，近年來首發(fā)募資規(guī)模較大的新股，從過會到發(fā)行的間隔期通常也會偏長。去年，首發(fā)募資金額最高的新股財(cái)通證券的間隔期為4個(gè)多月；2016年，首發(fā)募資金額最高的新股上海銀行的間隔期則長達(dá)10個(gè)月；2015年，首發(fā)募資金額最高的新股國泰君安的間隔期則長達(dá)6個(gè)多月。 但近年來也有快速發(fā)行的“巨無霸”。于2015年完成發(fā)行發(fā)行上市的中國核電，其首發(fā)募資金額高達(dá)131.9億元，不過其從過會到發(fā)行的間隔期只有短短十幾天（從當(dāng)年5月13日至6月1日），而彼時(shí)也恰好是上一輪牛市的高潮期。 回顧歷史，從過會到正式發(fā)行、上市還出現(xiàn)過一些極端情況。由于從2012年11月到2013年底曾出現(xiàn)IPO空窗期，因此當(dāng)時(shí)有一批早已過會的擬IPO公司“苦等”發(fā)行、上市。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，從2013年底到2014年7月初獲得IPO批文的近60家公司的IPO過會時(shí)間大多為2012年5-7月間。其中陜西煤業(yè)從過會到發(fā)行、上市歷時(shí)超2年，該公司發(fā)審委過會時(shí)間為2011年8月29日，而正式發(fā)行時(shí)間則是2年多之后的2014年1月16日。 有券商分析師向火山君（微信公眾號：huoshan5188）指出，鑒于IPO常態(tài)化的持續(xù)推進(jìn)，再出現(xiàn)IPO空窗期的可能性較低，不過監(jiān)管層仍然可以根據(jù)市場的承受能力來調(diào)節(jié)新股發(fā)行節(jié)奏。