數(shù)十家*ST公司或摘帽 突擊保殼大多沿用“老套路”

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摘帽后的沈陽機床股價連續(xù)兩個漲停，帶動ST股重新趨于活躍。據(jù)上證報記者初步統(tǒng)計，以目前的業(yè)績預告情況看，滬深兩市至少有28家*ST公司業(yè)績“報喜”，理論上都存在摘帽預期，但非經(jīng)常性損益仍是*ST一族2017年度業(yè)績扭虧的主因，突擊保殼的現(xiàn)象還是存在，期末補貼、資產(chǎn)出售、債務重組等“套路”依然是慣用招數(shù)。

值得注意的是，在監(jiān)管趨嚴的態(tài)勢下，*ST一族賴以扭虧的年末突擊交易或相關(guān)的會計處理，勢必遭遇更嚴格的監(jiān)管審查和重點問詢，中介機構(gòu)對公司年報審計的態(tài)度也更為謹慎。隨著價值投資在A股市場漸成主流，往年總能火爆一時的摘帽主題炒作今年恐將大幅降溫。

突擊保殼仍大行其道

在主營改善無望的情形下，*ST一族唯有像以往那樣采取“非常”手段突擊保殼。典型的如*ST河化，公司在2017年12月連施三招“保殼”，最后更是祭出依靠獲贈現(xiàn)金來改善凈資產(chǎn)為負的局面。就此，監(jiān)管部門2017年12月15日下發(fā)關(guān)注函，認為上述事項對*ST河化的經(jīng)營狀況及2017年財務數(shù)據(jù)產(chǎn)生重大影響，應進一步明確說明。

而中興財光華會計師事務所對待*ST河化業(yè)績審計的態(tài)度頗為微妙，其為公司2017年年報出具了帶強調(diào)事項段無保留意見的審計報告。為此，公司于2018年2月28日專門發(fā)布了《董事會關(guān)于審計報告中帶強調(diào)事項段的非標準無保留意見涉及事項的專項說明》，似乎意在打消市場的不良預期。

再如*ST三維，其獲得的巨額政府補助將刷新近年來山西A股公司所獲得的政府補助數(shù)額紀錄。2017年12月5日，*ST三維公告稱，公司收到臨汾市財政局印發(fā)的《關(guān)于撥付財政專項補助資金的通知》等文件，累計向公司下發(fā)各項政府補助資金共計4.66億元。依賴此補助，*ST三維輕松完成業(yè)績逆轉(zhuǎn)，并于2018年1月20日發(fā)布了《2017年度業(yè)績預告修正公告》，修正后歸屬上市公司的凈利潤為0.9億元。而去年三季報預計全年虧損4.1億元。

扭虧手段還是“老套路”

雖然不乏依靠主營業(yè)務翻身的公司，如*ST華菱、*ST鄭煤、*ST平能得益于供給側(cè)改革，但大部分公司還是依靠期末補貼、資產(chǎn)出售、債務重組等“老套路”來拯救其財務指標。

*ST昌九是賣資產(chǎn)保殼的典型。*ST昌九及子公司將其所擁有的國有土地使用權(quán)、房屋、建筑物及構(gòu)筑物、設(shè)備，以人民幣2.54億元的價格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方江西昌九集團有限公司，由此增加公司凈利潤約0.78億元。

*ST中基的扭虧則依靠債務減輕。*ST中基下屬控股子公司天津中辰番茄制品有限公司與內(nèi)蒙古中基番茄制品有限責任公司就債務清償事宜達成和解，為上市公司貢獻利潤1.48億元左右。如無意外，公司披露2017年報后，將會向深交所申請撤銷對公司股票實施的退市風險警示。

更多的公司則是在多重手段的合力下實現(xiàn)盈利。如*ST天成，雖然在主營業(yè)務電氣設(shè)備制造方面，通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、嚴控成本費用、積極拓展銷售渠道，實現(xiàn)凈利潤0.296億元，但在非經(jīng)常性損益方面，公司以持有的參股公司承德蘇墾銀河連桿有限公司30%股權(quán)作為對價認購云南西儀工業(yè)股份有限公司非公開發(fā)行股票，為公司帶來投資收益0.48億元；另有其他非經(jīng)常性損益共計0.11億元。此外，公司收到各參股公司現(xiàn)金分紅款，確認投資收益共計0.35億元。由此，*ST天成預計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.197億元。

監(jiān)管繼續(xù)保持高壓態(tài)勢

在監(jiān)管趨嚴的態(tài)勢下，一些*ST公司年末突擊交易和與之掛鉤的業(yè)績變化，遭到監(jiān)管方面的重點問詢。同時，部分公司的年報審計機構(gòu)還對業(yè)績預告出具了專項意見，字句間微妙的表述反映的是審計機構(gòu)的審慎態(tài)度，值得重點關(guān)注。

典型者如*ST中絨，深交所在公司部關(guān)注函【2018】第2號中要求公司結(jié)合《企業(yè)會計準則第16號——政府補助》的要求，詳細說明相關(guān)政府補助是否具備無償性、其來源是否為政府的經(jīng)濟資源以及其是否與資產(chǎn)相關(guān)，進而補充說明相關(guān)補助對公司2017年度凈利潤的影響情況。

深交所還要求*ST中絨詳細說明寧夏德能電力工程有限公司、林州市二建集團建設(shè)有限公司是否為公司關(guān)聯(lián)方，相關(guān)債務豁免事項是否存在后續(xù)安排以及公司是否對豁免事項負有其他義務，進而補充說明債務豁免事項對公司2017年度凈利潤的影響情況及其會計準則依據(jù)。

*ST東海A同樣遭到了深交所的問詢。深交所于2月7日向公司下發(fā)了年報問詢函，就營業(yè)收入、營業(yè)成本、匯款情況、銷售收入確認方式等一系列問題進行了細致的詢問。

監(jiān)管高壓之下，中介機構(gòu)也顯得頗為謹慎，有不少年報審計機構(gòu)還對業(yè)績預告出具了專項意見。如中興財光華會計師事務所在對*ST河化2017年度年報出具的帶強調(diào)事項段無保留意見的審計報告中，特意強調(diào)了公司雖然凈利潤為正但扣除非經(jīng)常損益后凈利潤仍為虧損的事實，其謹慎態(tài)度可見一斑。記者 王莉雯 見習記者 白錕