周黑鴨股價打回上市原點(diǎn) 小龍蝦能否挽救業(yè)績放緩頹勢？

周黑鴨（圖片來源：每經(jīng)資料圖） 

時下，正值小龍蝦上市的季節(jié)，喝啤酒吃小龍蝦成為夏季的最愛。“一斤汽車等于一斤小龍蝦”的標(biāo)題近日刷爆了朋友圈。有人開始算賬：“一斤小龍蝦已經(jīng)到了88元，相當(dāng)于阿爾法羅密歐giulia寶馬3系的一斤單價，貴過路虎攬勝神行者，奧迪A3等諸多豪車”，“這輩子沒開上奔馳寶馬的原因就是太饞了，小龍蝦耽誤了你的汽車夢。”

小龍蝦與奔馳寶馬放在了一起，說明今年上市的小龍蝦的價格確實(shí)高得離譜。那么，對于小龍蝦企業(yè)來說，它們是否也會收獲滿滿呢？

據(jù)《證券日報》記者了解，有著小龍蝦第一股的周黑鴨，受業(yè)績增長放緩影響，公司股價表現(xiàn)也一度低迷，目前股價回到上市時的價位區(qū)間。昔日，憑借一款“鴨子”打天下的周黑鴨，開始發(fā)力小龍蝦業(yè)務(wù)。

業(yè)績增長放緩 股價回到上市原點(diǎn)

周黑鴨發(fā)布的2017年年報顯示，在報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收收入32.48億元，同比增長15.4%；凈利潤7.61億元，同比增長6.4%。

值得一提的是，周黑鴨于2016年11月11日在香港上市，2017年業(yè)績是其交出的上市后完整的一份財務(wù)報告，從業(yè)績增幅來看，2017年公司業(yè)績增幅明顯放緩。

記者查閱公司過去4年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年-2016年，公司的凈利潤保持了高速增長，其中，2013年-2015年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為2.59億元、4.1億元、5.52億元，凈利潤率分別為21.3%、22.7%、22.7%。

2016年年底，周黑鴨登陸香港資本市場，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營收同比增長15.8%，實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長29.5%。

2017年是周黑鴨上市后第一個完整的會計(jì)年度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤增幅6.4%，創(chuàng)下5年來凈利增幅最少的一次。

仔細(xì)查閱周黑鴨的業(yè)績報告來看，公司的鴨及鴨副產(chǎn)品去年占營收的比例與2016年相比出現(xiàn)同比下降。其它產(chǎn)品占比從2016年的11.4%上升至12.7%。

年報顯示， 2017年，周黑鴨新開設(shè) 313間自營門店，及關(guān)閉64間門店。公司自營門店總數(shù)達(dá)至1027間，覆蓋中國15個省份及直轄市內(nèi)60個城市。公司去年加大了華東地區(qū)的門店開設(shè)，新增自營門店102家。

資本市場上，周黑鴨的股價也表現(xiàn)低迷，目前的股價接近公司上市首日的價格。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，周黑鴨的股價為6.98港元/股(5月9日)，而其2016年11月11日上市時當(dāng)日的價格也是在7港元/股以下，當(dāng)日開盤價為6.3港元/股，最高價6.84港元/股，當(dāng)日收盤價為6.67港元/股。

在業(yè)內(nèi)人士看來，周黑鴨股價低迷與其業(yè)績增幅放緩有直接的關(guān)系，要想公司股價提升，周黑鴨必須拿出有力的“武器”來提振資本市場。

小龍蝦 能否挽救業(yè)績放緩頹勢？

業(yè)績增幅驟降，公司股價回到上市原點(diǎn)，周黑鴨如何給資本市場講故事，成為迫切的事情。

據(jù)記者了解，為了吸引年輕客戶，周黑鴨推出了“聚一蝦”產(chǎn)品。

周黑鴨在年報中描述，根據(jù)公開行業(yè)報告，國內(nèi)小龍蝦產(chǎn)業(yè)潛力巨大，且其產(chǎn)值估計(jì)超過1400億元，其中50%以上由餐飲服務(wù)業(yè)相關(guān)的下游貢獻(xiàn)。小龍蝦產(chǎn)品于年輕群體中尤其受歡迎。2017年5月份，公司面對市場推出了全新品牌“聚一蝦”。公司現(xiàn)有的武漢工廠進(jìn)行升級改造，預(yù)計(jì)于2018年投產(chǎn)。

同時，周黑鴨還表示，公司位于華南地區(qū)的新工廠預(yù)期于2019年投產(chǎn)。公司也一直積極探索機(jī)會，在西南及華東地區(qū)設(shè)立加工廠。“新工廠一經(jīng)按計(jì)劃全面投產(chǎn)，其總產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。”

也就是說，周黑鴨將希望寄托在小龍蝦身上。但是，對于周黑鴨做小龍蝦一事，并未贏得業(yè)內(nèi)掌聲。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受《證券日報》記者采訪時表示，過去幾年，周黑鴨依托新生代人群的疊加收獲了營收、利潤和品牌的三方面豐收，但是，周黑鴨只做直營模式，在市場開店方面進(jìn)展并不迅速，因此，給公司整體業(yè)績沒有帶來大的紅利。

朱丹蓬表示，周黑鴨上市之后也在積極做產(chǎn)品多元化，并推出小龍蝦產(chǎn)品，但是，周黑鴨做小龍蝦與整個市場消費(fèi)場景不匹配。

記者查閱天貓周黑鴨旗艦店，打開主頁依然是鴨產(chǎn)品為主打，而新品嘗鮮業(yè)務(wù)中，則顯示一款：氣調(diào)盒裝鹵小龍蝦260g*2盒，單價99.8元，而這款顯示從湖北發(fā)往各地的小龍蝦，月銷售量僅為1062筆，評論325。

而記者在天貓輸入小龍蝦關(guān)鍵詞，紅小廚麻辣十三香小龍蝦售價109.9元，第二份半價，月銷售量2.2萬筆，評價4.3萬。

也就是說，周黑鴨的小龍蝦上市后市場優(yōu)勢并不明顯，另外，周黑鴨小龍蝦的保質(zhì)期為3天。本報記者致電周黑鴨客服人員，其表示，下單后24小時到貨。但記者在體驗(yàn)時發(fā)現(xiàn)，目前山東濰坊等城市，周黑鴨的小龍蝦并不能送達(dá)。

對此，朱丹蓬表示，今年是世界杯賽事年，小龍蝦提前上市，供需矛盾進(jìn)一步凸顯，從消費(fèi)端來看，喝啤酒吃小龍蝦需要場景消費(fèi)，而周黑鴨憑借電商銷售，單一外賣很難達(dá)到理想的水平，因此，周黑鴨的營銷和銷售并不樂觀。