區(qū)塊鏈背后的資本推動(dòng)與資金炒作有必要?jiǎng)澢褰缦?

每經(jīng)編輯 莫開(kāi)偉    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

莫開(kāi)偉

最近幾天，在各大媒體高頻出現(xiàn)的、最吸引人眼球的當(dāng)屬區(qū)塊鏈。它之所以備受人們關(guān)注，不僅在于它是繼蒸汽機(jī)、電力、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之后的又一次跨越式、顛覆性的技術(shù)革命，更在于它如同當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)面世給人類帶來(lái)巨大而深刻的影響一樣，將再次深刻地改變和影響人類未來(lái)的生活，并可能有效徹底地改變整個(gè)人類社會(huì)價(jià)值傳遞的方式。

所謂區(qū)塊鏈，就是分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。共識(shí)機(jī)制是區(qū)塊鏈系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)不同節(jié)點(diǎn)之間建立信任、獲取權(quán)益的數(shù)學(xué)算法，其本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)，具有高信息透明度、開(kāi)放性、自治性、信息不可篡改性和匿名性等特點(diǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)同時(shí)具有四個(gè)創(chuàng)新，即通過(guò)分布式賬本、非對(duì)稱加密和授權(quán)技術(shù)、共識(shí)機(jī)制、智能合約等解決賬目數(shù)據(jù)的安全性問(wèn)題。

區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種使數(shù)據(jù)庫(kù)安全而不需行政機(jī)構(gòu)的授信的解決方案首先被應(yīng)用于比特幣。從此之后，區(qū)塊鏈技術(shù)正式步入世界經(jīng)濟(jì)生活領(lǐng)域的幕前。

由此，以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的“數(shù)字貨幣”監(jiān)管也正式進(jìn)入各國(guó)貨幣監(jiān)管當(dāng)局的視野。但各國(guó)對(duì)以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的“數(shù)字貨幣”監(jiān)管態(tài)度莫衷一是，不少國(guó)家表示支持，如美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、日本、加拿大、法國(guó)等；也有不少國(guó)家持反對(duì)態(tài)度，如中國(guó)、泰國(guó)、俄羅斯、韓國(guó)、荷蘭等。

然而，目前全世界總體對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)持開(kāi)放態(tài)度，如2016年初的歐洲議會(huì)和迪拜政府對(duì)新技術(shù)表示支持；韓國(guó)自上而下地進(jìn)行區(qū)塊鏈創(chuàng)新；俄羅斯態(tài)度也由強(qiáng)硬趨于緩和；澳大利亞多領(lǐng)域探索區(qū)塊鏈技術(shù)；美國(guó)巨頭布局區(qū)塊鏈研發(fā)；英國(guó)鼓勵(lì)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行深入研究；中國(guó)區(qū)塊鏈研究聯(lián)盟、區(qū)塊鏈應(yīng)用研究中心迅速興起。

總之，目前全球基本形成的共識(shí)是，區(qū)塊鏈技術(shù)如果應(yīng)用于金融行業(yè)的征信，可確保交易安全和信息安全；且金融的數(shù)據(jù)安全、信息的隱私以及網(wǎng)絡(luò)的安全正適合分布式區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈在金融方面可以形成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的數(shù)字價(jià)值轉(zhuǎn)移，從而提升傳輸和交易的安全性，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者雙方的合法權(quán)益。

可見(jiàn)，在金融等領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)在“數(shù)字貨幣”、支付清算、智能合約、金融交易、互聯(lián)網(wǎng)金融等多個(gè)方面有著廣闊的應(yīng)用前景。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去三年里，區(qū)塊鏈的風(fēng)險(xiǎn)投資超過(guò)了14億美元。截至2017年4月底，全球455家區(qū)塊鏈和比特幣相關(guān)公司累計(jì)獲得融資額為19.47億美元，其中中國(guó)獲得1.14億美元；中國(guó)共有61家公司獲投，位居全球第二。目前全國(guó)擁有區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)約150家，已有11家區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)獲得VC投資，總計(jì)投資額約2.26億元。

然而，目前也出現(xiàn)一些不良傾向，最為典型和突出的是投資者對(duì)區(qū)塊鏈認(rèn)識(shí)模糊，盲目崇拜，存在人為炒作行為，混淆了真區(qū)塊鏈技術(shù)和假區(qū)塊鏈技術(shù)。

如區(qū)塊鏈熱潮正從海外市場(chǎng)向中國(guó)資本市場(chǎng)快速蔓延，近期區(qū)塊鏈概念股在二級(jí)市場(chǎng)掀起一波漲停潮。截至目前，“區(qū)塊鏈概念股”板塊的31家上市公司中有15家公司在1月7日~1月12日股價(jià)上漲超15%，最高漲幅達(dá)60%。

一些機(jī)構(gòu)為吸引投資者眼球，故意炒作，鉆區(qū)塊鏈監(jiān)管漏洞，將自己標(biāo)榜為區(qū)塊鏈創(chuàng)新，蒙蔽了廣大投資者。不少數(shù)企業(yè)所謂的區(qū)塊鏈技術(shù)無(wú)非是復(fù)制了目前較為成熟的“數(shù)字貨幣”架構(gòu)，甚至有些企業(yè)連這最基本的部分也沒(méi)有真正掌握，但為了蹭熱度、趕時(shí)髦進(jìn)行市值管理、抬升股價(jià)，都統(tǒng)統(tǒng)給自己貼上區(qū)塊鏈標(biāo)簽。

