鄭眼看盤(pán)：正常調(diào)整 下跌空間不大

每經(jīng)編輯 何建川    

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本周A股沖高回落，上證綜指最終收于3159.05點(diǎn)。由盤(pán)面看，除海南板塊波動(dòng)較大外，權(quán)重股與創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)均不太強(qiáng)，一些題材類(lèi)個(gè)股表現(xiàn)更弱。

最近市場(chǎng)受一些不利因素?cái)_動(dòng)，所以表現(xiàn)就不太強(qiáng)。在諸多擾動(dòng)因素中，來(lái)自外部的因素暫占主導(dǎo)因素，而來(lái)自外部擾動(dòng)又可分為兩種：一是中美貿(mào)易摩擦，二是美國(guó)的漸進(jìn)式加息。

在貿(mào)易摩擦方面，這方面的消息較多，持相關(guān)個(gè)股的投資者短線(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)忽然變得不可測(cè)，所以投資者本能就生出厭倦情緒，這阻礙了資金流暢地進(jìn)入。

在美聯(lián)儲(chǔ)加息方面，其3月份剛加息，接下來(lái)年內(nèi)仍會(huì)加息，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)是中線(xiàn)利空。

在本周稍早，當(dāng)明我認(rèn)為股指近期屢屢形成孤島狀，且考慮到工商銀行等權(quán)重股相對(duì)位置頗低，所以我推測(cè)股指會(huì)漲一些，然后再跌。在兩周前，我當(dāng)時(shí)推測(cè)4月份中下旬股指有可能回落。由現(xiàn)在情況看，我上述觀(guān)點(diǎn)暫沒(méi)改變，只是我覺(jué)得股指目前應(yīng)屬于正常調(diào)整，下跌空間不會(huì)太大。

未來(lái)大盤(pán)的壓力應(yīng)來(lái)自于貨幣政策的壓力，但基本面也并非全無(wú)利好，所以我相信大盤(pán)就算有調(diào)整，調(diào)整幅度應(yīng)該也是可控的。

此外，還有大超預(yù)期的消息：黨中央決定支持海南全島建設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，支持海南逐步探索、穩(wěn)步推進(jìn)中國(guó)特色自由貿(mào)易港建設(shè)。在這種明顯的加大開(kāi)放態(tài)度下，經(jīng)濟(jì)下行機(jī)會(huì)不大。

下周海南板塊必然高開(kāi)，只是高開(kāi)后走勢(shì)相當(dāng)不確定。投資者早盤(pán)可不用去追，要是真正看好的話(huà)，也得等午后調(diào)下來(lái)后于相對(duì)低點(diǎn)補(bǔ)貨。

就絕大多數(shù)海南股來(lái)說(shuō)，投資者目前應(yīng)由題材炒作漸漸轉(zhuǎn)入“業(yè)績(jī)前景驅(qū)動(dòng)”式炒作。以海南加大開(kāi)放來(lái)說(shuō)，有些公司體現(xiàn)到業(yè)績(jī)上會(huì)比較快，有些會(huì)慢得多，所以前者才是短炒的重點(diǎn)，而后者更適合在市場(chǎng)情緒興奮之后再徐圖布局。

不管什么業(yè)績(jī)前景，上市公司首先逃不過(guò)2017年年報(bào)以及一季報(bào)因素，接下來(lái)還有中報(bào)因素；業(yè)績(jī)說(shuō)得過(guò)去，才會(huì)有比較安全的炒作基礎(chǔ)。

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