本田摩托資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)過低遭質(zhì)疑 新大洲A：與本田合資關(guān)系面臨重新商議

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每經(jīng)記者 項(xiàng)義妹 每經(jīng)編輯 楊軍

2017年12月26日，新大洲A（000571，SZ）發(fā)布了關(guān)于本田摩托有限公司（以下簡稱新大洲本田）股權(quán)重大資產(chǎn)出售交易完成的公告，而后有投資者反映，新大洲本田資產(chǎn)僅作價(jià)8.92億元轉(zhuǎn)讓給新大洲股權(quán)投資有限公司（以下簡稱新大洲投資），轉(zhuǎn)讓價(jià)格過低，有以新大洲投資等相關(guān)方同意陳陽友名下資產(chǎn)高溢價(jià)賣給上市公司作為交換條件的嫌疑。

2018年1月14日下午，新大洲A就上述相關(guān)內(nèi)容回復(fù)稱，事實(shí)是公司不僅面臨摩托車行業(yè)下滑的巨大壓力，新大洲本田合資期限僅剩不足4年，國家將放開汽車零部件及摩托車行業(yè)對外資進(jìn)入的限制，這使得公司與本田公司的合資關(guān)系面臨重新商議。

隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就合資事項(xiàng)是否會(huì)終止致電新大洲A董秘任春雨，對方表示：“后續(xù)安排是新大洲本田股東談的事情，現(xiàn)在這個(gè)資產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓了，跟新大洲A沒有關(guān)系了，我們不會(huì)再介入這個(gè)事情。”

轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)效益良好

在“向牛肉產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展”的戰(zhàn)略目標(biāo)下，新大洲A出售摩托車產(chǎn)業(yè)的股權(quán)并啟動(dòng)收購海外牛業(yè)資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組。2017年12月26日，新大洲A宣布新大洲本田股權(quán)重大資產(chǎn)出售交易完成。

有投資者反映，新大洲A在轉(zhuǎn)讓占股比例50%的新大洲本田摩托資產(chǎn)過程中采用資產(chǎn)基礎(chǔ)評估法嚴(yán)重有失公允，新大洲本田摩托車資產(chǎn)2016年收入為42.51億元，凈利潤為1.58億元，該資產(chǎn)效益良好，貢獻(xiàn)遠(yuǎn)高于公司大股東主導(dǎo)的牛肉產(chǎn)業(yè)。

對此，新大洲A回復(fù)稱：標(biāo)的資產(chǎn)基礎(chǔ)評估法和收益法下的評估結(jié)果差異較小，由于廠區(qū)搬遷、沒有固定的長期銷售合同、摩托車行業(yè)處于下行趨勢等因素，新大洲本田未來收益預(yù)測有一定的不確定性，評估師認(rèn)為資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果能更反映新大洲本田的股東權(quán)益價(jià)值。

數(shù)據(jù)顯示，新大洲本田收益法評估結(jié)果為17.93億元，比審計(jì)后賬面凈資產(chǎn)增值2.56億元，增值率為16.67%；資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果為17.84億元，比賬面凈資產(chǎn)增值2.48億元，增值率為16.11%，兩種評估方法相差855.77萬元。雙方確定新大洲本田50%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓對價(jià)為8.92億元，實(shí)際交易增加過渡期間新大洲本田實(shí)際的收益按50%比例享有4526.68萬元，調(diào)整后價(jià)款為9.37億元。

浩洲車業(yè)被質(zhì)疑誤導(dǎo)投資者

2017年12月，新大洲A股東上海浩洲車業(yè)有限公司（以下簡稱浩洲車業(yè)）通過二級市場減持了2%的新大洲A股票，隨后承諾一年內(nèi)不通過競價(jià)交易系統(tǒng)減持其持有的新大洲股份，也引起了投資者的問詢，新大洲A也在公告中就此作出回復(fù)。

2017年12月27日，新大洲A發(fā)布公告稱，浩洲車業(yè)在2017年12月因?yàn)橘Y金需求通過二級市場減持2%的新大洲A股票，基于對新大洲未來發(fā)展前景的信心以及對公司價(jià)值的認(rèn)可，浩洲車業(yè)自愿承諾自2017年12月27日起12個(gè)月內(nèi)不通過競價(jià)交易系統(tǒng)減持其持有的新大洲股份，包括承諾期間如因送股、公積金轉(zhuǎn)增股本等權(quán)益分派產(chǎn)生的新增股份。

截至2018年1月14日，浩洲車業(yè)持有新大洲A股份3372萬股，占公司總股本的4.14%。

投資者認(rèn)為，浩洲車業(yè)承諾不通過集中競價(jià)交易減持，但可以通過大宗交易減持，對手方再通過集中競價(jià)交易減持，大股東的承諾不僅無實(shí)質(zhì)意義，且誤導(dǎo)投資者。

對此，新大洲A回復(fù)稱，大股東通過大宗交易減持，買入方按照規(guī)定在買入后6個(gè)月內(nèi)不得減持，在一定程度上減小了對當(dāng)前二級市場的影響，使投資者對大股東減持后的市場交易有了更明確的判斷方向和預(yù)期。

任春雨則向記者表示，作為投資者有資金需求的話是可以買賣的，浩洲車業(yè)作為股東保留了通過大宗交易減持的權(quán)益。