高能預(yù)警！10余只股票或在“清明后”被*ST，有一家公司原因與眾不同

“每人心里一畝田，種桃種李種春風(fēng)?！彪S著新股發(fā)行和退市制度改革的推進，A股市場也越來越變成這樣一畝良田，我們可以種藍籌、種白馬、種成長，誰都不愿種地雷、種風(fēng)險、種黑天鵝。 但整體來看，每年的4月中下旬，通常都是A股部分上市公司風(fēng)險趨于顯性化的時間窗口。其中原因之一，就是A股公司的年報披露向來有“靚女先嫁、丑女來遲”的規(guī)律，因此4月中下旬，通常都是業(yè)績相對平平甚至虧損股披露年報的高峰期。而按照交易所規(guī)則，部分連續(xù)兩年虧損的個股將被實施退市風(fēng)險警示處理。 這種處理通常會導(dǎo)致相關(guān)公司二級市場股價的短期暴跌。 2018年4月至今，從石化油服（目前已經(jīng)更名為*ST油服）和東北電氣（目前已經(jīng)更名為*ST東電）兩個案例來看，盡管這些個股股價此前已經(jīng)處于歷史低位，但是由于連續(xù)兩年虧損而遭遇股票簡稱的“披星戴帽”之后，還是依然遭到賣出資金的短期棒喝，使試圖博取低位反彈的投資者悉數(shù)被悶殺。 而要想避開這些地雷，一方面，關(guān)注公司年報的披露時間、提前布局出逃為第一要務(wù)；另一方面，提前獲知這些風(fēng)險顯性化個股的“小伙伴”名單，也是成功躲雷的重要手段。 10余只股票或?qū)⒃凇扒迕骱蟆北?ST 石化油服(600871)是今年首家被實施*ST處理的“正常公司”。根據(jù)3月28日披露的年報，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入484.86億元，同比增長13.0%；但凈利潤卻虧損105.83億元，摘下A股主板市場“虧損王”的帽子（創(chuàng)業(yè)板這頂帽子被樂視網(wǎng)摘得）。 整體來看，相比2016年161億元的虧損額，石化油服是大幅度減虧的，且2018年一季度的經(jīng)營情勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)。按照通常的“價值投資”理念，公司業(yè)績在未來觸底回升是大概率事件，獲得買入資金的流入才合乎常理。但是，按照交易規(guī)則，因公司2016年、2017年已連續(xù)兩年虧損，以及2017年末凈資產(chǎn)為負值，公司A股股票被實施"退市風(fēng)險警示"特別處理。 這一下子喝退了所有資金的買入欲望，在賣出資金的瘋狂砸盤之下，公司股價遭遇持續(xù)打壓，3月29日和30日股價連續(xù)跌停，41億元市值在短短兩天內(nèi)悲催隕落。 緊隨其后的是東北電氣。公司4月2日被實施*ST處理之后，股價也連續(xù)3天被多路資金封于跌停。雖然公司股本相對較小，但也有4億元市值煙消云散。 上市公司遭遇*ST處理，意味著市場流動性的大幅下降，這是相關(guān)公司披星戴帽之后被市場投資者用腳投票的核心原因。至少從目前來看，市場邏輯的關(guān)注點不在乎基本面的反彈甚至反轉(zhuǎn)，而是更看重短期帶來的“流動性折價”。 其實*ST油服和*ST東電兩家國企，只是今年遭遇“披星戴帽”上市公司的“排頭兵”，還有不少類似個股也將在清明節(jié)后披露年報，通常情況下，由于此類公司2016年已經(jīng)虧損，2017年前三季報虧損額度也較大，在業(yè)績慣性之下，2017年全年的業(yè)績快報也已經(jīng)預(yù)虧，因此，正式年報披露后進入“停牌一天-披星戴帽”流程，幾乎已經(jīng)板上釘釘。 下面給出大概率連續(xù)兩年遭遇凈利潤虧損、在清明節(jié)后或?qū)⒈唤灰姿?ST處理的個股名單： 金嶺礦業(yè)、湖北宜化、雙環(huán)科技、新能泰山、智慧農(nóng)業(yè)、皇臺酒業(yè)、武漢凡谷、大東南、貝因美、中國船舶、創(chuàng)興資源、大唐電信、哈空調(diào)、羅頓發(fā)展、安源煤業(yè)、安泰集團、廈華電子、覽海投資等。 根據(jù)記者初步統(tǒng)計，這些主板和中小板公司，去年的合計虧損額度高達260億元左右。 “周期律”與“突發(fā)壓” 按照目前公開披露的信息推論，清明節(jié)后最早遭遇類似*ST油服命運的A股公司，或許要落在金嶺礦業(yè)頭上。 