“福田好，風(fēng)景舊曾諳。日出江花紅勝火，春來(lái)股價(jià)綠如藍(lán)。能不憶福田？”日前，有股民在股吧發(fā)貼感嘆福田汽車(chē)（600166，SH）近來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)。
股民為何集體“追思”福田汽車(chē)股價(jià)？去年4月，福田汽車(chē)最高股價(jià)是3.4元/股，而截至今年4月26日收盤(pán)，福田汽車(chē)股價(jià)已經(jīng)降至2.36元/股，縮水近三成。
股價(jià)一路飄綠，背后正是福田汽車(chē)慘淡的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。根據(jù)福田汽車(chē)2017年年報(bào)顯示，去年，公司營(yíng)業(yè)收入517.10億元，同比增長(zhǎng)11.13%；而凈利潤(rùn)卻僅為1.12億元，同比下滑80.25%。
福田汽車(chē)集團(tuán)副總經(jīng)理、商用汽車(chē)集團(tuán)總裁宋術(shù)山對(duì)此解釋稱，“福田汽車(chē)最近幾年一直處于大規(guī)模投入期，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)框架的搭建，以及在北京、河北、山東、廣州建設(shè)的四大智能工廠等都投入了大量資金。再加上，我國(guó)新能源補(bǔ)貼減少及政策延遲下發(fā)也影響了福田汽車(chē)的新能源客車(chē)銷量。這些因素在某種程度上影響了福田汽車(chē)2017年的利潤(rùn)額度，攤薄了利潤(rùn)率”。
增量不增利
福田汽車(chē)官方數(shù)據(jù)顯示，2017 年，公司累計(jì)銷量為60.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.1%；其中，商用車(chē)銷量為52.68萬(wàn)輛，較上年同期增長(zhǎng)10.9%；乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷量為7.4萬(wàn)輛，較上年同期上升32.0%。
從2017年的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，福田汽車(chē)表現(xiàn)突出，但利潤(rùn)成績(jī)單卻并不好看。數(shù)據(jù)顯示，2017年，福田汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入為517.10億元，同比增長(zhǎng)11.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.12億元，同比下滑80.25%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)約為-8.29億元。
實(shí)際上，福田汽車(chē)已經(jīng)連續(xù)三年的歸屬扣非凈利潤(rùn)均為負(fù)。其中，2015年為-6.72億，2016年為-3.77元。這意味著，2015至2017年這三年間，福田汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)分別虧損了6.72億、3.77億和8.29億人民幣，合計(jì)虧損18.7億元。
有分析認(rèn)為，近年來(lái)，福田汽車(chē)動(dòng)作很大，各方面投入也不斷，這雖然為其營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)了增長(zhǎng)，但卻未轉(zhuǎn)化為實(shí)際利潤(rùn)。
受前期投資所累？
對(duì)于增量不增利等情況，4月24日，福田汽車(chē)給NBD汽車(chē)（微信號(hào)：NBD-AUO）的回復(fù)中是這樣解釋的，“近年來(lái)，由于公司在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、新能源研發(fā)領(lǐng)域的研發(fā)投入，以及金融業(yè)務(wù)方面的資金投入，從而拉低了凈利潤(rùn)。”
據(jù)了解，從2015年開(kāi)始，福田汽車(chē)便制定了企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，進(jìn)行了大量資金投入。如福田汽車(chē)在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)框架搭建，以及搭載工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)的北京、河北、山東、廣州四大智能工廠均投入的大量資金。
“福田汽車(chē)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已被一些汽車(chē)投融資和汽車(chē)運(yùn)營(yíng)企業(yè)采購(gòu)。”宋術(shù)山表示，“不過(guò)，目前還屬于前期投資階段，等平臺(tái)搭建成熟后，相信盈利前景會(huì)很好。”
據(jù)了解，近年來(lái)，福田汽車(chē)將更多精力轉(zhuǎn)向乘用車(chē)市場(chǎng)，希望以此為基礎(chǔ)加速轉(zhuǎn)型。
公開(kāi)資料顯示，自2014年開(kāi)始，福田汽車(chē)便展開(kāi)新一輪大規(guī)模投資，在山東諸城、北京密云等地建立了新工廠。2015年，福田汽車(chē)還通過(guò)收購(gòu)德國(guó)寶沃汽車(chē)，在乘用車(chē)市場(chǎng)開(kāi)始布局。
盡管福田在寶沃項(xiàng)目上投入巨大，但寶沃汽車(chē)目前還處于銷量爬坡期，并未能給福田汽車(chē)帶來(lái)想象中的利潤(rùn)回報(bào)。
去年11月，有媒體稱福田汽車(chē)正準(zhǔn)備出售旗下全資子公司寶沃汽車(chē)。對(duì)此，福田汽車(chē)董秘辦對(duì)NBD汽車(chē)回復(fù)稱，“坊間傳言并不是真的，福田汽車(chē)不會(huì)出售寶沃。由于汽車(chē)生產(chǎn)投資巨大，需要更多的資金來(lái)支持，福田汽車(chē)將在后期引進(jìn)一些新的投資者，以共同推進(jìn)寶沃汽車(chē)的健康發(fā)展。”
對(duì)此，業(yè)內(nèi)也有分析認(rèn)為，“在經(jīng)營(yíng)壓力下引入新的投資者，或許是目前福田對(duì)寶沃汽車(chē)的最好選擇。”
