這位律師說(shuō)了一句話，美國(guó)昨夜回到了十年前！

每經(jīng)編輯 步靜

不知不覺(jué)間，那場(chǎng)影響了一代人的金融海嘯，已經(jīng)過(guò)去整整十年了。

十年前的3月，貝爾斯登被接管，雷曼兄弟大裁員，金融危機(jī)最高潮的序幕就此揭開(kāi)。從那之后，美聯(lián)儲(chǔ)一路下調(diào)利率打“強(qiáng)心針”救市，直到2008年底將利率區(qū)間降到0%-0.25%這個(gè)理論上允許的最低范圍。

而在北京時(shí)間今天（3月22日）凌晨2點(diǎn)，律師出身的美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)聯(lián)邦基金利率（Fed fund rate）的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%-1.75%。這意味著美國(guó)利率水平將達(dá)到2008年9月之后的最高點(diǎn)。

由于美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)展望趨于樂(lè)觀，強(qiáng)勁的加息步伐預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到2020年。不僅如此，越來(lái)越多的央行開(kāi)始跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐，加拿大、英國(guó)已經(jīng)行動(dòng)，歐洲和日本央行的態(tài)度也愈發(fā)傾向于加息。

十年一覺(jué)，大夢(mèng)初醒。金融危機(jī)過(guò)后，全球經(jīng)濟(jì)和美聯(lián)儲(chǔ)利率一樣，走出了一個(gè)底部拉得很長(zhǎng)的U型。如今，10年前的那場(chǎng)噩夢(mèng)，終于可以翻篇了。

美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)反應(yīng)熱烈

美國(guó)東部時(shí)間21日下午2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)新任主席鮑威爾的“首秀”準(zhǔn)時(shí)上演。美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)公布的公開(kāi)市場(chǎng)會(huì)議（FOMC）的決議書(shū)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，目標(biāo)區(qū)間為1.5%-1.75%。

▲每日經(jīng)濟(jì)新聞帥靈茜/制圖

這次加息的時(shí)機(jī)和力度完全在市場(chǎng)的預(yù)料之中，不過(guò)盡管如此，全球各大金融市場(chǎng)對(duì)此消息依然反應(yīng)熱烈。

美國(guó)時(shí)間21日，美國(guó)三大股指早盤均小幅高開(kāi)。在加息決定宣布后的10分鐘內(nèi)，美股漲幅迅速擴(kuò)大，道瓊斯指數(shù)一度漲逾1%，漲幅超240點(diǎn)。不過(guò)在鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)尚未結(jié)束時(shí)，三大股指均下挫轉(zhuǎn)跌。

美元指數(shù)則跌幅一度擴(kuò)大至0.85%，美元對(duì)歐元、英鎊、日元、人民幣等貨幣紛紛貶值。

截至北京時(shí)間今天凌晨3點(diǎn)45分，歐元對(duì)美元上漲逾100點(diǎn)，漲幅擴(kuò)大至0.84%，暫報(bào)1.2344；英鎊對(duì)美元上漲逾150點(diǎn)，漲幅1.08%，暫報(bào)1.4148；離岸人民幣對(duì)美元上漲逾280點(diǎn)，漲幅0.44%，暫報(bào)6.3049元。

黃金現(xiàn)貨價(jià)格在美國(guó)時(shí)間21日小幅拉升，雖然在消息公布后2分鐘內(nèi)遭遇急跌，但很快收復(fù)失地。金價(jià)漲幅隨后一度擴(kuò)大至1.2%，暫報(bào)1327.17美元/盎司。

加息決定宣布后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率迅速大漲，一度達(dá)2.938%。布倫特原油期貨也在短時(shí)間內(nèi)上漲2.05美元，漲幅超過(guò)3%，最高觸及69.47美元/桶。

未來(lái)預(yù)期：鷹派聲音占上風(fēng)

