愛爾眼科：快速增長的“哲學(xué)密碼”

跨界資本的爭相涌入和大健康產(chǎn)業(yè)釋放的紅利，讓醫(yī)療機(jī)構(gòu)的馬太效應(yīng)日漸明顯。對于國內(nèi)資本市場的愛爾眼科（300015，SZ）來說，2017年的確是豐收的一年。愛爾眼科近日發(fā)布的2017年年報(bào)顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.63億元，同比增長49.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.43億元，同比增長33.31%；扣非后歸屬凈利潤7.76億元，同比增長41.87%。

“愛爾眼科的品牌和規(guī)模優(yōu)勢已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出來，公司的戰(zhàn)略布局正由規(guī)模巨大的醫(yī)院向質(zhì)量更強(qiáng)的醫(yī)院推進(jìn)。”愛爾眼科相關(guān)高管對筆者指出，一方面，公司通過并購歐美龍頭或精品眼科機(jī)構(gòu)在國際化戰(zhàn)略上縱深推進(jìn)，另一方面，公司以愛心致力于人類的眼健康事業(yè)，引進(jìn)國際一流的眼科技術(shù)與管理方法，以專業(yè)化、規(guī)?；?、科學(xué)化為發(fā)展戰(zhàn)略，聯(lián)合國內(nèi)外戰(zhàn)略合作伙伴，共同推動中國眼科醫(yī)療事業(yè)的發(fā)展。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，態(tài)勢明顯。

因?yàn)樽鹬毓蓶|，所以贏得尊重

“誰尊重投資者，投資者就尊重誰。”近日，愛爾眼科董事長陳邦在“最受投資者尊重的上市公司”頒獎典禮上發(fā)出這樣的感慨。他認(rèn)為，上市公司是千萬企業(yè)中的一員，是各行各業(yè)的先鋒隊(duì)，必須實(shí)業(yè)為先、精益求精，為社會創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品或服務(wù)，滿足百姓不斷增長和升級的多元化需求。

愛爾眼科的宗旨是，“讓所有人，無論貧窮富裕，都享有眼健康的權(quán)利”。筆者留意到，過去一年愛爾眼科在擴(kuò)張戰(zhàn)略上保持兩條腿走路，一方面，繼續(xù)加快全國分級連鎖網(wǎng)絡(luò)布局，以省區(qū)為單位，借力產(chǎn)業(yè)并購基金，通過新建或并購方式加快地級、縣級醫(yī)院的網(wǎng)點(diǎn)縱向分布，加大全國網(wǎng)絡(luò)的輻射區(qū)域。同時(shí)，公司積極探索城市分級診療體系，通過眼視光中心、社區(qū)眼健康服務(wù)模式，打通城市“毛細(xì)血管”。

另一方面，通過下屬子公司完成對美國AW Healthcare Management,LLC 75%股權(quán)和歐洲著名的眼科連鎖機(jī)構(gòu)Clínica Baviera, S.A 86.83%股份的要約收購，成為全球規(guī)模領(lǐng)先的連鎖眼科醫(yī)療機(jī)構(gòu)，踐行“共享全球眼科智慧”理念，搭建世界級眼科平臺、推進(jìn)全球發(fā)展的戰(zhàn)略布局。

在具體業(yè)務(wù)上，愛爾眼科也表現(xiàn)出多點(diǎn)開花、齊頭并進(jìn)。分產(chǎn)品來看，屈光項(xiàng)目收入達(dá)到19.31億元，同比增長69.23%，是愛爾眼科2017年占比最大、增長最快的業(yè)務(wù)，白內(nèi)障項(xiàng)目收入為14.17億元，同比增長44.43%。此外，眼前段項(xiàng)目、眼后段項(xiàng)目、視光服務(wù)項(xiàng)目及其他項(xiàng)目收入均保持雙位數(shù)增長。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司門診量5076307人次，同比增長36.99%；手術(shù)量517613例，同比增長37.21%；整個(gè)醫(yī)療行業(yè)業(yè)務(wù)的毛利率為46.26%。

“我們力爭通過未來3年的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從‘做大’到‘做強(qiáng)’的戰(zhàn)略演變，借力國際化戰(zhàn)略和全球科技創(chuàng)新布局，成為全球領(lǐng)先的創(chuàng)新型眼健康服務(wù)集團(tuán)。”陳邦指出，2018年公司繼續(xù)以戰(zhàn)略規(guī)劃為指導(dǎo)，堅(jiān)持以內(nèi)生增長為核心，全面發(fā)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，并通過模式和機(jī)制的不斷創(chuàng)新，加快醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)布局。

