海岸線油輪“塞港” 國際油商陷入困境

擁堵的不僅有一線城市的主干道，還有中國此時的海岸線。 漂泊的不僅有為了理想奮斗在異鄉(xiāng)的“北漂”、“滬漂”和“杭漂”，還有來自遙遠西非、南美等地的大型油輪。 據(jù)船期在線實時監(jiān)測顯示，當(dāng)前中國沿海地區(qū)大連、青島、上海、舟山以及中國臺灣地區(qū)的高雄等港口，油輪出現(xiàn)擁堵現(xiàn)象，大量船只船速為零節(jié)，且處于滿載狀態(tài)。 這表明，這些油輪正在海上錨泊，排隊等待卸貨。其中，裝載安哥拉原油的超大型油輪(VLCC)“NewFrontier”號，以及裝載伊拉克原油的VLCC“NewProsperity”號自3月初便一直在海上等待，至今已有月余，堪稱“海漂”。 “交易商過高估計了需求?！蹦茉醋稍儥C構(gòu)EnergyAspects的亞洲分析師MichalMeidan表示：“由于稅收政策調(diào)整以及指標油價上漲，擠壓了茶壺?zé)拸S的利潤率。除非這些船貨大幅折價，否則茶壺?zé)拸S可能會讓這些油輪繼續(xù)漂一段時間。” 船貨遠道而來卻成“海漂”塞港 根據(jù)路透及交易商透露，目前有大約19-20艘船在中國海岸線排隊等候卸貨，通常情況下也就10艘船左右。路透發(fā)現(xiàn)，等在船上的油多數(shù)來自西非，尤其是安哥拉、赤道幾內(nèi)亞和剛果共和國，也有來自巴西、中東和北海的船貨。 石油分析公司Vortexa的數(shù)據(jù)顯示，3月份亞洲短期浮動存儲平均約1500萬桶，為2017年10月以來最高月度水平。短期存儲規(guī)模在本月觸頂，達到2200萬桶。所謂短期浮動存儲，Vortexa的定義是，油留在船上7-30天。 這些船只主要聚集在山東沿海港口，因為山東是大多數(shù)地方煉廠的根據(jù)地。這些地方煉廠因規(guī)模小、一次加工能力低，缺少后續(xù)的深加工，被國際上通稱為“Teapot”，即茶壺?zé)拸S。 盡管被稱為“茶壺?zé)拸S”，但這些中小規(guī)模的地方煉廠已經(jīng)成為煉油行業(yè)不可或缺的重要力量。首創(chuàng)期貨數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國地方煉廠煉油總產(chǎn)能達到2.72億噸，占全國煉廠煉油能力的31.41%，較2016年減少1個百分點。其中，山東是國內(nèi)地方煉廠數(shù)量最多以及分布最為密集的地區(qū)，占全國地?zé)捒偖a(chǎn)能的63.73%。因此，市場上流傳一句話“中國地?zé)捒瓷綎|”。 “國際石油交易商和產(chǎn)油大國均對獨立煉廠非常重視，石油供應(yīng)國為爭奪中國獨立煉廠進口需求的商機之戰(zhàn)愈演愈烈，茶壺?zé)拸S已成"兵家必爭"之地?！睒I(yè)內(nèi)人士點評道。 市場普遍認為，石油出口國，尤其是西非國家賣力進行銷售，導(dǎo)致大量船貨銷往中國市場。即便早期已經(jīng)有跡象顯示中國石油(601857,股吧)需求可能疲軟，這些國家仍把油輪發(fā)往該地區(qū)，是造成短期壓港的重要原因。 卓創(chuàng)資訊原油分析師楊霞表示：“當(dāng)前部分煉廠進入檢修，導(dǎo)致開工負荷整體下滑，進而抑制原油需求。截至3月底，山東地?zé)捯淮纬p壓裝置平均開工負荷為65.89%，較3月初下滑約3個百分點?！?山東東明石化集團副總裁張留成表示，山東的存儲設(shè)施目前已超過上限，而管道瓶頸仍是大問題。 被迫“海漂”的石油貿(mào)易商們陷入了兩難境地：若不降價，積壓的船貨將對他們預(yù)訂新貨的能力形成掣肘；若是降價，又擔(dān)心給國際油價帶來連鎖式下跌。 一西非原油賣家表示：“這正把我們排擠出局，對我們來說這就是一個陷入死局的市場。” 買方市場茶壺?zé)拸S把握話語權(quán) 港口之間發(fā)展不平衡，存在“大港吃不下，小港吃不飽”的情況，也是當(dāng)前山東港口壓港的重要原因之一。 “以山東為例，山東的原油港口呈現(xiàn)以青島為主體，日照及煙臺港口為兩翼，東營、濰坊等港口作為補充的格局。各港口之間的發(fā)展嚴重不平衡，資源利用率較低。且過分依賴于幾個大型港口，使得其有限的泊位及接卸能力出現(xiàn)滿負荷，而小港口相對較清閑。”楊霞表示。 此外，楊霞表示，突發(fā)事件及天氣因素導(dǎo)致航線封閉也是誘因之一。譬如，由于大霧天氣，尤其上海港為近十年最強濃霧，近期整個長江口全線封航，長江口錨地也是密密麻麻停滿了候泊船。 “港口塞船并不是普遍現(xiàn)象，而是特殊情況。