國家隊基金操盤了解一下：一年只新進一只股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越    

每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 葉峰

各只基金的年報開始扎堆披露，一些重要基金的年報也逐一發(fā)布?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在5只國家隊基金中，已經(jīng)有嘉實新機遇、華夏新經(jīng)濟兩只基金在昨天（3月28日）披露了2017年年報。

記者在統(tǒng)計完兩只國家隊基金年報中的全部持股之后，發(fā)現(xiàn)了2個特點。兩只基金去年都在做減法，不僅持股只數(shù)減少，股票持倉也在降低。同時更值得注意的是，在個股選擇上2只基金都堪稱穩(wěn)定，去年新進的個股都有且只有一只。

嘉實新機遇：清倉貴州茅臺、格力電器

雖然截至去年年底的前十大重倉股名單在四季報中就已經(jīng)披露，從當(dāng)時的數(shù)據(jù)顯示嘉實新機遇的第一大重倉股已經(jīng)從格力電器變?yōu)闁|方航空。

不過，直到這份年報才能看到，格力電器不僅從第一大重倉股的寶座上"退休"，嘉實新機遇更是在去年下半年全數(shù)清倉了格力電器。在2017年年報的持股明細中，已經(jīng)沒有了格力電器。截至去年6月底，嘉實新機遇還持有2723.8萬股格力電器。

此外，擁有相同命運的另一只個股是貴州茅臺，也在去年下半年遭遇清倉，記者注意到，截至3月29日，貴州茅臺股價今年以來累計下跌了1.2%。

而且也能看出，去年里嘉實新機遇的持股只數(shù)也在下降。2016年年底，嘉實新機遇的全部持股數(shù)為261只，而到了2017年底持股數(shù)減少為163只。

去年嘉實新機遇只新進了一只個股，就是寶鋼股份。在2016年年報中，寶鋼股份并未現(xiàn)身。而去年6月底，寶鋼股份排在嘉實新機遇股票持倉的67位，持股數(shù)量為1586萬股。但在2017年年報里，寶鋼股份已經(jīng)從嘉實新機遇的持股明細中消失。

總體來看，截至去年年底，嘉實新機遇的股票倉位僅為19.14%，與2016年年底52.76%的倉位相比下降幅度超過30%。實際上在去年上半年，嘉實新機遇的股票倉位保持的比較穩(wěn)定，去年第一季度、第二季度末其股票倉位分別為53.34%、53.47%。而從去年下半年開始，其股票倉位就開始逐步下降，在第三季度末時已經(jīng)下降為36.77%、而到了去年年底就減少至19.14%。另外，嘉實新機遇去年基金份額凈值增長率為14.68%

華夏新經(jīng)濟：清倉多只醫(yī)藥股

從年報數(shù)據(jù)來看，截至去年年底華夏新經(jīng)濟共持有251只個股，與2016年年底時相比減少了40只。記者注意到在這40只消失的個股中，有多只醫(yī)藥股，例如片仔癀、同仁堂、愛爾眼科、云南白藥等。

值得注意的是，在去年上半年華夏新經(jīng)濟的持倉中只增加了一只"新面孔"--上海環(huán)境，其持股數(shù)量為32.64萬股，占期初基金資產(chǎn)凈值的比例為0.02%。不過在年報當(dāng)中已經(jīng)找不到上海環(huán)境的身影。也就是說，在去年下半年，華夏新經(jīng)濟又把上海環(huán)境悉數(shù)賣出。除此之外，華夏新經(jīng)濟在下半年并未買入新的個股。

從整體股票倉位上看，華夏新經(jīng)濟截至去年年底的股票持倉仍然保持在40%以上。去年上半年，華夏新經(jīng)濟的股票倉位基本都保持在7成以上，而在去年第三季度末倉位下降為56.83%，2017年年底時股票倉位則變?yōu)?0.68%，與2016年底的72.67%相比下降幅度也超過了30%。而華夏新經(jīng)濟去年基金份額凈值增長率為13.53%。

基金經(jīng)理：2018年主線仍是價值為主

對于今年的市場走勢，兩只基金的基金經(jīng)理的觀點也有些相通之處。

華夏新經(jīng)濟的基金經(jīng)理提到， 2018年股票市場存在階段性、結(jié)構(gòu)性機會。預(yù)計股票市場主線仍是價值為主，但與2017年集中抱團少數(shù)龍頭白馬股不同的是，2018年投資風(fēng)格和方向會有所擴散，其中估值匹配的優(yōu)質(zhì)成長股、受益行業(yè)集中度提升產(chǎn)品價格上漲的周期股都可能存在較大機會。

而對于今年的市場走勢和投資機會，嘉實新機遇的基金經(jīng)理則在年報中表達了"相對樂觀"的態(tài)度，還提到2018年投資機會可以分為三類：第一類是低估值、高成長的投資機會。比如房地產(chǎn)行業(yè)中快速成長的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，住更好的房子也是國民消費升級的體現(xiàn)。比如環(huán)保行業(yè)中的龍頭企業(yè)， 中國要實施最嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境保護制度，防止污染是未來三年的三大攻堅戰(zhàn)之一，環(huán)保行業(yè)將會迎來新的發(fā)展機遇。第二類是估值已跌至合理偏低水平、行業(yè)成長性較好的新興成長細分龍頭，比如像網(wǎng)絡(luò)安全、汽車電動化、新能源、大健康等細分領(lǐng)域。第三類是環(huán)保限產(chǎn)、供給側(cè)改革超預(yù)期的傳統(tǒng)工業(yè)品領(lǐng)域，比如建材、化工等領(lǐng)域，但這類投資機會屬于中短期機會。