年報(bào)出爐后，多家券商給予“買入”評級。光大證券團(tuán)隊(duì)發(fā)布的研報(bào)指出，愛爾眼科內(nèi)生強(qiáng)勁、外延加速，繼續(xù)保持高速增長。同時(shí)，公司圍繞“眼健康生態(tài)圈”的總戰(zhàn)略目標(biāo)，順應(yīng)消費(fèi)升級，深挖內(nèi)生增長潛力，布局下沉，加速外延擴(kuò)張，同時(shí)公司加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研平臺建設(shè)，加大研發(fā)投入，推進(jìn)全球創(chuàng)新布局。

讓所有人享有眼健康的權(quán)利

所謂醫(yī)者，就是以妙手和仁心為患者掃除疾病和痛苦。愛爾眼科在過去15年，就是這一使命的踐行者。如今，愛爾眼科已經(jīng)成為全球規(guī)模領(lǐng)先、業(yè)務(wù)量超前的眼科集團(tuán)，累計(jì)服務(wù)量超1億人次，為他們解除了眼病疾患，普及眼健康知識，提高他們的視覺質(zhì)量和生活質(zhì)量。

“我們基于中國醫(yī)療國情創(chuàng)造的分級連鎖發(fā)展模式和醫(yī)生合伙人計(jì)劃，在保持技術(shù)與國際領(lǐng)先水平同步發(fā)展的同時(shí)，通過遠(yuǎn)程會診、分級轉(zhuǎn)診的機(jī)制，極大提升了基層醫(yī)療服務(wù)水平，使占中國人口70%的地級市和縣域群眾就近得到了同大城市一樣的眼科服務(wù)。”陳邦表示，作為上市公司，固然要努力創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，但不能成為賺錢機(jī)器，還要積極貢獻(xiàn)社會效益，這是愛爾秉承的“哲學(xué)理念”，“如果只追求經(jīng)濟(jì)效益，無疑忘記了初心，跑偏了方向。義利和諧是醫(yī)療行業(yè)的根本!”10年來，愛爾眼科營業(yè)收入年復(fù)合增長率達(dá)35%，歸屬凈利潤復(fù)合增長率超過45%，也是靠愛爾眼科廣泛的好評和口碑。

據(jù)了解，近年來愛爾眼科積極投身“健康中國”建設(shè)，常年為各地群眾、學(xué)校免費(fèi)篩查，努力實(shí)現(xiàn)醫(yī)療的精準(zhǔn)扶貧，累計(jì)為貧困眼病患 者免費(fèi)實(shí)施各類眼科慈善手術(shù)達(dá)20多萬臺，累計(jì)救助、捐贈和減免的金額達(dá)4億元。愛爾眼科結(jié)合中國國情，創(chuàng)新實(shí)施的“交叉補(bǔ)貼”模式，每年用高毛利業(yè)務(wù)補(bǔ)貼低收入人群，實(shí)現(xiàn)了公益的可持續(xù)性，而不是一時(shí)的沖動。

此外，愛爾眼科還走出國門，將愛心延展到“一帶一路”發(fā)展中國家。愛爾眼科醫(yī)療隊(duì)作為“健康絲綢之路”的排頭兵，派出精兵強(qiáng)將參與國家的“湄公河光明行”國際援助，愛心舉動和醫(yī)療能力獲得這些國家政府和百姓的點(diǎn)贊，體現(xiàn)了中國的大國擔(dān)當(dāng)，也體現(xiàn)了愛爾眼科作為一家連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)的社會責(zé)任和回饋。

當(dāng)然，愛爾眼科肩負(fù)的使命還任重道遠(yuǎn)，僅中國市場還有很大的眼科空白需要愛爾去填補(bǔ)。目前愛爾在中心城市和省會醫(yī)院布局基本完畢，現(xiàn)階段大力發(fā)展地級市醫(yī)院，未來將開設(shè)更多的縣級醫(yī)院，將國際一流的醫(yī)療資源帶到百姓身邊。同時(shí)，為解決基層醫(yī)生不足問題，愛爾眼科成功研發(fā)眼科智能診斷系統(tǒng)，將大幅度提高醫(yī)生臨床診斷的準(zhǔn)確率和工作效率。

陳邦表示，愛爾將本著責(zé)任、協(xié)作、創(chuàng)新、奉獻(xiàn)的精神，與眼科同行、合作伙伴一道，不斷提高醫(yī)療技術(shù)水平，創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)模式，持續(xù)滿足患者的需求，以愛心致力于人類的眼健康事業(yè)。