對(duì)于區(qū)塊鏈在資本市場(chǎng)引發(fā)的熱潮，監(jiān)管部門(mén)也保持了關(guān)注，對(duì)部分疑似蹭熱點(diǎn)的企業(yè)點(diǎn)名，同時(shí)對(duì)投資者也進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。

其實(shí)，任何一項(xiàng)技術(shù)都具有兩面性，有成熟的、有利于社會(huì)的積極一面，也有不成熟的、不利于社會(huì)的消極一面。如當(dāng)年剛剛興起的互聯(lián)網(wǎng)金融，在推進(jìn)普惠金融、提高金融服務(wù)效率的同時(shí)，也帶來(lái)危害民眾利益和金融業(yè)穩(wěn)定的各種亂象。

目前區(qū)塊鏈技術(shù)尚處在起步和探索應(yīng)用階段，還存在不少問(wèn)題。一是目前國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)在底層協(xié)議、應(yīng)用和標(biāo)準(zhǔn)等方面都不成熟，且底層技術(shù)大都是來(lái)自國(guó)外，包括超級(jí)賬本、以太坊、比特幣技術(shù)等。而在應(yīng)用方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)從應(yīng)用角度、解決行業(yè)問(wèn)題的角度出發(fā)的較少，主要探索集中在“虛擬貨幣”領(lǐng)域。同時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)的創(chuàng)投并不多，多處于“區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘裁?rdquo;的學(xué)習(xí)階段，二級(jí)市場(chǎng)基本是跟風(fēng)炒作，很多區(qū)塊鏈概念公司離實(shí)際應(yīng)用還很遠(yuǎn)。

二是安全性威脅是區(qū)塊鏈目前為止所面臨的首要問(wèn)題。2016年6月，區(qū)塊鏈項(xiàng)目The DAO因其上層智能合約中存在漏洞而遭到黑客攻擊，導(dǎo)致價(jià)值約6000萬(wàn)美元的360萬(wàn)以太幣被轉(zhuǎn)移。該事件反映出區(qū)塊鏈技術(shù)整體還處于初級(jí)階段，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)需高度關(guān)注。智能合約需在去中心化與中心化間找到平衡點(diǎn)，發(fā)展要突破區(qū)塊鏈的技術(shù)障礙。

三是區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)完全公開(kāi)透明，如果未來(lái)反匿名身份甄別技術(shù)得以發(fā)展，通過(guò)密碼破解看到某個(gè)用戶的信息，部分重點(diǎn)目標(biāo)的定位和識(shí)別也有可能，對(duì)數(shù)據(jù)安全和個(gè)人隱私會(huì)造成威脅。

四是目前監(jiān)管方面存在技術(shù)力量不足、手段落后等問(wèn)題。去中心化就意味著主體不明確，這給監(jiān)管帶來(lái)了不小難度。尤其監(jiān)管者將面臨“天量”的數(shù)據(jù)，對(duì)信息的透明度進(jìn)行規(guī)范，很難做到精準(zhǔn)監(jiān)管。此外，監(jiān)管空檔會(huì)使區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用缺乏必要的制度規(guī)范和法律保護(hù)，增大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

很顯然，區(qū)塊鏈技術(shù)并非確保金融業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)絕對(duì)安全的“保險(xiǎn)箱”，也不是醫(yī)治一切社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)亂象的“萬(wàn)能藥”。無(wú)論是涉足區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)及運(yùn)用的企業(yè)，還是參與區(qū)塊鏈方面產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資的廣大投資者，都應(yīng)保持謹(jǐn)慎、理性的態(tài)度。

一方面應(yīng)持開(kāi)放包容、積極參與的心態(tài)，推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)日益成熟及監(jiān)管制度不斷創(chuàng)新，增強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)推廣運(yùn)用的緊迫感和使命感，增強(qiáng)監(jiān)管前瞻性和預(yù)測(cè)性。及時(shí)建立沙盒監(jiān)管機(jī)制，適時(shí)推出監(jiān)管法規(guī)制度，做到既有效監(jiān)管區(qū)塊鏈又不損害區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，讓區(qū)塊鏈技術(shù)不斷步入健康發(fā)展軌道。

另一方面，要保持客觀理性態(tài)度，加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)及知識(shí)的學(xué)習(xí)、掌握和運(yùn)用，劃清“幣圈”、“鏈圈”的界限，形成正確分類，即區(qū)分區(qū)塊鏈技術(shù)和搭載在區(qū)塊鏈技術(shù)上的比特幣、萊特幣等“數(shù)字貨幣”，區(qū)分區(qū)塊鏈技術(shù)與ICO、IMO，區(qū)分區(qū)塊鏈技術(shù)與比特幣挖礦，區(qū)分區(qū)塊鏈的資本推動(dòng)與資金炒作。應(yīng)不斷規(guī)避區(qū)塊鏈技術(shù)有害人類正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不利因素，使其成為推動(dòng)人類進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的科技動(dòng)力。

（作者為中國(guó)地方金融研究院研究員）