千點(diǎn)暴擊后美股跌入“技術(shù)回調(diào)區(qū)”，這次得機(jī)器人來背鍋？

每經(jīng)編輯 秦勇

每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡曉蕊 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 秦勇

繼2月5日遭遇“黑色星期一”之后，美國(guó)時(shí)間2月8日，美股再度重挫，道指跌4.15%，標(biāo)普跌3.76%，納斯達(dá)克跌3.9%。這已經(jīng)是道指本周第二次下跌逾1000點(diǎn)，此番下跌后，道指與標(biāo)普500指數(shù)一道從記錄高位回撤超10%，進(jìn)入技術(shù)性調(diào)整區(qū)間。

而據(jù)CNBC報(bào)道，由于這一輪的下跌沒有明顯的導(dǎo)火索，許多分析師認(rèn)為這次大跌可能是程序交易導(dǎo)致的。瑞信董事總經(jīng)理、亞太區(qū)私人銀行高級(jí)顧問陶冬甚至指出，“資本市場(chǎng)遭遇了歷史上第一次算法股災(zāi)。”

圖片來源：視覺中國(guó)

過去兩周全球市場(chǎng)蒸發(fā)5.2萬億美元市值

盡管在2月5日，美股經(jīng)歷了一輪暴跌，但國(guó)內(nèi)外的主流觀點(diǎn)大多繼續(xù)看好美股，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也發(fā)現(xiàn)，美國(guó)股指在2月6日和7日也曾一度大幅反彈。

不過，在周四下跌后，道指和標(biāo)普兩大指數(shù)與1月26日的最高點(diǎn)相比，已下跌超10%，意味著它們已經(jīng)進(jìn)入回調(diào)區(qū)間，這是上述兩大股指近兩年來首次出現(xiàn)回調(diào)。一般來說，當(dāng)股指與前一個(gè)高點(diǎn)相比下跌超過10%，美國(guó)金融界將其視為回調(diào)。

標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司(S&P Dow Jones Indices)資深指數(shù)分析師Howard Silverblatt在周四發(fā)布報(bào)告稱，自1月26日美股創(chuàng)新高以來，僅僅標(biāo)普500指數(shù)市值就蒸發(fā)了2.49萬億美元，而全球市場(chǎng)市值則損失了5.2萬億美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，在標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊中，有5個(gè)跌幅超過10%，進(jìn)入調(diào)整區(qū)域，它們分別是：能源板塊(-14.04%)，醫(yī)療健康板塊(-11.69%)，信息科技板塊(-10.63%)，原材料板塊(-10.39%)，金融板塊(-10.63%)。

算法交易或是暴跌原因之一

雖然各路經(jīng)濟(jì)學(xué)家和機(jī)構(gòu)人士都對(duì)從上周五開始的美股大跌原因看法不一，但美國(guó)財(cái)長(zhǎng)等人士均提出美股此次大跌與算法交易有關(guān)，并不是任何宏觀事件或者投資者突然一窩蜂離場(chǎng)導(dǎo)致的。

據(jù)CNBC報(bào)道，在經(jīng)歷了周一股市的震蕩之后，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂文·努欽（Steven Mnuchin）在周二出席公開活動(dòng)時(shí)表示，算法交易“絕對(duì)（對(duì)周一的美國(guó)股市）造成了影響”，他認(rèn)為計(jì)算機(jī)量化交易是導(dǎo)致股市在過去幾個(gè)交易日中大幅下跌的原因之一。

同時(shí)，圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)詹姆斯·布拉德（James Bullard）在接受采訪時(shí)也將股市“跳水”如此之快歸結(jié)為受到了算法交易的影響。

瑞信董事總經(jīng)理、亞太區(qū)私人銀行高級(jí)顧問陶冬甚至指出，“資本市場(chǎng)遭遇了歷史上第一次算法股災(zāi)。”

據(jù)BBC報(bào)道，現(xiàn)在有很多金融公司的復(fù)雜交易指令，都是靠機(jī)器算法來執(zhí)行的。因?yàn)檫@種機(jī)器算法交易能很快地確認(rèn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，然后迅速出手。換句話說，就是投資者給機(jī)器人設(shè)置了一個(gè)特定情況，當(dāng)出現(xiàn)這種情況的時(shí)候，機(jī)器人就會(huì)做出特定的反應(yīng)。

專家表示，如果道瓊斯指數(shù)下跌5%，可能會(huì)觸發(fā)機(jī)器算法出售股票。如果大量的機(jī)器算法同時(shí)觸及了止損標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)產(chǎn)生更大的跌幅，進(jìn)而觸發(fā)更多的止損交易。由于這種算法會(huì)有連鎖反應(yīng)，當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)的交易發(fā)生后，別的市場(chǎng)的機(jī)器交易也可能被觸發(fā)，這樣看來算法交易會(huì)使市場(chǎng)更加動(dòng)蕩、不穩(wěn)定。