信托公司加快轉型試水產業(yè)基金

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記者 鐘源 

隨著傳統(tǒng)產品收益走低和通道業(yè)務的收緊，信托公司正把目光轉向產業(yè)基金身上。據(jù)初步統(tǒng)計，截至目前，業(yè)內已有十余家信托公司涉足產業(yè)基金業(yè)務。對此專家表示，現(xiàn)在已有不少地方政府在積極牽頭發(fā)展產業(yè)引導基金，信托公司的參與不僅有利于自身的轉型，也有利于未來產業(yè)基金的進一步發(fā)展壯大。

3月6日，國元證券發(fā)布公告，國元證券股份有限公司的全資子公司國元股權投資有限公司擬與國元農業(yè)保險、安徽國元信托、安徽省翁格瑪利資產管理有限公司、安徽富煌建設有限責任公司、揚中市金融控股集團有限公司等出資人共同發(fā)起設立徽元產業(yè)基金。

無獨有偶。為響應“脫貧攻堅”的國家戰(zhàn)略，解決貴州省產業(yè)扶貧面臨的困境，早在去年12月份，中信信托攜手貴州省人民政府、貴州脫貧攻堅投資基金有限責任公司和貴州省地方銀行，設立貴州省筑銀扶貧產業(yè)基金（有限合伙）（以下簡稱“扶貧基金”），規(guī)劃投入200億元專項資金投放于貴州省扶貧產業(yè)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，業(yè)內已有十余家信托公司涉足產業(yè)基金業(yè)務。僅僅2017年，即有中信信托、交銀國信、中誠信托、上國投、萬向信托等信托公司通過設立產業(yè)基金參與到各個領域中。“這種合作模式不僅增加了信托公司新的合作模式，同時也為政府引導基金的壯大帶來可能。”上海某知名信托人士坦言。

在我國，產業(yè)基金通常指以處于成長期、成熟期的特定產業(yè)未上市企業(yè)股權為投資標的，通過參與企業(yè)經營管理實現(xiàn)企業(yè)增值，并借助IPO、股權出售、回購、管理層收購等方式退出以實現(xiàn)收益的投資基金，是一種利益共享、風險共擔的投資制度。而目前信托公司參與的產業(yè)基金類型主要集中在三大方向：區(qū)域城建基金、專項產業(yè)基金以及綜合產業(yè)基金。

對于信托公司頻頻試水產業(yè)基金的原因，業(yè)內人士認為既有政策導向因素也是市場行情所致。“信托公司轉型產業(yè)基金，一方面是政策導向，2014年《中國銀監(jiān)會辦公廳關于信托公司風險監(jiān)管的指導意見》就提到要大力發(fā)展真正的股權投資，支持符合條件的信托公司設立直接投資專業(yè)子公司，所以很多信托公司通過設立產業(yè)基金，參與到股權投資業(yè)務中；另一方面，近年經濟增速放緩，利率一直保持低位運行，很多債權業(yè)務違約風險較大，同時，收益率也比較低，信托的傳統(tǒng)業(yè)務空間被逐漸壓縮。”有業(yè)內人士對記者坦言。

事實上，除了上述兩個原因外，產業(yè)基金也是未來政信信托新的發(fā)展方向。“為了控制地方政府債臺高筑的現(xiàn)象，2014年以來，國務院、財政部等相繼頒布了一系列文件，封堵了政府通過融資平臺舉債的渠道，直接沖擊了政信業(yè)務的開展。但是地方政府仍存在基礎設施建設和公共服務供給方面的投融資需求，為解決這一供需矛盾，政信合作方式必然逐步向政府投資產業(yè)基金、PPP基金等方向轉移。”百瑞信托博士后科研工作站研究員谷曉明表示。