環(huán)保大會(huì)釋放政策紅利 環(huán)保股早盤集體沖高

圖片源自：視覺(jué)中國(guó)

今日早間，環(huán)保股集體沖高，鵬鷂環(huán)保、中持股份、博天環(huán)境和上海洗霸4股漲停，中環(huán)環(huán)保、環(huán)能科技和偉明環(huán)保等多股大漲。

全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)18日至19日在北京召開。中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會(huì)議并發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)，要自覺(jué)把經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展同生態(tài)文明建設(shè)統(tǒng)籌起來(lái)，充分發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)和我國(guó)社會(huì)主義制度能夠集中力量辦大事的政治優(yōu)勢(shì)，充分利用改革開放40年來(lái)積累的堅(jiān)實(shí)物質(zhì)基礎(chǔ)，加大力度推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、解決生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，堅(jiān)決打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，推動(dòng)我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)邁上新臺(tái)階。

廣發(fā)證券總結(jié)認(rèn)為，此次“環(huán)保大會(huì)”規(guī)格高、意義深遠(yuǎn)，或?qū)㈤_啟新一輪生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作周期。

“環(huán)保大會(huì)”時(shí)隔近7年召開，參照以往經(jīng)驗(yàn)，新一輪環(huán)保相關(guān)政策有望加速落地。以2011年12月第七次全國(guó)環(huán)保大會(huì)為例，會(huì)后我國(guó)迅速發(fā)布“水十條”、“大氣十條”、“土十條”等重要環(huán)保措施。

本次大會(huì)在新一輪國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革后召開，環(huán)保部更名生態(tài)環(huán)境部職能范圍擴(kuò)大，未來(lái)環(huán)保監(jiān)察、治理廣度和深度有望不斷加大。根據(jù)新華網(wǎng)，4月16日，生態(tài)環(huán)境部正式掛牌，一個(gè)月以來(lái)連續(xù)通報(bào)污染事件，明確傳遞進(jìn)一步強(qiáng)化生態(tài)環(huán)境監(jiān)管的信號(hào)。

國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人和多部委負(fù)責(zé)人出席本次大會(huì)，彰顯國(guó)家對(duì)于打好污染防治“攻堅(jiān)戰(zhàn)”、推進(jìn)美麗中國(guó)戰(zhàn)略的高度重視，會(huì)議核心內(nèi)容對(duì)于環(huán)保行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展意義重大。

廣發(fā)證券建議，此次大會(huì)最大的意義在于對(duì)板塊需求持續(xù)性的明確和項(xiàng)目盈利模式的改善、修復(fù)，這是對(duì)需求增長(zhǎng)、現(xiàn)金流、信貸支持等市場(chǎng)質(zhì)疑最有力的回?fù)?。目前板塊龍頭公司在手訂單充裕，若2019-2020年仍能保持25-30%以上的復(fù)合成長(zhǎng)，加上環(huán)保項(xiàng)目若收入（投入）、價(jià)格機(jī)制能完善、優(yōu)化，改善現(xiàn)金流和長(zhǎng)期回報(bào)預(yù)期，則我們認(rèn)為目前18年20倍PE的估值存在提升（切換）的空間。后續(xù)催化劑包括：1.中報(bào)可驗(yàn)證業(yè)績(jī)、在手訂單高成長(zhǎng)，2.環(huán)保大會(huì)后細(xì)分政策出臺(tái)，如長(zhǎng)江流域環(huán)保政策、鄉(xiāng)村生態(tài)政策出臺(tái)、雄安白洋淀治理招標(biāo)等。3.金融機(jī)構(gòu)信貸、水價(jià)調(diào)整等政策驗(yàn)證。

申萬(wàn)宏源表示，本次環(huán)保大會(huì)規(guī)格空前，多職能部門聯(lián)合參會(huì)將就當(dāng)前發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行溝通，在攻堅(jiān)期推進(jìn)項(xiàng)目落地。我們認(rèn)為理順績(jī)效價(jià)格機(jī)制，完善PPP財(cái)承分析后，重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)項(xiàng)目將與有能力的環(huán)保承包商更好匹配，建議關(guān)注具備環(huán)境設(shè)計(jì)規(guī)劃定制方案設(shè)計(jì)的中金環(huán)境，受益鄉(xiāng)鎮(zhèn)環(huán)境質(zhì)量的固廢龍頭啟迪桑德。