為什么一定要買公募基金？

每經(jīng)記者 宋雙    每經(jīng)編輯 肖鴻月    

當(dāng)你就一個(gè)問題征詢眾人，想要得到一個(gè)答案時(shí)，簡(jiǎn)潔的回答一目了然，但難免會(huì)因?yàn)樽非蠛?jiǎn)潔而出現(xiàn)偏差；詳細(xì)的回答復(fù)雜難懂，前因后果卻能闡釋得毫無誤會(huì)。

你會(huì)聽哪一個(gè)呢？也許理性告訴你要聽一聽詳細(xì)的，但簡(jiǎn)潔的往往會(huì)吸引更多人。

假如你的疑問有關(guān)于投資理財(cái)，那么過去我們熟悉的情形通常是這樣的：你想購(gòu)買一款低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品，銀行理財(cái)通常會(huì)告訴你一個(gè)確定的年化收益率（即便是預(yù)期），且保底保收益，就算查不到公告、看不到投向，但是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單、皆大歡喜；公募基金卻會(huì)給你講一大堆條件，低風(fēng)險(xiǎn)也是風(fēng)險(xiǎn)，而且沒有保本保收益的說法，各種招募說明書、定期報(bào)告推薦你在購(gòu)買之前閱讀。一個(gè)簡(jiǎn)單，一個(gè)復(fù)雜，同時(shí)基于對(duì)于銀行的天然信任，絕大部分投資者往往樂于選擇前者。

當(dāng)你想要購(gòu)買一只高收益的產(chǎn)品，眾多P2P承諾你收益可以達(dá)到50%，甚至100%，再看看這些公司辦公室金碧輝煌的裝修，買了還能贈(zèng)米送油，似乎天上掉下的錢就是為了送給你；公募基金卻告訴你，最近市場(chǎng)的情況大概是這樣的，布局對(duì)應(yīng)的這類產(chǎn)品可能會(huì)有更好的收益，過往業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，而且最好是做長(zhǎng)期投資、理性布局，不要幻想一夜暴富。一個(gè)干脆，一個(gè)啰嗦，就是為了米和油，很多人也要買P2P。

當(dāng)然，這是過去，也會(huì)徹底成為過去。

從1998年第一只公募基金產(chǎn)品發(fā)行至今，時(shí)間已經(jīng)過去了20年。這20年，確實(shí)可以用風(fēng)云變幻來形容，資管領(lǐng)域的“迭代”速度也是很快的：當(dāng)P2P大量跑路，銀行理財(cái)注定打破剛兌，部分投向不合理的信托、私募類、專戶類產(chǎn)品邁向逾期……公募基金雖然也不斷“淘汰”了一些風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配、杠桿水平過高的產(chǎn)品，卻始終穩(wěn)扎穩(wěn)打，公募規(guī)模從0增長(zhǎng)到接近13萬億元，產(chǎn)品數(shù)量突破5000只，成為老百姓最優(yōu)質(zhì)的投資首選。

注意，最優(yōu)質(zhì)并非一味的收益率最高，而是最正規(guī)、最透明、最具有流動(dòng)性。

最正規(guī)，指的是公募基金公司是由真正的“正規(guī)軍”組建的。公募基金的最主要股東來自于銀行、券商、上市公司，不管其自身投資水平如何，甚至股東主業(yè)不涉及資管，但卻是由這些正規(guī)、合規(guī)的出資方，合作建立、招募的專業(yè)做投資的管理人機(jī)構(gòu)。這種正規(guī)，從性質(zhì)上保證了公司的規(guī)范發(fā)展，以及業(yè)務(wù)開拓上的專業(yè)理性，因此公募基金管理人還參與管理了社保基金、養(yǎng)老金這樣緊系民生大計(jì)的資金，這對(duì)于其他劍走偏鋒的非正規(guī)投資公司來說是不可想象的。

最透明，指的是公募基金公司、管理人和產(chǎn)品的信息都是公開信息。一般來說，只要你想知道，你就查得到。從基金公司股東構(gòu)成、高管團(tuán)隊(duì)、基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷，這些都包含在基金公告當(dāng)中。公募基金產(chǎn)品凈值波動(dòng)每日都會(huì)更新，不會(huì)出現(xiàn)所投產(chǎn)品是賺是虧都不知道的情況；一年四份季報(bào)、一份半年報(bào)和年報(bào)，也會(huì)將基金在這段時(shí)間買了什么、賣了什么以及基金經(jīng)理的思路詳細(xì)透露給你。

最具有流動(dòng)性，是指一般情況下，開放式基金都滿足你隨時(shí)申購(gòu)、隨時(shí)贖回的愿望，不會(huì)人為地鎖定一個(gè)三年、五年的投資期限，讓你徹底不能動(dòng)用這份資金。即便是帶有封閉期的產(chǎn)品，也會(huì)選擇在二級(jí)市場(chǎng)上市，滿足變現(xiàn)需求。雖然我們提倡持有人長(zhǎng)期投資，但長(zhǎng)期投資不應(yīng)該是以被動(dòng)犧牲流動(dòng)性來實(shí)現(xiàn)。實(shí)際上，流動(dòng)性管理大大增加了基金公司操作的難度，但對(duì)于投資者來說，則帶來了更好的投資體驗(yàn)和公信保障。

應(yīng)該說，具備這三大特色的公募基金，其普惠金融的優(yōu)勢(shì)顯而易見。明顯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是，2018年4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（即“資管新規(guī)”）正式發(fā)布，中國(guó)大資管行業(yè)進(jìn)入新篇章。而公募基金作為資管鏈條上最正規(guī)、最透明的產(chǎn)品，其他理財(cái)產(chǎn)品未來都將向著公募基金不同程度靠攏，因此公募的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)相當(dāng)明顯。未來，公募基金還將深度參與到第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)當(dāng)中，與普通老百姓的關(guān)系愈加緊密。當(dāng)然，公募基金也并非無可挑剔。我們慶祝20周年，主要是慶祝公募業(yè)務(wù)。至于公募基金的非公募業(yè)務(wù)，我們需要謹(jǐn)慎區(qū)別看待。

正是基于公募基金20周年，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》精心策劃了《“基”不可失》特刊（點(diǎn)擊進(jìn)入專題）。“基”不可失，即機(jī)不可失。我們希望通過這份特刊，讓公募基金“正規(guī)軍”的形象走入人心、深入人心。什么是公募基金？如何辨別公募基金？我們邀請(qǐng)了一批公募基金公司，邀請(qǐng)了一批公募基金行業(yè)頗具代表性的人物，選取了一批最適合中長(zhǎng)期持有的公募基金產(chǎn)品，希望能夠給大家留下深刻印象。投資絕對(duì)不是一件自下而上的事，而是必須自上而下；只進(jìn)行產(chǎn)品收益率的對(duì)比，而忽略了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理人、行業(yè)的比較是萬萬不可取的。希望這個(gè)完整的展示邏輯能夠打動(dòng)你。