2017年債券承銷“瑯琊榜”出爐：聯(lián)儲(chǔ)證券升速最快 10機(jī)構(gòu)名次下滑逾20位

每經(jīng)編輯 王小璟    

每經(jīng)記者 王小璟 每經(jīng)編輯 王可然

每到歲末年初，都會(huì)迎來一個(gè)行業(yè)盤點(diǎn)“收成”的時(shí)間。對(duì)于債券承銷行業(yè)來說，2017年的情況到底怎么樣呢？

Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年債券主承銷排行榜中，與2016年相比，不少城商行以及中小券商等機(jī)構(gòu)排名波動(dòng)劇烈?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，聯(lián)儲(chǔ)證券、寧波銀行等12家機(jī)構(gòu)進(jìn)步明顯，排名上升超過20位。

有進(jìn)步的，也就有退步的。數(shù)據(jù)梳理顯示，排名下滑超過20位的機(jī)構(gòu)有10家，除長(zhǎng)沙銀行外，其余9家均為券商，其中長(zhǎng)沙銀行排名下降80位，下滑幅度最大，還有部分券商因受到處罰導(dǎo)致排名大幅下滑。

12家機(jī)構(gòu)排名上升超過20位

對(duì)比2016年債券承銷榜單，2017年，有12家機(jī)構(gòu)排名上升超過20位，其中有5家銀行，7家券商。

聯(lián)儲(chǔ)證券排名上升38位，上升幅度最大。2016年，聯(lián)儲(chǔ)證券排名第123位，承銷總金額為26億元；2017年，聯(lián)儲(chǔ)證券排名85位，大幅上升38位，承銷金額為97.34億元。

寧波銀行在債券承銷榜單上的排名上升也非?？?，僅次于聯(lián)儲(chǔ)證券，從2016年的103名，上升36位到2017年的67名，總承銷額也從77.37億元上升至180.85億元。

城商行債券承銷排名上升的秘訣是什么？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪到寧波銀行相關(guān)人士，他表示，“寧波銀行一級(jí)債券承銷業(yè)務(wù)起步較早，擁有專人對(duì)接的貼心服務(wù)和較高的參團(tuán)率，同時(shí)寧波銀行重視客戶積累，在市場(chǎng)上具有良好的口碑和深厚的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。”

至于寧波銀行的優(yōu)勢(shì)，他對(duì)記者表示，寧波銀行在信用債和利率債承分銷方面都有較好的基礎(chǔ)，擁有廣泛穩(wěn)定的同業(yè)客戶群體，同時(shí)重視科技系統(tǒng)對(duì)金融行業(yè)的影響，運(yùn)用各種系統(tǒng)硬件配套促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

同時(shí)，他對(duì)記者坦言，城商行在債券承銷中的優(yōu)勢(shì)在于，對(duì)轄內(nèi)企業(yè)維護(hù)深耕細(xì)作，對(duì)其業(yè)務(wù)模式、利潤(rùn)情況、發(fā)展規(guī)劃了解更為細(xì)致，可以有效把握和發(fā)掘企業(yè)的優(yōu)良面，幫助其降低融資難度；城商行的劣勢(shì)在于規(guī)模與展業(yè)范圍不及大行，異地業(yè)務(wù)受到一定掣肘。

長(zhǎng)沙銀行排名下滑幅度最大

有上升的，也就有下降的，記者發(fā)現(xiàn)，排名下滑超過20位的機(jī)構(gòu)有10家，其中，長(zhǎng)沙銀行下降80位，下滑幅度最大。

長(zhǎng)沙銀行2015年首次出現(xiàn)在債券承銷榜單中，以108.06億元排名71位。這108.06億全部為地方政府債券。

2016年，長(zhǎng)沙銀行承銷的債券仍然全部為地方政府債券，金額為581.33億元，排在承銷榜單第49位。

而在2017年，長(zhǎng)沙銀行僅完成21.54億元債券承銷，并且其中沒有地方政府債券，也因此導(dǎo)致排名大幅下滑80位。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2016年湖南省政府債券主承銷商名單中，包含6位成員，分別是國(guó)有五大行和長(zhǎng)沙銀行。而在2017年湖南省發(fā)行的地方政府債券相關(guān)文件中顯示，長(zhǎng)沙銀行已經(jīng)不是主承銷商，而是與其他17家機(jī)構(gòu)成為“承銷團(tuán)一般成員”。主承銷商變?yōu)閲?guó)有五大行。