金嶺礦業(yè)年報預(yù)約披露時間都是4月12日，這意味著，公司股票在下周交易三個交易日之后，或?qū)⑦M入“停牌一天-披星戴帽”的流程。 通常而言，業(yè)績連續(xù)虧損公司的年報披露都相對較晚，以求“緩期”與投資者見面，為什么金嶺礦業(yè)相對而言“勇于”提前曝光自身并不樂觀的業(yè)績呢？原來，雖然都屬于連續(xù)兩年凈利潤虧損，但這家公司的虧損與其他“難兄難弟”并不完全相同。 按照金嶺礦業(yè)此前公告，公司預(yù)計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損29500萬元-38500萬元，但是公司2017年的主營業(yè)務(wù)利潤實際上是處于盈利狀態(tài)的。公司之所以最終錄得虧損，是因為全資子公司塔什庫爾干縣金鋼礦業(yè)擬辦理采礦許可證注銷。 e公司記者梳理發(fā)現(xiàn)，對于金嶺礦業(yè)而言，金鋼礦業(yè)的采礦許可證注銷來得有點“猝不及防”。出于野生動物保護和生態(tài)環(huán)境恢復(fù)等目的，金嶺礦業(yè)是在年底才接到了當(dāng)?shù)刂鞴懿块T下發(fā)的公告和通知，這使其此前依靠主營業(yè)務(wù)恢復(fù)而規(guī)避被ST的努力和預(yù)期瞬間化為泡影。因為，按照會計準則及相關(guān)會計制度要求，金嶺礦業(yè)必須對金鋼礦業(yè)相關(guān)資產(chǎn)計提減值損失，這會致使公司2017年度業(yè)績大概率處于虧損狀態(tài)。 可見，別人家是“最后的晚餐”，金嶺礦業(yè)卻在去年年底迎來重壓駱駝的“最后一根稻草”。 而更多的公司遭遇披星戴帽，并非來自“突發(fā)壓”，而是整個行業(yè)處于周期性的不景氣階段。 以中國船舶為例，公司預(yù)計公司2017年凈利潤虧損超過20億元，原因主要是受到海工市場低迷、船舶價格仍處低位等因素影響，公司根據(jù)手持海工和船舶產(chǎn)品情況，對部分建造合同計提了大額減值損失；同時本期船舶等產(chǎn)品完成的業(yè)務(wù)總量同比減少，導(dǎo)致公司營收同比有較大幅度減少。從目前公開信息來看，中國船舶大概率在4月20日迎來今年正常狀態(tài)下的最后一個交易日，而后在20日晚間披露年報，繼而停牌一天，次周二進入披星戴帽狀態(tài)。 當(dāng)然也有類似獐子島一樣的“黑天鵝”飛出，導(dǎo)致了公司業(yè)績的瞬間坍塌?；逝_酒業(yè)就是這樣一例。公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示2017年虧損1.2億至1.4億元，原因系經(jīng)財務(wù)部牽頭對庫存商品、財務(wù)狀況進行盤點和清查，發(fā)現(xiàn)公司庫存成品酒出現(xiàn)嚴重庫虧，涉及金額約6700萬元。皇臺酒業(yè)大概率在4月26日迎來今年正常狀態(tài)下的最后一個交易日，而后當(dāng)日晚間披露年報，繼而停牌一天，次日進入披星戴帽狀態(tài)。 隨著市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，對績差、重組等題材的炒作已經(jīng)不再流行，若因連續(xù)虧損而被ST，股價或因此承壓，對于廣大投資者來說，應(yīng)把風(fēng)險放在第一位。 尤其值得提醒的是，有個別即將戴帽的公司在近來曾經(jīng)遭遇資金的短期瘋狂炒作（包括中國船舶、智慧農(nóng)業(yè)等多只個股）。有市場人士認為，這類個股在遭遇*ST處理后，股價遭遇短期殺跌的可能性和幅度或許也更大。 但就二級市場來說，這種短炒，是否可以定位為被套主力資金的被動自救，尚不得而知。不過，部分公司卻在高管層面試圖出手維穩(wěn)股價。 以覽海投資為例，公司在12月下旬曾發(fā)布公告，公司控股股東上海覽海于2017年12月19日增持了公司119.72萬股，并計劃在未來12個月繼續(xù)增持金額擬不低于3000萬元人民幣，不超過12000萬元人民幣。顯然，上海覽海是肯定得知覽海投資將可能被進行*ST處理的，但是依然愿意用真金白銀表達信心。只不過，截至目前，多筆增持并沒有阻止公司股價的跌跌不休。 來源：e公司官微記者：王小偉 每經(jīng)App登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。