雖然這次加息早已被認(rèn)為是“鐵板釘釘”，但投資者更關(guān)注的是鮑威爾的表態(tài)和美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)加息節(jié)奏的預(yù)期。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的點(diǎn)陣圖，在15位FOMC會(huì)議參會(huì)者中，有6位預(yù)計(jì)2018年末的利率會(huì)達(dá)到2%-2.25%；另外6位預(yù)測(cè)將達(dá)到2.25%-2.5%。根據(jù)大多數(shù)委員的預(yù)測(cè)，2018年剩余時(shí)間內(nèi)至少還有2次加息的空間。同時(shí)，大多數(shù)委員上調(diào)了對(duì)2019和2020年的加息空間的預(yù)期。

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）還注意到，大多數(shù)FOMC委員全面上調(diào)了去年12月的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2018年開(kāi)頭表現(xiàn)超過(guò)預(yù)期。

對(duì)于2018年美國(guó)GDP增長(zhǎng)率，委員們的預(yù)測(cè)值中位數(shù)從2.5%提高到2.7%；對(duì)2019年的該數(shù)值預(yù)測(cè)也從2.1%上修到2.4%。

2018年至2020年失業(yè)率的預(yù)測(cè)值中位數(shù)，則由原來(lái)的3.9%、3.9%、4%全面下調(diào)到3.8%、3.6%、3.6%；委員們對(duì)通脹率的預(yù)期則基本不變，保持在美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)附近。

根據(jù)美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)，2018年2月，美國(guó)的失業(yè)率繼續(xù)保持在4.1%的低位，這是最近18年以來(lái)的最低水平。鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)有助于吸收新增勞動(dòng)力，同時(shí)減少人口老齡化帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行壓力。

鮑威爾還對(duì)記者表示，

“美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入擴(kuò)張階段，而通脹率則趨向美聯(lián)儲(chǔ)制定的2%長(zhǎng)期目標(biāo)。

今天的加息決定，證明了美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的初衷沒(méi)有變。”

對(duì)A股市影響：關(guān)注績(jī)優(yōu)消費(fèi)股

在全球一體化程度加深的今天，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的變化，勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)到世界其他國(guó)家。那么，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是否會(huì)有影響呢？

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，金融危機(jī)發(fā)生后到本次加息之前，美聯(lián)儲(chǔ)共進(jìn)行過(guò)5次加息。從加息當(dāng)天的上證指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，A股市場(chǎng)所受的影響較為有限。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于貨幣政策的預(yù)期管理比較超前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期相對(duì)充分，在加息前市場(chǎng)已經(jīng)充分反應(yīng)了加息的影響，因此加息后對(duì)市場(chǎng)影響偏小。當(dāng)前A股正處在經(jīng)濟(jì)略超預(yù)期、政策面偏暖、市場(chǎng)資金面小幅寬松時(shí)期，春季反彈行情仍將繼續(xù)。

第一創(chuàng)業(yè)分析師李懷軍認(rèn)為，美元加息會(huì)讓全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱，因此業(yè)績(jī)穩(wěn)定的消費(fèi)股將更受青睞。

同時(shí)，申萬(wàn)宏源等研報(bào)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)我國(guó)債市的影響也將較小，市場(chǎng)對(duì)此有著充分的預(yù)判。

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，2017年美聯(lián)儲(chǔ)3次加息后，中國(guó)人民銀行并未“跟牌”加息，銀行存貸款基準(zhǔn)利率“按兵不動(dòng)”，但逆回購(gòu)、中期借貸便利(MLF)等央行流動(dòng)性工具操作利率水平先后經(jīng)歷了3次上調(diào)。

2017年1月24日和3月16日，逆回購(gòu)等操作利率先后兩次上行，幅度均為10個(gè)基點(diǎn)。2017年12月14日美聯(lián)儲(chǔ)加息當(dāng)日，公開(kāi)市場(chǎng)操作利率再次上行5個(gè)基點(diǎn)。

每經(jīng)編輯 鄭直