一般油輪的運費金額較高，塞船導(dǎo)致的延期卸貨將會產(chǎn)生高額的滯期費。所以，通常情況下，港口及航運公司會協(xié)調(diào)好船只的到離港，避免類似塞船事件發(fā)生?！睏钕颊f。 不過，2016年青島港卻發(fā)生了比現(xiàn)在更為嚴重的“油輪塞港”現(xiàn)象，導(dǎo)致青島港油輪延期卸貨天數(shù)增加三倍，達20-30天。 2015年2月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進口原油使用管理有關(guān)問題的通知》，首次出臺地方煉廠進口原油使用資質(zhì)的申請條件，國內(nèi)多家地方煉廠相繼申請并獲得了進口原油“雙權(quán)”，即進口原油使用權(quán)與進口權(quán)。2015年共6家地方煉廠獲進口配額3474萬噸。 獲得原油進口配額的地?zé)拸S，為2016年簽下大量低價原油訂單作為原料。需求大幅爆發(fā)，成為2016年上半年油輪塞港現(xiàn)象的主要原因。 歷史數(shù)據(jù)顯示，2016年3月，青島港原油進口量高達986萬噸，環(huán)比增長9.92%，同比更是劇增91.8%，創(chuàng)歷史最高水平，在全國原油進口量占比提升至30%左右。 來自世界各地的原油供應(yīng)商們開始注意到中國茶壺?zé)捰蛷S，紛紛爭搶這一制高地。 東證期貨分析師金曉表示，國內(nèi)原油市場買方市場特征非常明顯，一些國家石油公司和原油貿(mào)易商紛紛向地方煉廠推銷自身的原油產(chǎn)品。買方市場導(dǎo)致貿(mào)易商的話語權(quán)下降，不少地?zé)捲谠瓦M口權(quán)和進口原油使用權(quán)放開的這兩年，已經(jīng)在國際市場上積累豐富的原油采購經(jīng)驗，不乏直接從油田和國家石油公司處采購。 地?zé)捙漕~大增進口前景仍強 隨著國際油輪供應(yīng)源源不斷地流入中國，“塞港”現(xiàn)象再次發(fā)生，不禁令市場擔(dān)憂：這會否限制中國后續(xù)的進口前景？ “近期國內(nèi)港口油輪滯港有多方面原因，包括國內(nèi)煉廠集中檢修抑制原油需求、原油出口國集中搶占中國市場、港口庫存不足以及突發(fā)天氣因素等，這其中大部分是短期因素，因此，并不會影響國內(nèi)原油的長期需求和進口。”方正中期期貨分析師隋曉影表示。 華泰期貨分析師潘翔表示，近期山東油輪滯港問題再度引發(fā)關(guān)注，這未必是需求端導(dǎo)致的問題，因為卓創(chuàng)或者隆眾公布的32家山東主要煉廠的開工率數(shù)據(jù)仍舊維持在60%以上的高位，更可能的原因是前期油輪集中到港和交割庫清理罐容?！爸饕绊懙氖钦{(diào)油環(huán)節(jié)，對合規(guī)經(jīng)營的煉廠影響有限，但不排除未來獨立煉廠可能會重新進口燃料油作為原料。” 數(shù)據(jù)顯示，商務(wù)部下發(fā)2018年第一批原油非國有貿(mào)易進口配額共計1.2億噸，占年度配額總量的85%，其中32家地方煉廠獲得9045萬噸。 商務(wù)部自2015年首次向地方煉廠放開原油進口配額，此后逐年遞增，其中，2015年共6家地方煉廠獲進口配額3474萬噸；2016年共12家地方煉廠獲進口配額4929萬噸；2017年共19家地方煉廠獲進口配額5884萬噸。 “地?zé)拸S一旦獲得原油進口配額，開工率很難靈活調(diào)整。因為商務(wù)部會根據(jù)第一年的配額完成情況，調(diào)整第二年的配額，完成情況不好的可能會被削減甚至取消?！碧祜L(fēng)證券分析師張樨樨表示，地?zé)拸S拿到的配額不能不用，假如不用的話第二年配額要減少。 隋曉影表示，今年1-2月中國原油進口量同比增長11%，而近期油輪滯港也并未對進口原油船貨量造成影響，2018年中國非國有貿(mào)易原油進口允許量重，山東地?zé)捙漕~占據(jù)大部分比例，加之未來國內(nèi)煉化產(chǎn)能仍有擴建計劃，因此，預(yù)計未來國內(nèi)原油進口仍將保持增勢。 楊霞表示，長期來看，國內(nèi)原油需求將呈現(xiàn)遞增勢頭。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，到2022年，中國將有逾2億噸的擴建和籌建計劃，未來中國原油需求量仍將大幅攀升。除此之外，中國原油生產(chǎn)受困于硬件以及油價等原因，難有持續(xù)增產(chǎn)勢頭。因此，未來中國原油需求缺口還將不斷放大。 來源：中國證券報記者：王朱瑩