十個交易日，這兩大領頭羊股價就翻倍了！聰明錢目前竟按兵不動，在想啥呢？

每經(jīng)編輯 作者：火山君    

創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過上周的休整之后，今日升勢再現(xiàn)。上證50也不甘寂寞，今日表現(xiàn)還算不錯。

不過最大的亮點是，次新股領頭羊萬興科技和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念龍頭海得控制在經(jīng)過停牌核查之后，前者依然延續(xù)連板走勢，目前已是8連板，后者今日漲停，股價創(chuàng)新高，10個交易日股價翻倍。

不過，對于這些個股，小伙伴們不應羨慕，因為抓住這樣的飚股概率是非常小的。

細心的小伙伴也會注意到，雖然今日個股表現(xiàn)較好，但是成交量卻不大，市場存在觀望氣氛，更重要的是3月底將有多個消息發(fā)生，比如本周的美聯(lián)儲議息會議，一季末市場的流動性又如何等等？今日，火山君就來聊聊吧。

市場短期方向不明

從今天的盤面來看，除了像萬興科技和海得控制這樣的飚股之外，創(chuàng)投概念的華金資本已經(jīng)三連板，醫(yī)藥股、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念、次新股板塊漲幅居前，上證50和創(chuàng)業(yè)板今日均有不錯的表現(xiàn)，兩市上漲個股達1861只，下跌個股有1266只。

進一步來看，今日創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，上證50指是探底回升，那么背后的原因是什么呢？

在3月11日的文章之中，火山君就指出創(chuàng)業(yè)板的資金線或許面臨強阻力，后來創(chuàng)業(yè)板在上周出現(xiàn)回調，因此這是意料之中的走勢。從最近幾天的資金線來看，創(chuàng)業(yè)板資金線依然受制于這個強阻力。而上證50的資金線從2月以來一直延續(xù)著下跌走勢，目前逐漸開始進入支撐區(qū)域，滬深300的資金線也是逐步開始進入支撐區(qū)域。從今日的資金線來看，創(chuàng)業(yè)板資金線小幅上漲，上證50資金線小幅下跌，這表明資金動作不大。

那么上證50的資金線何時企穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板資金線能不能沖破強阻力，首先來看，這需要成交量的放大。其次，從技術面來看，創(chuàng)業(yè)板指也同樣面臨一條關鍵壓力線。第三，目前可能有三種行情運行模式，第一種是創(chuàng)業(yè)板指沖破壓力線，市場風格轉向中小創(chuàng)，并且中小創(chuàng)走出趨勢性行情；第二種是創(chuàng)業(yè)板遇阻回落，上證50接力上漲，因為從資金線來看，上證50和滬深300的資金線逐漸進入支撐區(qū)域，而創(chuàng)業(yè)板資金線則在強阻力附近；第三種則是，上證50和創(chuàng)業(yè)板資金線同時回落，也就意味著整個行情進入調整之中，不過由于整個市場的資金線下跌幅度有限，所以這種調整幅度也不會太大。從目前的情況來看，市場下一步的走勢不好預測，因此不妨控制好倉位，觀望一段時間再做決定，遠離垃圾股和概念股，精選有業(yè)績支撐的且估值合理的低位優(yōu)質股較為重要。

消息面存在一些不確定性

除了上面所說的，由于成交量不大，市場可能還沒有非常明確的進攻信號之外，在消息面來看，也面臨著一些不確定性。

北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲將公布議息會議結果，分析人士認為，從目前的經(jīng)濟層面和市場預期來看，3月美聯(lián)儲加息基本板上釘釘。如果確如市場預期，我國的貨幣政策將會發(fā)生什么變化呢？這是一個需要注意的事情。

另外，3月底又處于季末，那么到時市場流動性是否會偏緊呢？有媒體報道，相對寬松的流動性或迎來挑戰(zhàn)，隨著季末MPA考核等影響因素增多，加上美聯(lián)儲加息預期，流動性偏緊的概率在上升。交通銀行金融研究中心分析認為，今年貨幣政策基調沒有改變，除非發(fā)生大的“黑天鵝”式的外部沖擊，政策總基調仍是穩(wěn)健中性，但未來貨幣政策更加注重價格型調控。

不要太在意風格切換？

在最近一年里，市場人士多次談到風格切換，那么在存量資金博弈，以及監(jiān)管趨嚴的情況下，后期中小創(chuàng)會不會出現(xiàn)整體性的機會，或者只是局部性的機會呢？看看專業(yè)人士怎么說的吧。

光大證券認為，市場短期波動的背后是情緒的變化和資金的博弈，中長期來看，市場最終回到業(yè)績和估值的匹配中來。今年我們始終強調中小創(chuàng)不見得有整體性的機會，更多的會是結構性的行情。有業(yè)績和估值的中小市值成長標的已經(jīng)進入很好的布局時點，時間換空間的心態(tài)下，或許會有一定絕對收益。

天風策略認為，2月12日到3月12日這一個月，是成長股一級驅動（風險偏好提升）的超跌反彈階段，而風險偏好的提升來自于春節(jié)前后的流動性改善（利率下行）和對“新經(jīng)濟”友好的政策環(huán)境。當前階段處于成長股二級驅動（業(yè)績）能否啟動的觀察窗口。3月底到4月初，成長風格將迎來第一次大考。原因在于：一方面，2017年年報第一次集中披露期在3月底-4月初；另一方面，按規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司在4月10日前將披露2018年一季報預告，中小板和深主板業(yè)績大幅變動的公司也分別需要在3月31日和4月15日之前披露2018年一季報預告。

東吳證券認為，當前市場環(huán)境下，龍頭券商估值安全邊際充足：2018年以來A股日均成交額維持5100億元以上，兩融余額在萬億水平震蕩，市場行情指標較2017年初溫和改善，預計一季度券商業(yè)績將穩(wěn)中向好。目前，大券商估值約1.36倍2018PB，處于歷史低位，考慮券商ROE強勁、凈資產(chǎn)堅實，當前估值安全邊際充足。其次，今年以來我們認為政策環(huán)境已明顯邊際改善（例如年初華泰證券、國君君安獲批跨境業(yè)務）。近期，在高層強調發(fā)展新經(jīng)濟背景下，管理層亦表態(tài)將積極推出CDR（中國存托憑證）以便于中概股回歸A股。我們認為，未來監(jiān)管層將穩(wěn)中求進推動券商創(chuàng)新，新增長點的出現(xiàn)利好行業(yè)長期發(fā)展。券商強者恒強，首推中金公司、中信證券、華泰證券等行業(yè)大型券商。

也有業(yè)內人士認為，在存量資金博弈的情況下，普漲行情難現(xiàn)，更多呈現(xiàn)的是一種結構式行情，市場“二八”風格切換不一定成功，個股走勢勝于大盤，需要緊抓個股的基本面來投資。一個板塊若要形成趨勢性的行情，需要具備三個條件：低估值、基本面反轉和宏觀環(huán)境配合，選股可以結合這三個方面。

作者：火山君 每經(jīng)編輯 吳永久