鄭眼看盤：橫盤震蕩 權(quán)重股暫且占優(yōu)

每經(jīng)編輯 何建川

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來(lái)源：每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）

大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對(duì)我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答粉絲朋友的這幾個(gè)提問(wèn)。

Q1、在創(chuàng)業(yè)板布局方面，超跌股和創(chuàng)藍(lán)籌之間如何取舍？

答：我覺(jué)得 “創(chuàng)藍(lán)籌”較好，因其透明度相對(duì)更高。至于超跌品種，我覺(jué)得短期內(nèi)可考慮，中線卻不必多考慮。

超跌股即使未來(lái)能跑出大黑馬，但多數(shù)個(gè)人投資者專業(yè)能力不足，多半是會(huì)漏選的。退一萬(wàn)步說(shuō)，就算你碰巧選著了，也沒(méi)用。打個(gè)比方，也許你10元買入，漲到20元就拋了，結(jié)果人家漲到200元。

我們常常會(huì)陷入誤區(qū)，只在事后看某些題材股漲了多少，卻從沒(méi)認(rèn)真想過(guò)：如果我真有這股，能拿到現(xiàn)在嗎？

總而言之，我相信只有透明度高，才更有可能“吃足利潤(rùn)”，否則即使馬后炮來(lái)看，你碰巧買到了最大的黑馬，多半也不能“吃”足所有利潤(rùn)。

Q2、如何看待銀行補(bǔ)充資本金以及去杠桿？

答：不良杠桿率下降與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，甚至與環(huán)保有些關(guān)聯(lián)，因鋼鐵、煤炭等行業(yè)掙了錢，所以銀行來(lái)自這部分的不良率降了。

未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，化解潛在的杠桿及債務(wù)危機(jī)仍是重點(diǎn)工作，該工作并不會(huì)因銀行不良率表面上的下降而稍有緩和。

在這個(gè)背景下，國(guó)有大行增加資本金當(dāng)然有必要了。從大處看，可提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力；從小處說(shuō)，可有利于其增加放貸，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

Q3、日前爆出阿里旗下基金有意參股愛(ài)康國(guó)賓，這會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)體檢行業(yè)帶來(lái)怎樣的影響？A股體檢龍頭美年健康230倍的pe是否偏高？

答：我看了看，發(fā)現(xiàn)這公司未來(lái)3年雖然大概率會(huì)處于增長(zhǎng)期，但市盈率可能在100倍以下或許比較適合，200多倍的市盈率顯然是偏高了些。

假定股價(jià)不變，3年后PE降為68倍，屆時(shí)再往后看，增長(zhǎng)率或許很難維持這么高了，所以三年后看這68倍PE是有些高的。

假如現(xiàn)在PE是100倍，三年后降為30倍左右，也不能算便宜的（除非屆時(shí)增速還能維持30%或更高）。

業(yè)績(jī)前景，再怎么合理預(yù)期，畢竟也只是預(yù)期，變數(shù)肯定是有的，所以得有安全邊際。

好的，本周的答疑到此結(jié)束。粉絲可以繼續(xù)在每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）我的專欄《鄭眼看盤》文后進(jìn)行提問(wèn)，在下周同一時(shí)間，我會(huì)為粉絲朋友帶來(lái)我的最新解答，謝謝。

鄭眼看盤：橫盤震蕩 權(quán)重股暫且占優(yōu)

本周四A股先是顯著調(diào)整，但收盤時(shí)收復(fù)多數(shù)失地。上證綜指微跌0.01%至3291.11點(diǎn)，深證綜指跌0.22%至1874.41點(diǎn)。中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別跌0.14%、0.12%。權(quán)重股表現(xiàn)稍強(qiáng)些，上證50指數(shù)收揚(yáng)0.82%。

早盤及臨收盤時(shí)權(quán)重股表現(xiàn)均不錯(cuò)，創(chuàng)業(yè)板、次新股早盤表現(xiàn)較弱，但臨近收盤時(shí)創(chuàng)業(yè)板大舉反攻，雖然創(chuàng)業(yè)板綜指仍以綠盤報(bào)收，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤漲0.40%。次新股盤中跌幅甚大，深次新股指數(shù)一度深跌了5.58%，收盤時(shí)仍跌了3.28%。

次新股殺跌原因錯(cuò)綜復(fù)雜，這一方面與炒作次新股的資金被震懾相關(guān)，另一方面與次新股本身?yè)Q手率過(guò)大相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)資金量邊際減少時(shí)，換手率奇低的個(gè)股受影響會(huì)相對(duì)有限，受沖擊最為明顯的就是換手率高的品種，而次新股正是屬于換手率奇高的品種。

短期內(nèi)大盤可能沒(méi)太大下跌空間，也許暫時(shí)會(huì)維持橫盤震蕩格局。

未來(lái)，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司的發(fā)行有可能會(huì)沖擊市場(chǎng)的資金面。另外，季末資金面通常會(huì)稍微緊一些，所以就算沒(méi)大盤股發(fā)行，資金面可能暫時(shí)也不太有利。

在權(quán)重股方面，由于部分權(quán)重股已有些企穩(wěn)跡象，加之首季經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好使得權(quán)重股首季業(yè)績(jī)預(yù)期轉(zhuǎn)向相對(duì)樂(lè)觀，故未來(lái)權(quán)重股走穩(wěn)的家數(shù)會(huì)越來(lái)越多，最終或封殺大盤短線下殺空間。只要權(quán)重股不大面積下滑，那么隨著時(shí)間的流逝，年中A股被正式納入MSCI指數(shù)自然會(huì)越來(lái)越近，所以權(quán)重股大概率還會(huì)有些上沖機(jī)會(huì)。

至于權(quán)重股能否再創(chuàng)新高并再來(lái)一波凌厲升勢(shì)，我覺(jué)得暫時(shí)機(jī)會(huì)不是很大，因畢竟這兩年權(quán)重股漲幅已大，許多個(gè)股已由極度便宜變成了“相對(duì)便宜”，吸引力實(shí)際上已大幅下降。

在創(chuàng)業(yè)板、中小板這邊，因政策大力支持創(chuàng)新類企業(yè)發(fā)展，故其中質(zhì)地確實(shí)不錯(cuò)的品種仍有望表現(xiàn)，所以中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暫時(shí)可能也缺少太大的下跌空間。然而此類個(gè)股基本面比較難以把握，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景的確定性相對(duì)會(huì)差些，對(duì)投資者選股要求會(huì)高得多。

就操作面言，我建議普通投資者可向權(quán)重股、大藍(lán)籌傾斜，縱然不能像部分科創(chuàng)類股票那樣高看許多，但此類股相對(duì)更容易把握。

如果投資者想追求超額收益，且有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，那自然也投向科創(chuàng)類個(gè)股，只是應(yīng)注意不宜過(guò)分追高?？苿?chuàng)類品種事后看機(jī)會(huì)肯定是遠(yuǎn)大于藍(lán)籌股的，但其博弈屬性會(huì)強(qiáng)得多，時(shí)常會(huì)冷不丁地走出短期大幅下跌的走勢(shì)。

筆者已在微信平臺(tái)開(kāi)辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過(guò)微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注“每經(jīng)投資寶”微信公眾號(hào)（微信號(hào)：mjtzb2）。（鄭步春）

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