2月集合信托成立規(guī)模環(huán)比降逾四成 證券投資類收縮70%

每經(jīng)記者陳玉靜每經(jīng)編輯王可然 日前，用益信托發(fā)布2月集合資金信托產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)分析，報(bào)告顯示，截至3月2日，2月共有48家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，共發(fā)行296款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降53.24%。 而2月的成立市場(chǎng)同樣慘淡，成立規(guī)模為619.55億元，環(huán)比下降45.84%。其中，2月份證券投資類成立規(guī)模環(huán)比下滑70.03%。用益信托助理研究員陳鵬表示，集合信托的發(fā)行數(shù)量、規(guī)模大幅下滑，與二月份恰逢春節(jié)假期，以及嚴(yán)監(jiān)管背景下信托公司開展業(yè)務(wù)時(shí)更趨于謹(jǐn)慎等有關(guān)。不過2018年信托行業(yè)業(yè)績(jī)下滑空間有限，不宜過度悲觀。 發(fā)行規(guī)模遇冷預(yù)期收益率仍上揚(yáng) 繼1月份集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和成立數(shù)量雙雙下跌后，2月份依然延續(xù)跌跌不休的局面。值得一提的是，2月集合信托新發(fā)行、成立規(guī)模，跌幅雙雙超過了40%。 數(shù)據(jù)顯示，除了前述2月集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量“腰斬”外，其發(fā)行規(guī)模為734.02億元，環(huán)比驟降43.42%。而當(dāng)月共成立423款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比下降33.78% 對(duì)于發(fā)行、成立市場(chǎng)雙雙遇冷的現(xiàn)象，陳鵬分析認(rèn)為，一方面，二月份恰逢春節(jié)假期，集合信托的發(fā)行受到一定影響；另一方面，在目前嚴(yán)監(jiān)管的背景下，信托公司在開展業(yè)務(wù)時(shí)更趨于謹(jǐn)慎，以應(yīng)對(duì)資金荒背景下的企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。陳鵬進(jìn)一步表示，雖然嚴(yán)監(jiān)管政策頻出，但2018年信托行業(yè)業(yè)績(jī)下滑空間應(yīng)該有限，不宜過度悲觀，相信未來(lái)隨著資管新規(guī)的落地，各家信托公司在逐步體會(huì)監(jiān)管精神后將會(huì)加大各類集合信托的發(fā)行力度。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，發(fā)行成立市場(chǎng)遇冷，卻并未阻礙平均預(yù)期收益率的上揚(yáng)。2月集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率繼續(xù)攀升，達(dá)7.36%，環(huán)比上升0.09個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)際上，收益率上揚(yáng)的情況，已經(jīng)持續(xù)了6個(gè)月。 對(duì)此，陳鵬表示，這是由于現(xiàn)在市場(chǎng)上“缺錢”的現(xiàn)狀還沒有改變，從目前看資金成本上行的趨勢(shì)仍將延續(xù)，具體來(lái)說(shuō)，在規(guī)范表外融資、促進(jìn)銀行回歸存貸本源業(yè)務(wù)的背景下，銀行理財(cái)資金很難配置信托產(chǎn)品，資金上有所收窄，因此信托公司資金來(lái)源比較緊張，預(yù)期收益率有所上升。而且對(duì)于信托公司而言，今年資產(chǎn)端和資金端的矛盾會(huì)擴(kuò)大，預(yù)期今年收益率將有小幅上升趨勢(shì)。 證券投資類成立規(guī)模降幅大 從2月投向各領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品規(guī)模來(lái)看，多領(lǐng)域出現(xiàn)下滑。具體而言，金融和其他領(lǐng)域下跌幅度最大，成立規(guī)模分別環(huán)比下降58.8%和59.79%，其次為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，環(huán)比下降47.41%。 陳鵬分析稱，2月投向金融領(lǐng)域的集合產(chǎn)品成立規(guī)模及占比下降較大，原因之一是目前證券結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)普遍收緊，此外，證券投資類的產(chǎn)品收益過于不穩(wěn)定，也讓投資者有所顧慮。與此對(duì)應(yīng)的是，2月份證券投資類成立規(guī)模環(huán)比下滑70.03%。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，首先是春節(jié)假期帶來(lái)的影響，信托公司放緩產(chǎn)品發(fā)行，其次跟前期資本市場(chǎng)震蕩有一定關(guān)系，信托公司發(fā)行該類產(chǎn)品更加謹(jǐn)慎。 而據(jù)本報(bào)此前報(bào)道，2月1日，滬深兩市曾一度上演百股跌停（不含ST類股），其中不少屬于閃崩，而在多個(gè)閃崩個(gè)股中，出現(xiàn)信托計(jì)劃持股。 與金融領(lǐng)域遇冷相反的是，2月房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品發(fā)行與成立比較火熱。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2月投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)品有158款，占比上升5.28個(gè)百分點(diǎn)，在成立規(guī)模上，房地產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品平均成立規(guī)模為1.46億元，環(huán)比上升124.62%。 陳鵬表示，這與房企融資缺口較大、“資金饑渴癥”持續(xù)有關(guān)，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品不僅收益率高,對(duì)于信托公司而言,也是利潤(rùn)收入頗高的一類業(yè)務(wù),這也是房地產(chǎn)信托目前仍然火爆的原因。