藥明康德預(yù)計(jì)千萬元的“紅包”沒人要，賺得最多的卻是這兩家券商！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

藥明康德“火速”上市背后的贏家卻是這兩家公司，招股書顯示，藥明康德預(yù)計(jì)募集資金總額約為22.51億元，發(fā)行費(fèi)用中占比最大的是承銷費(fèi)用和保薦費(fèi)用，分別為7877.41萬元和1325.34萬元。藥明康德IPO的保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，承銷則是由華泰聯(lián)合證券和國泰君安作為聯(lián)席主承銷商?？梢?，僅靠保薦和承銷，上述兩家券商所獲收入就將超過9000萬元。

值得注意的是，對于“一簽難求”的獨(dú)角獸新股申購卻有32.84萬股遭棄購，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，這也使得兩家券商賺得盆滿缽滿。

藥明康德近33萬股新股遭棄購

“一簽難求”的獨(dú)角獸企業(yè)藥明康德在5月1日晚間披露的IPO發(fā)行結(jié)果顯示，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購數(shù)量為32.28萬股，棄購金額達(dá)697.24萬元；網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購數(shù)量為5634股，棄購金額為12.17萬元。網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，包銷股份的數(shù)量為32.84萬股，包銷金額為709.40萬元，包銷比例為0.3125%。

而根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，每只新股申購時(shí)，都會(huì)有投資者中簽后選擇棄購,最后由承銷商包銷。實(shí)際上對于“一簽難求”的新股來說，新股遭棄購對于券商來說無疑是意外的“紅包”，尤其是第十七屆發(fā)審委履職之后，IPO的發(fā)審?fù)ㄟ^率大幅下降。

值得注意的是，去年IPO發(fā)行價(jià)13.64元的華大基因在新股上市后曾連續(xù)18個(gè)漲停，表現(xiàn)極其搶眼，而作為首只登陸A股的“獨(dú)角獸”藥明康德上市后的表現(xiàn)，也被業(yè)內(nèi)普遍看好。而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期新股上市后平均連板數(shù)達(dá)10.5個(gè)，而藥明康德作為中概股以IPO形式回A股上市的第一單，可能受到資金的追捧而收獲更多的漲停板。

那么中一簽藥明康德能賺多少？申萬宏源認(rèn)為，就發(fā)行市盈率與行業(yè)市盈率比較而言，藥明康德發(fā)行價(jià)相對行業(yè)市盈率存在較大折價(jià)，預(yù)計(jì)上市后上漲空間較大。藥明康德的中證行業(yè)PE為65.29倍，藥明康德以22.99倍PE、21.6元/股發(fā)行，并在市盈率達(dá)到65.29倍時(shí)開板，大概有連續(xù)8個(gè)漲停，以此來算，每中一簽可獲利約4萬元。

兩家券商獲意外“紅包”或超千萬

值得注意的是，如果藥明康德順利上市，承銷和保薦機(jī)構(gòu)也將收獲頗豐。招股書顯示，藥明康德預(yù)計(jì)募集資金總額約為22.51億元，發(fā)行費(fèi)用中占比最大的是承銷費(fèi)用和保薦費(fèi)用，分別為7877.41萬元和1325.34萬元。藥明康德IPO的保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，承銷則是由華泰聯(lián)合證券和國泰君安作為聯(lián)席主承銷商?？梢姡瑑H靠保薦和承銷，上述兩家券商所獲收入就將超過9000萬元。

根據(jù)藥明康德披露的《首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》，此次發(fā)行股份數(shù)量約為1.04億股，此次發(fā)行價(jià)格為21.6元/股。據(jù)計(jì)算，每中一簽藥明康德，投資者對應(yīng)所繳納的金額為2.16萬元。而藥明康德在上市首日如果頂格漲停，對應(yīng)股價(jià)將變?yōu)?1.1元/股，投資者對應(yīng)的持股市值將增至約3.11萬元，相當(dāng)于中簽的投資者在上市首日很可能獲得約9500元的收益。

按照遭棄購的32.84萬股，每中一簽可獲利約4萬元初略計(jì)算，此次券商包銷的32.84萬股或許會(huì)為包銷券商帶來1313.6萬元的大“紅包”。

另外藥明康德上市后，相關(guān)參股或關(guān)聯(lián)公司有望迎來一波交易機(jī)會(huì)。A股公司中昆藥集團(tuán)、信邦制藥均通過常州平盛股權(quán)投資基金合伙企業(yè)參股上海金藥投資管理有限公司，而上海金藥為無錫藥明康德主要發(fā)起人；此外眾生藥業(yè)與藥明康德有多項(xiàng)藥物研發(fā)的戰(zhàn)略合作協(xié)議。另外中金公司預(yù)計(jì)藥明康德上市后仍有較大估值提升空間，并有望進(jìn)一步拉高CRO&CMO板塊估值。

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）