4大網(wǎng)紅券商私募FOF：7成公募派，7成是新品，王亞偉最受寵！

每經(jīng)記者 李娜 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺中國

FOF（Fund of Funds），又稱作“基金中的基金”，是典型的舶來品。簡而言之，F(xiàn)OF并不直接投資股票或債券，而是由專業(yè)機(jī)構(gòu)通過投資其他基金間接持有股票、債券等資產(chǎn)，其本質(zhì)是進(jìn)行多元化配置分散投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

近段時(shí)間以來，“中信證券信享盛世X號資管計(jì)劃”、“招商智遠(yuǎn)群英薈臻選FOF 1號”、“國泰君安證券全明星FOF產(chǎn)品”和“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)股票私募FOF組合”成為券商私募FOF中的四大網(wǎng)紅，其快銷速度頻頻搶鏡。

下面，火山君（微信公眾號：huoshan5188）就和大家一起理一理。根據(jù)相關(guān)推介材料，上述四家券商推出的私募FOF，每家都對接6家私募基金公司，且領(lǐng)軍人物都是現(xiàn)在的“人氣王”。有趣的是，其中最受歡迎的還是昔日“奔私”的公募一哥王亞偉，上鏡頻率最高。

近七成來自公募派

買基金就是買人，私募管理人的投資能力至關(guān)重要。此前，海通證券曾根據(jù)現(xiàn)有私募證券基金核心人物的出身，將其劃分成了九大派系：券商、公募、私募、其他金融機(jī)構(gòu)（包括銀行、期貨、保險(xiǎn)、信托等）、民間、實(shí)業(yè)、海外、媒體、學(xué)者。

按照上述統(tǒng)計(jì)，這四家券商FOF總共要投向24位私募人士（有重復(fù)的按重復(fù)計(jì)算），分析其核心人物的背景出身，不難發(fā)現(xiàn)其中16位都是公募出身，占比接近七成。其中，中信證券推出的FOF產(chǎn)品，6位私募核心投資人全部都有公募基金工作經(jīng)歷，包括王亞偉、胡建平、莊濤、趙軍等都是公募基金隊(duì)伍中經(jīng)驗(yàn)豐富的老人。國君資管、中金和招商的FOF投向的私募管理人中至少也有一半是出自公募派，其中“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)股票私募FOF組合”打出的私募核心人物——鞏懷志、金斌、李澤剛等——都是出自于老牌大型公募。而國君資管推出的FOF產(chǎn)品中，其六大合作人物之一的興全基金陳錦全，也是唯一一位現(xiàn)任職于公募基金公司的投資人，只不過其負(fù)責(zé)管理的是專戶產(chǎn)品。

而從出現(xiàn)的頻率來看，最受歡迎的“公轉(zhuǎn)私”還是一哥王亞偉和他的千合資本。統(tǒng)計(jì)顯示，千合資本出現(xiàn)在中信、國君資管和招商資管三家推出的FOF名單里。另有一家則是老牌私募景林資產(chǎn)，也同樣被上述三家FOF挑中。

“其實(shí)券商偏愛公募派系也是有原因的。從投資角度來看，憑著多年的歷練，公募出身的基金經(jīng)理往往有自己比較固定的風(fēng)格，也就是常說的風(fēng)格不會漂移，這樣我們后面的跟蹤研究就比較容易。而且公募派投資人過往業(yè)績都是公開數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的真實(shí)性毋庸置疑。此外，受公募基金嚴(yán)格監(jiān)管的影響，這些投資人發(fā)起的私募公司運(yùn)作也比較規(guī)范。相比之下，民間派私募的風(fēng)格不太好追蹤，數(shù)據(jù)獲取難度也比較大”，某券商FOF團(tuán)隊(duì)人士向火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示。

一位大型券商銷售人士則指出，從產(chǎn)品營銷角度看，公募派的私募基金經(jīng)理過去已經(jīng)積累了不少知名度，具備更強(qiáng)的市場號召力。

正如海通證券在其研究報(bào)告中所分析的那樣，盡管公募派系出身的私募基金經(jīng)理在總?cè)藬?shù)上只位居第三位，其影響力卻是最大的。

七成以上是新品

眾所周知，就私募基金產(chǎn)品而言，其開放日在基金合同中都有明確規(guī)定，無法做到每個工作日正常開放，流動性趕不上隔壁的公募基金。所以，券商私募FOF產(chǎn)品則必然面臨更為復(fù)雜的流動性安排設(shè)計(jì)問題。

與此同時(shí)，由于不少私募都給自家的績優(yōu)老產(chǎn)品設(shè)置高門檻，使得期間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一更加復(fù)雜。那么，上述四大網(wǎng)紅券商私募FOF會給出怎樣的對策呢？

經(jīng)過火山君（微信公眾號：huoshan5188）的層層了解，大致匯總了一份上述四大券商私募FOF將要投資的子基金名單。統(tǒng)計(jì)顯示，這份名單中有超過16只都是今年已在協(xié)會備案或即將發(fā)行的新產(chǎn)品，占比已超過7成。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）進(jìn)一步調(diào)查顯示，“中信證券信享盛世X號資管計(jì)劃”中，除了胡建平掌舵的海寧拾貝是老產(chǎn)品外，其余全部都是今年新發(fā)產(chǎn)品，且已在協(xié)會完成備案。

另外，“國泰君安證券全明星FOF產(chǎn)品”中，除了千合資本王亞偉與其對接的是老產(chǎn)品外，其余五只全部都是新品。而這五只新品中大多數(shù)還在走相應(yīng)流程，要么處在募集期間，要么雙方已談妥，處于落實(shí)階段。

“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)股票私募FOF組合”中，投資和聚、淡水泉、華夏未來資產(chǎn)等明星私募產(chǎn)品也都是新品，有些正處在募集期。

此外，有趣的是，仔細(xì)研讀上述四大網(wǎng)紅券商私募FOF后，你會發(fā)現(xiàn)這些私募大多數(shù)都是股票多頭策略，只有少數(shù)FOF產(chǎn)品加入量化等因素。