據(jù)介紹，長(zhǎng)沙銀行位于長(zhǎng)沙市，成立于1997年5月，是湖南省首家區(qū)域性股份制商業(yè)銀行。2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)沙銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為100.41億元，凈利潤(rùn)32.52億元，總資產(chǎn)為3835.05億元，不良貸款率為1.19%，撥備覆蓋率為263.03%。

對(duì)于城商行出現(xiàn)的承銷排名大幅波動(dòng)，有專家告訴記者，某些城商行對(duì)地方政府依賴性比較強(qiáng)。當(dāng)?shù)胤秸l(fā)行地方政府債券的時(shí)候，城商行作為承銷商，如果拿到這個(gè)單子，那排名馬上就上來了；如果拿不到單子，或者有其他主體參與、發(fā)行量變化等情況出現(xiàn)，排名也就下來了。

值得一提的是，雖然長(zhǎng)沙銀行2017年沒有承銷湖南省地方政府債券，但是長(zhǎng)沙銀行承銷的券種不再是單一的地方政府債券，開始增加“中期票據(jù)”、“短期融資券”“定向工具”等其他券種。

部分券商因受處罰排名大降

排名下滑超過20位的有10家機(jī)構(gòu)，除了長(zhǎng)沙銀行一家銀行外，其余9家均是券商。其中華金證券下滑幅度在券商承銷集團(tuán)中最大。2017年，華金證券債券承銷金額為6.4億元，而2016年華金證券完成債券承銷金額為159.32億元。債券承銷排名來看，華金證券大幅下滑71位。

究其原因，主要是因?yàn)槿A金證券曾在2016年受罰被暫停債券承銷資格半年。2016年11月，華金證券由于“直接參與信用評(píng)級(jí)報(bào)告修改，損害評(píng)級(jí)工作獨(dú)立性”，其公司債承銷資格被暫停6個(gè)月。當(dāng)時(shí)，就有投行人士通過媒體分析稱，華金證券債券承銷業(yè)務(wù)將大為受挫，大量客戶勢(shì)必流失。

如今看來，的確如此。2017年，華金證券僅在2017年8月29日完成4單證監(jiān)會(huì)主管ABS承銷，總承銷金額為6.4億元。

另外，受到處罰影響比較大的還有國(guó)海證券。2016年，國(guó)海證券債券承銷金額為1090.99億元，排在承銷榜29位；而在2017年，國(guó)海證券僅僅完成252.43億元債券承銷，排在62位，排名下滑33位。

國(guó)海證券曾發(fā)生“蘿卜章”事件。2016年12月13日，國(guó)海證券發(fā)生債券風(fēng)險(xiǎn)事件，公司原員工張楊等人，以國(guó)海證券名義在外開展債券代持交易，未了結(jié)合約金額約200億元，涉及金融機(jī)構(gòu)20余家。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，國(guó)海證券在“蘿卜章”事件中存在經(jīng)營(yíng)管理混亂、內(nèi)部控制不完善等問題。2017年7月28日，國(guó)海證券收到證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管措施決定，要求公司自7月28日起一年內(nèi)暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件（已受理的文件按規(guī)定繼續(xù)辦理），暫停公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案，暫停公司新開證券賬戶。

此外，英大證券下滑幅度也較大。2016年英大證券債券承銷金額為163.76億元，排名84位，而在2017年英大證券僅完成12億元債券承銷，排名也相應(yīng)大幅下滑57位。